Прошедшая неделя была последней в марте и 1-м квартале, что обычно сопровождается повышенной волатильностью, особенно в конце недели. Но этот эффект был практически сведен к нулю из-за длинных пасхальных выходных, в результате чего, активность игроков всю неделю была невысокой. В четверг вышло много важной статистики, но основным стало окончательное значение ВВП США, за 4 кв, которое показало годовой рост на 3,4%, что выше предыдущего значения 3.2%. Это огрочило инвесторов т.к. после таких данных ФРС не будет спешить с началом снижения процентных ставок, что подтвердил Пауэлл в пятничной речи.
Фондовые рынки продемонстрировали лучшие показатели 1-го квартала за последние 5 лет, чему способствовали надежды на мягкий экономический подъем в США и бум искусственного интеллекта (ИИ). Лидером стал индекс S&P 500, который закрылся на рекордном уровне 5254.34, показав свой лучший 1-й квартал с 2019 г ростом более чем на 10,5%. Более того, индекс «широкого рынка» в течение квартала 22 раза обновлял свои рекордные high. Бум в области ИИ способствовал росту всего рынка, так за первые три месяца года компания Nvidia, разрабатывающая чипы, выросла в капитализации на 1 трлн $, что составляет 1/5 часть общего прироста мировых фондовых рынков за этот период. Ожидания устойчивого экономического роста привели к подъему акций, несмотря на неожиданное повышение инфляции в январе и феврале, что перчеркнуло надежды на 6 снижений процентных ставок в этом году. Сейчас рынки согласны с прогнозом ФРС США о трех снижениях процентной ставки на 0,25 процентного пункта с текущего 23-летнего максимума.
Эксперты отмечают, что это был оптимистичный период времени, а инвесторов подбадривал искусственного интеллекта. Но главной причиной роста рынка, стали ожидания смягчения денежно-кредитной политики и устойчивость мировой экономики. Ралли, вызванное акциями высоких технологий, распространилось позже на весь рынок. В начале 2-го квартала вероятность продолжения ралли и начало отката выглядит одинаково, но все же коррекция после такого длительного роста просто необходима. Возможно рынок еще пробудет на своих максимумах или даже обновит их до пятницы, когда выйдут данные по американскому рынку труда. Если они покажут его охлаждение, а безработица достигнет 4% или даже превысит ее, то индексы могут даже пройти еще выше текущих уровней. Напротив, если цифры покажут, что рынок труда сильный, то начнется падение.
На недельном графике S&P500 видно, что с откября 2022г индекс идет в гору, в границах восходящего канала «А-В». На некоторое время индекс застрял у круглой цифры 4000.00, но ровно год назад пробил этот уровень и больше к нему уже не вернулся. Летний максимум 2023г был установлен на отметке 4607.07, после чего S&P снова сильно просел на 10% и даже пробил нижнюю границу канала, но не на долго. Началось Рождественское ралли в ходе которого индекс сначала обновил годовой high, а в конце года вплотную подошел к своему историческому максимуму на 4818.62, но так и не пробил его. Новый год S&P начал без раскачки и уже в середине января обновил свой максимум и быстро дошел до верхней границы канала «А-В». Для определения целей роста индекса в новой области, где он никогда не был воспользуемся Фибо-расширениями от начального импульса 3491.58-4195.44. 200% располагаются чуть выше отметки 4900.00, которую S&P быстро пробил. Верхняя граница канала находится около психологического уровня 5000.00, который был пробит в начале февраля. И снова никакой коррекции, индекс продолжает рост вдоль линии «С», проведенной через минимумы октября 2023 и января 2024гг. На прошлой неделе был поставлен очередной high на отметке 5264.85, а ближайшей целью быков будет сильный уровень 261.8% Фибо-расширений, который проходит чуть выше отметки 5300. После чего ожидаем коррекцию до уровня 5000 и даже в район предыдущего максимума на отметке 4818.62. Но коррекция может начаться и прямо сейчас, осциллятор RSI очень перекуплен.
