Что такое альткоин?
Альткоином называют любую монету, которая является альтернативой биткоину, или любую криптовалюту, которая не является биткоином (BTC). Альткоины составляют значительную часть криптовалютного рынка и, как правило, призваны конкурировать с лидером рынка, биткоином, по функциональности. Альткоинами можно торговать на альткоин-бирже или на любой другой крупной криптовалютной бирже.
В этой статье рассматриваются альткоины и стейблкоины, их ключевые различия и различные варианты использования. В конце статьи приводится описание нескольких наиболее популярных стабильных монет, используемых в настоящее время.
Что такое стейблкоин?
Стейблкоины - это альткоины, которые пытаются гарантировать стабильность цен на криптовалютном рынке. Стейблкоин стремится сохранить свою стоимость неизменной, независимо от колебаний рынка. Например, стабильная монета DAI привязана к доллару США на уровне $1. Таким образом, 1 DAI всегда стоит $1.
Технически рыночная стоимость стейблкоина может быть привязана к любому активу. Поэтому не существует "лучших" стейблкоинов, хотя стандартной практикой стала привязка их стоимости к доллару США. Кроме того, можно алгоритмически привязать стейблкоин к другой криптовалюте. Tether (USDT) признан первым стейблкоином, но существует множество других.
Альткоин vs стейблкоин: Основные различия
Основное различие между альткоинами и стейблкоинами заключается в их назначении и, соответственно, функциональности. Поскольку альткоины подвержены резким колебаниям цен, стабильные монеты призваны обеспечить определенную стабильность в качестве хеджирования. Обратите внимание, что стабильные монеты имеют фиксированный объем денежных резервов.
Альткоины отличаются от биткоина тем, что предоставляют новые и дополнительные возможности, в частности, обеспечивают доступ к децентрализованным финансовым инструментам (DeFi). Эти возможности возможны благодаря смарт-контрактам, а также более быстрым транзакциям и более низким комиссиям по сравнению с биткоином.
Как и биткоин, альткоины также подвержены ценовой волатильности. Лучшие альткоины способны захватить значительную долю рынка за счет усовершенствования оригинального механизма консенсуса Биткойна. В результате они могут обеспечить огромную прибыль на инвестиции (ROI) для ранних инвесторов.
В случае со стейблкоинами доходность инвестиций гораздо меньше. Хотя процентные ставки по стабильным монетам колеблются в диапазоне от 5 до 20 %, эта высокая доходность - не единственный фактор, привлекающий трейдеров. Стейблкоины имеют ряд преимуществ, в том числе удобство (пользователям не нужно переводить фиатные средства) и возможность вносить в криптовалютный токен новые конструктивные улучшения.
Хотя для инвесторов это не так выгодно, фиксированная цена стейблкоинов делает их крайне важными для криптовалютных транзакций, которые зависят от скорости и прибыльности.
Является ли Ethereum альткоином?
С точки зрения объема торгов, а также общей зафиксированной стоимости (TVL), Эфир (ETH) является самым распространенным альткоином. (Ethereum - это сеть, на которой работает ETH, родной токен).
Некоторые инвесторы возражают против того, чтобы ETH объединяли с другими альткоинами, поскольку Ethereum - это первый блокчейн с функцией смарт-контракта, поэтому BTC и ETH делят место двух самых популярных криптовалют в мире. Тем не менее, по определению, Ethereum является альткоином.
Когда лучше держать альткоины, а когда - стейблкоины
У хранения альткоинов и стейблкоинов есть свои преимущества, обусловленные различиями в их использовании. Инвестор может выбрать портфель с большей долей альткоинов по сравнению со стабильными монетами, и наоборот. Распределение портфеля зависит от целей инвестора, его толерантности к риску, а также от состояния рынка.
Когда стоит держать альткоины
Многие альткоин проекты появляются на рынке с удивительной скоростью. Эти криптовалюты привлекательны для инвесторов, которые ищут следующие возможности:
- Более доступные инвестиции. Bitcoin и Ethereum, две ведущие криптовалюты, стали непомерно дорогими. Однако другие криптовалюты с меньшим рыночным капиталом, как правило, более доступны по цене. Новые инвесторы, которых пугает эта сфера, могут начать свое криптовалютное путешествие с этого более дружелюбного подхода.
- Потенциально прибыльные доходы. Инвестиции в новые или растущие активы могут принести быструю прибыль. Инвесторы, которых привлекает высокая потенциальная доходность, должны следить за более успешными альткоинами, чтобы последовательно покупать их для получения максимальной прибыли.
- Краткосрочные инвестиции. Альткоины - хорошее место для краткосрочных инвестиций. Некоторые из альткоинов, которые стоит купить в 2022 году, - это Эфир (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Litecoin (LTC) и Polygon (MATIC)
Надежные альткоины торгуются на крупнейших криптовалютных торговых платформах, таких как Coinbase и Binance.
Что такое сезон альткоинов?
Все большее распространение получает теория, согласно которой альткоины обычно демонстрируют лучшие результаты сразу после резкого роста курса биткоина. Это называют "сезоном альткоинов". Эта тенденция основана на предпосылке, что когда BTC стагнирует, наступает время всплеска альткоинов.
Период считается сезоном альткоинов, когда большинство из 50 ведущих альткоинов превзошли биткоин за последний 90-дневный период. Другие индикаторы сезона альткоинов включают следующие:
Однако рынки в криптовалютном пространстве могут быстро меняться, и сезон альткоинов невозможно предугадать.
Когда хранить стабильные монеты
Стейблкоины часто используются в качестве хеджа от инфляции или для того, чтобы избежать колебаний цен на криптовалюты. Держать стабильные монеты для торговли и депонирования - хорошая стратегия.
Торговля
Стейблкоины - популярная альтернатива среди криптобирж и трейдеров, которые хотят отказаться от волатильных криптовалютных токенов, не конвертируя их в фиатную валюту.
Когда криптовалюты испытывают значительные колебания цен, у инвесторов есть возможность конвертировать часть своих активов в стабильные монеты, которые сохраняют стоимость их вложений. После этого трейдер может заблокировать свои стабильные монеты в протоколе для получения высокой доходности. Затем у трейдера есть возможность конвертировать стабильные монеты в другую криптовалюту без каких-либо потерь.
Рычаг
Некоторые маржинальные протоколы, такие как dYdX, предлагают пользователям возможность использовать стабильные монеты в качестве залога и совершать маржинальные сделки с кредитным плечом до 5x. Это позволяет криптотрейдерам открывать длинные и короткие позиции непосредственно из своих криптокошельков, что имеет множество преимуществ, наиболее очевидным из которых является удобство.
Одними из самых популярных стабильных монет являются стабильный монета DAI от MakerDAO, USD Coin (USDC), USD, Binance USD (BUSD) и Terra USD (UST).
Почему процентные ставки по стабильным монетам так высоки
Спрос на стабильные монеты постоянно превышает предложение. Однако процентные ставки по стабильным монетам выше, чем по фиатным валютам, поскольку протоколы DeFi исключают экономическую ренту. Более того, эти протоколы должны стимулировать инвесторов предоставлять ликвидность, что и объясняет высокие процентные ставки. (По мере увеличения TVL этих протоколов ставки должны снижаться).
Криптовалютные биржи, нуждающиеся в ликвидности стабильных коинов, предлагают высокие процентные ставки, чтобы привлечь новых кредиторов. Поскольку стабильные монеты сохраняют свою привязанную стоимость, торговые площадки готовы предложить пользователям более высокие процентные ставки для них.
Для других альткоинов биржи обычно предлагают более низкие процентные ставки из-за высокой волатильности их цены, что делает их более рискованным хранилищем стоимости. Процентные ставки по такой криптовалюте, как ETH, составляют от 5 до 8 %. В отличие от них, процентные ставки по стабильным монетам часто составляют около 10 % и более.
Как использовать стабильные монеты в качестве хеджа от инфляции
Инфляция - главная проблема фиатных валют. Стоимость доллара США, евро или даже японской иены зависит от решений фискальной политики правительств и центральных банков этих стран.
Стоимость национальной валюты также зависит от доверия населения. ("Fiat" в переводе с латыни буквально означает "Так должно быть", то есть стоимость национальной валюты зависит от того, какой ее определит правительство). Валюта может стать бесполезной, если люди потеряют веру в правительство, которое ее выпускает. Поскольку многие фиатные валюты в мире страдают от чрезмерной инфляции, они не имеют особой ценности по сравнению с более сильными валютами.
Стабильные монеты хеджируют инфляцию следующим образом. Традиционные банковские процессы могут затруднить конвертацию обесценившейся местной валюты в стабильную международную валюту.
Стейблкоины же позволяют любому человеку, имеющему доступ в интернет, приобрести фиатный эквивалент 1:1 из любой точки мира. Токены разработаны таким образом, чтобы их цена всегда соответствовала курсу их валюты. Таким образом, стейбилкоин, основанный на долларе США, всегда корректирует свою привязку, чтобы его стоимость соответствовала стоимости доллара США.
Такие стабильные монеты можно хранить в периоды высокой волатильности и при необходимости обменивать на наличные. Таким образом, стабильные монеты позволяют людям сохранять свою покупательную способность с минимальными ограничениями.
Как стейблкоины хеджируют волатильность криптовалютного рынка
Давайте разберемся, как стабильные монеты можно использовать для хеджирования от волатильности криптовалютного рынка на следующем примере:
Предположим, что ETH торгуется за 3 000 долларов. Однако из-за колебаний цен каждые несколько дней его стоимость падает до 2 000 долларов. Чтобы защититься от потерь, трейдеры могут обменять свои Ether на стабильные монеты, выйдя из рынка вблизи пика ETH. Таким образом, они могут приобрести 3 000 единиц USDT по цене 1 доллар за штуку. Таким образом, они сохранят $3000, даже когда ETH вернется к торговле на уровне $2000. В этот момент инвесторы могут выбрать обратную покупку.
Проблемы со стабильными монетами
Подкреплены ли стабильные монеты их долларовым эквивалентом в реальном хранилище? Это вопрос, связанный со стабильными монетами. Чтобы гарантировать привязку в 1 доллар за монету, фиатные стабильные монеты требуют наличия финансовых резервов, обеспечивающих поддержку цифрового актива в реальной жизни.
Для обеспечения прозрачности требуется внешний аудит этих средств. Однако криптовалюты в основном не регулируются. Фиатные стейблкоины оказались под пристальным вниманием, поскольку аналитики считают, что у нескольких известных стейблкоин-проектов может не хватить средств, чтобы гарантировать стоимость своих токенов.
Tether (USDT)
Tether (USDT) является ярким примером того, что аналитики сомневаются в том, что за стабильными монетами стоят реальные активы, находящиеся где-то в хранилище.
В марте 2019 года сайт Tether изменил свое заявление о том, что он на 100% обеспечен долларами США, что означало исключительно наличные активы. Теперь на сайте было указано, что Tether "на 100% обеспечен резервами", которые могут включать в себя все: от наличных денег до безналичных активов, эквивалентных наличности активов и кредитов.
В апреле 2019 года Tether снова изменила курс и заявила, что на 74 % обеспечена "денежными средствами и их эквивалентами". Затем, в феврале 2021 года, компания официально согласилась выплатить штраф в размере 18,5 миллиона долларов после того, как Генеральная прокуратура Нью-Йорка начала проверку заявлений компании. В рамках урегулирования спора с прокуратурой Нью-Йорка Tether выпустила аттестацию своих залогов.
Согласно опубликованной информации, только 2,9 % базовых активов составляют наличные. Тем не менее, это ни в коем случае не является официальным аудитом, и эти цифры еще не были проверены независимой аудиторской фирмой.
USD Coin
Некоторые трейдеры и инвесторы используют USDC вместо USDT. USDC была принята такими финансовыми учреждениями, как Visa и Moneygram. Circle, ее материнская компания, также привлекла капитал от таких известных компаний, как Fidelity, Marshall Wace и Bloomberg.
Хотя USDC также привязан к доллару, этот стейблкоин более прозрачен, чем Tether, что делает его более надежным стейблкоином, обеспеченным активами, для трейдеров и инвесторов. Каждый месяц Circle публикует независимое подтверждение своих долларовых резервов. Эти отчеты подписывает Grant Thornton LLP, шестая по величине бухгалтерская фирма в США.
Однако анализ показал, что только около 60 % USDC обеспечены денежными средствами и их эквивалентами. Остальная часть активов представляет собой смесь краткосрочных и долгосрочных долговых инструментов, таких как облигации и казначейские векселя США.
Стейблкоин DAI от MakerDAO
Со стабильными монетами, обеспеченными долговыми обязательствами, такими как USDC, волатильность сведена к минимуму, но риск полной потери стоимости возрастает. Это менее вероятно при использовании алгоритмических криптовалют, таких как DAI. Алгоритмические стабильные монеты поддерживают постоянство цен, контролируя их предложение.
Когда цена токена падает слишком низко, алгоритмические стабильные монеты выкупают токены, чтобы сократить предложение, создавая дефицит. С другой стороны, когда цены растут слишком высоко, новые токены чеканятся для продажи, чтобы увеличить предложение.
Стейблкоин DAI автоматизирует этот процесс с помощью смарт-контрактов Ethereum. Использование алгоритма экономически более эффективно, чем поддержание резервов. Однако в периоды значительной волатильности рынка алгоритм может работать неоптимально, а значит, и цена стейблкоина может колебаться, создавая возможности для арбитража.
Альткоины против стейблкоинов: Основные выводы
Хотя альткоины являются важными активами для криптовалютных инвесторов, их цена сильно колеблется. Альткоин может принести 10-кратную прибыль на инвестиции, но так же быстро может и рухнуть. Кроме того, рынок альткоинов перенасыщен низкокачественными проектами.
В отличие от них, стабильные монеты ограничивают потери, но и они не лишены противоречий. Многие сомневаются, что ведущие проекты стабильных монет смогут сохранить заявленную стоимость в периоды сильной волатильности рынка. Стоит ли пользователям инвестировать в альткоины или стабильные монеты, зависит от нескольких факторов, включая толерантность к риску и общую цель их портфеля.
Кроме того, продвинутые инвесторы могут выбрать сочетание обоих видов инвестиций, чтобы создать дельта-нейтральный портфель и минимизировать потери.
