Наиболее перспективные отрасли для вложений во втором квартале — финансовая, потребительская и IT. На фоне высоких процентных ставок инвестиционную привлекательность сохраняют фонды денежного рынка и облигации с плавающими купонами. Об этом рассказал инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов.
По мнению эксперта, темпы роста фондового рынка могут ускориться по мере формирования ожиданий по снижению ключевой ставки. Аналитик прогнозирует совокупную доходность Индекса Мосбиржи на горизонте 12 месяцев на уровне 20,4%, Индекс может достичь 3670 пунктов. Ожидаемая дивидендная доходность оценивается в 9,4%.
При этом эксперты не исключают, что в позитивном сценарии при снижении безрисковой ставки до 9,5% Индекс Мосбиржи через год может подняться до 4830 пунктов, а доходность — составить 55,4%.
По мнению эксперта, особенный интерес во II квартале представляют российские акции внутренне-ориентированных секторов, таких как финансовый, IT и потребительский, а также акции малой капитализации, которые продолжают расти быстрее рынка. Также эксперты брокера ожидают ускорение процессов редомициляции в 2024 г., что позитивно для инвесторов, с точки зрения раскрытия стоимости ряда компаний и их возвращения к дивидендным выплатам.
«В 2023-2025 гг чистая прибыль финансового и потребительского секторов растет быстрее, чем у Индекса Мосбиржи: +13% и +11% соответственно. Темпы роста операционной прибыли ИТ-сектора еще выше, более 40%. Помимо акций из этих отраслей, считаем оптимальным добавить в портфель бумаги компаний, торгующиеся с высокой двузначной дивидендной доходностью, а именно Сургутнефтегаз-ап, Алроса, Лукойл, МТС. В целом советуем придерживаться сбалансированного подхода в инвестициях и, делая ставку на рост рынка акций, не забывать о более консервативных инструментах», — отметил Алексей Корнилов.
Для вложений интересны также ОФЗ с плавающими купонами. Предпочтительны «новые» серии, размещение которых стартовало в 2020 году, так как по ним в качестве ежеквартального купона выплачивается средняя ставка денежного рынка RUONIA за соответствующий период.
Среди других интересных вложений — корпоративные облигации с плавающими купонами. Доходности корпоративных облигаций с рейтингами А / АА поднялись до ~15,6-16,75% годовых, что позволяет фиксировать высокую доходность на 1-3 года.
Основные макроэкономические показатели в стратегии:
• инфляция 6,0% на конец 2024 г;
• ВВП +1,8% г/г в 2024 г;
• средняя цена нефти Urals ≈ 67 долл./барр. в 2024 г;
• ключевая ставка — не менее 13% до конца 2024 г;
• золото — 2 200 долл./унц. на 2024 г;
• курс доллара к рублю: 91,2 руб. (сред. за 2024 г), 92,8 руб. (на конец 2024 г);
• курс юаня к рублю: 12,6 руб. (сред. за 2024 г), 12,7 руб. (на конец 2024 г).
