Политики повышают базовую инфляцию в 2024 году, прогнозы роста
В заявлении FOMC повторяются рекомендации по процентным ставкам
Чиновники Федеральной резервной системы сохранили прогноз о снижении ставок на три четверти пункта в этом году, но прогнозируют меньшее снижение ставок, чем раньше, в 2025 году после недавнего роста инфляции.
Чиновники единогласно решили оставить базовую ставку по федеральным фондам в диапазоне от 5,25% до 5,5%, самом высоком уровне с 2001 года, на пятое заседание подряд. Политики дали понять, что они продолжают снижать ставки в этом году впервые с марта 2020 года, но теперь они видят всего три снижения в 2025 году по сравнению с четырьмя прогнозами в декабре, исходя из медианного прогноза.
«Комитет считает, что риски для достижения целей по занятости и инфляции становятся более сбалансированными», - заявил в среду Федеральный комитет по открытому рынку центрального банка .
Индекс акций США S&P 500 вырос, в то время как доходность казначейских облигаций и индекс доллара Bloomberg упали. Трейдеры повысили вероятность того, что ФРС начнет снижение ставок в июне.
Заявление ФРС после заседания было почти идентично январскому, в котором сохранялось мнение о том, что снижение ставок не будет целесообразным до тех пор, пока у чиновников не появится больше уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к целевому показателю в 2%.
Центральный банк также подтвердил свое намерение продолжать сокращать свой баланс на целых 95 миллиардов долларов в месяц. Политики должны были провести обсуждение вопросов баланса, а некоторые, в том числе президент ФРБ Далласа Лори Логан , призвали к возможному замедлению темпов, с которыми ФРС сокращает свой портфель активов.
Следите за реакцией в режиме реального времени в блоге Bloomberg TOPLive.
Председатель Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию с журналистами в 14:30 в Вашингтоне.
После повышения базовой ставки по федеральным фондам более чем на пять процентных пунктов, начиная с марта 2022 года, представители ФРС подчеркнули, что не торопятся снижать стоимость заимствований до тех пор, пока не будут уверены, что инфляция будет сдержана.
Ожидания рынка
В преддверии решения и пресс-конференции в среду трейдеры видели вероятность того, что первое сокращение произойдет в июне, чуть выше 50 на 50, и ожидали в общей сложности примерно трех сокращений в этом году.
Хотя политики прогнозируют, что ставка по федеральным фондам достигнет 4,6% к концу 2024 года, согласно их прогнозу медианной ставки, ожидания отдельных лиц разделились. «Точечный график» ФРС показал, что 10 чиновников увидели в этом году три или более сокращения ставок на четверть пункта, а девять ожидали два или меньше.
Представители ФРС подчеркнули, что прогнозы не являются заранее определенным планом и что отдельные прогнозы могут быть изменены в зависимости от поступающих данных по инфляции и рынку труда. Ключевой показатель потребительских цен за последние два месяца вырос больше, чем ожидали экономисты, в то время как уровень безработицы в США поднялся до двухлетнего максимума, который чиновники все еще считают низким.
Политики также немного повысили свои прогнозы относительно стабилизации ставок в долгосрочной перспективе, повысив медианную оценку до 2,6% с 2,5% после предположений экономистов о том, что более высокие ставки могут сохраниться в постпандемических условиях. Это изменение означает, что в будущем ставки должны оставаться высокими в течение длительного времени.
Политики обновили свои прогнозы инфляции и экономического роста на 2024 год, повысив прогноз базовой инфляции до 2,6% с 2,4% и повысив прогноз роста до 2,1% с 1,4%. Они также немного снизили прогноз уровня безработицы до 4% с 4,1% на 2024 год.
Оценить поворот
После серии более низких, чем ожидалось, показателей инфляции во второй половине 2023 года представители ФРС перешли к обсуждению сроков и темпов снижения процентных ставок. Однако рост ключевых показателей цен в начале года запутал картину.
В этом месяце Пауэлл сообщил законодателям, что центральный банк приближается к той уверенности, которая ему необходима, чтобы начать снижать процентные ставки, заявив, что они «недалеко» от уровня уверенности, необходимого для борьбы с инфляцией.
В то же время он и другие представители ФРС заявили, что не торопятся сокращать экономику на прочной основе. Губернатор Кристофер Уоллер в своем февральском выступлении заявил, что «уместно быть терпеливым, осторожным, методичным и обдуманным» в условиях стабильной экономики и инфляции, превышающей целевой показатель центрального банка.
Нажмите здесь, чтобы просмотреть интерактивную версию индекса NLP Fedspeak от Bloomberg Economics.
Помимо экономического воздействия, за траекторией ставок ФРС внимательно следили на предмет ее потенциального политического влияния в год президентских выборов. Пауэлл и другие представители ФРС подчеркнули, что ФРС является беспартийной и делает свои решения независимыми от политики, хотя снижение ставок, которое стимулирует экономику США, можно рассматривать как способствующее повышению шансов президента Джо Байдена на выборах.
