На этой неделе золото подскочило до исторического максимума, чему способствовали ожидания снижения ставок в США, геополитическая напряженность и экономические проблемы Китая. Насколько дальше это может зайти?
Все внимание на ФРС
Ключевым фактором, определяющим перспективы цен на золото в прошлом году, была политика Федеральной резервной системы. По ожиданиям, первое снижение ставок произойдет в июне, (бычий сигнал для золота) в то время как рынки свопов показывают 65%-ную вероятность сокращения в июне по сравнению с 58% в конце февраля.
Золото выросло до пика в $2164,78 за унцию в четверг, прежде чем частично свести на нет этот рост. Однако рост на этой неделе не был вызван каким-либо существенным изменением прогноза того, когда ФРС начнет снижать ставки. (ВЕРОЯТНО СПЕКУЛЯТИВНАЯ ИГРА)
Председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердил на этой неделе, что, вероятно, будет уместно начать снижать стоимость заимствований «в какой-то момент в этом году», но также заявил, что центральный банк хочет большей уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к 2%. Более низкие ставки обычно благоприятны для золота, которое не приносит никаких дивидендов.
Доходность казначейских облигаций снижается
Тем не менее фундаментальные факторы выглядят благоприятными для золота. Цены на золото держались выше ключевого уровня $2000 за унцию с декабря, при этом драгоценный металл поддерживается спросом на активы-убежища на фоне геополитической напряженности. Сохраняющиеся геополитические риски в Украине и на Ближнем Востоке продолжают оказывать поддержку золоту.
Инвесторы настроены оптимистично в отношении золота
Кроме того, интерес инвесторов к драгоценному металлу, наконец, вернулся: последние данные Comex показывают, что управляющие капиталом открыли новые длинные позиции, что отражает бычьи настроения на рынке золота.
Заглядывая в будущее, можно полагать, что мы увидим увеличение количества длинных позиций, учитывая рост цен на золото и падение процентных ставок в США.
Инвесторы возвращаются в золото
Китай лидирует в скупке золота центральными банками
В прошлом году центральные банки купили 1037 тонн золота, что чуть ниже исторического максимума 2022 года.(данные Всемирного совета по золоту) я не понимаю как это может влиять на предложение, когда золото меняет владельца, а баланс остается прежний, но об этом постоянно все говорят.
Народный банк Китая теперь владеет 72,58 млн тройских унций, что эквивалентно примерно 2257 тоннам, после добавления около 390 000 тройских унций в прошлом месяце.
На внутреннем рынке Китая покупатели также устремились к золоту на фоне экономических проблем страны. Швейцарский экспорт в Китай, который обычно является хорошим показателем китайского спроса на драгоценный металл, увеличился более чем вдвое в январе по сравнению с декабрем до 77,8 тонны, а поставки в Гонконг выросли почти в семь раз до 44,6 тонны, показывают данные Федеральной администрации Швейцарии.
Золото имеет тенденцию становиться более привлекательным во времена нестабильности, когда инвесторы вкладывают средства в активы-убежища в качестве защиты от экономического климата, геополитической напряженности или инфляции. Другого объяснения нет.
Центробанки продолжают покупать золото
Однако инвестиционный спрос на золото еще не восстановился. Общий объем активов в ETF, обеспеченных слитками, продолжает снижаться. В феврале глобальные золотые ETF в совокупности увидели очередной отток средств, продлив полосу неудач до девяти месяцев. Северная Америка лидировала по оттоку золота, в то время как Азия была единственным регионом, который перехватил приток, как показывают данные Всемирного совета по золоту.
Отток из ETF продолжается
Можно ожидать, что в этом году цены на золото будут расти, поскольку спрос на активы-убежища продолжает поддерживаться на фоне геополитической неопределенности, связанной с продолжающимися войнами и предстоящими выборами в США.
Прогноз по золоту на 2024 год остается стабильным на уровне 2100 доллара за унцию, исходя из предположения, что ФРС начнет снижать ставки в июне и доллар ослабнет. Риски снижения связаны с денежно-кредитной политикой США и силой доллара. Идея «выше на длительный срок» может привести к укреплению доллара при более длительных и более слабых ценах на золото.
Можно ожидать, что цены на золото останутся волатильными в ближайшие месяцы, поскольку рынок реагирует на макроэкономические факторы, отслеживая геополитические события и политику ФРС.
Прогноз
Мы торгуем Золото - телеграмм канал https://t.me/+w6oRlDKexaZjZjJi
Платные сигналы по Нефти, Газу, Золоту, SPY через бот Телеграмм https://t.me/macro000_bot
