В пятницу, 8 марта, когда в Беларуси шел выходной день, мировой финансовый рынок продолжал работать и преподнес два удивительных сюрприза. Весьма чувствительные финансовые активы — золото и биткоин — достигли исторических максимумов и преодолели значимые уровни. Почему это произошло и что это может значить для белорусского валютного рынка, разбирался корреспондент агентства «Минск-Новости».
Фото Unsplash
Повод к смягчению политики
В 16:30 по московскому времени были опубликованы данные по состоянию рынка рабочей силы в Соединенных Штатах (NFP). Этот отчет появляется в первую или вторую пятницу месяца. Количество безработных, изменение заработной платы и число вновь созданных рабочих мест — все это вместе и по отдельности — важные факторы, определяющие монетарную политику Федеральной резервной системы США.
Напомним, что ФРС структурно — это строгая агломерация из 12 резервных банков (Нью-Йорка, Бостона, Сиэтла и т. д.) и огромного числа акционеров. Не являясь таковым по сути, ФРС выполняет функции центрального банка Америки. Эмитирует национальную валюту и выпускает ее в обращение. Также обеспечивает ликвидностью правительство Штатов под залог его государственных облигаций — трежерис.
Ключевой параметр монетарной политики — величина процентной ставки, от которой зависит доходность трежерис и пр., то есть фактическая стоимость долларов.
После затяжного цикла повышения, а длился он последние два года для снижения инфляции, которая в июне 2022-го достигла максимума за 11 лет (9,1 %), процентная ставка опустилась до уровня в 5,5 %, на котором пока остановилась. С июля 2023 г. инфляция в США сократилась до 3–3,4 %, и это дает повод для перехода к смягчению монетарной политики. Но финансовые власти пока не торопятся, а вот финансовый рынок делает свои выводы. И один из них мы видим в снижении доллара к основным активам. Один из них — золото, цена на которое растет.
Почему растет цена на золото
Но, кроме политики ФРС, важными факторами роста цены благородного металла стали геополитические обстоятельства. И они также складываются в пользу поддержки роста металла.
На прошлой неделе в парламент США внесли законопроект, в котором, в частности, предусматривается выделение помощи Украине с обеспечением замороженными активами Российской Федерации. Как это выглядит с юридической точки зрения — оценку должны дать квалифицированные специалисты в области международного права, но финансовый рынок воспринял новость крайне болезненно.
Центральные банки всего мира — крупные участники рынка драгоценного металла. Так вот, объем покупок центробанками золота в мире за последние полгода почти удвоился, а вложения в американские трежерис сократились. Это красноречиво говорит о кризисе доверия к надежному финансовому инструменту, каковым всегда позиционировался американский госдолг, и возвращении к вечным ценностям. Но, в отличие от гособлигаций США, объем которых растет ежесекундно, добыча золота в мире крайне ограничена. Мало того, золото не подвержено инфляции, так как его покупательная способность не меняется веками. Следовательно, нет причин для того, чтобы цена на металл снижалась или, по крайней мере, пошла вниз в обозримом будущем.
Что такое «халвинг», и почему растет биткоин
Перейдем ко второму участнику рекордного забега. Биткоин на прошлой неделе и также в пятницу, 8 марта, протестировал очередной максимум в 70 024 долларов за единицу. Причины тут похожие и мотивация та же.
С одной стороны — это перспектива перехода ФРС к циклу снижения процентной ставки. С другой — поиск защитного актива.
Дело в том, что, в соответствии с технологией майнинга (добычи) основной криптовалюты, в апреле 2024 г. предстоит процедура халвинга. Это означает снижение премии майнерам за каждый добытый биткоин в два раза с текущих 6,25 за один блок до 3,125.
Точной даты халвинга нет, поскольку майнинг идет в режиме реального времени с разной скоростью и обозначить дату и время не представляется возможным, но ожидается в апреле 2024 г.
Конечное число всех биткоинов примерно 21 млн, и наступит день и час, когда будет добыта последняя монета. Число их ограничено, следовательно, на всех не хватит. А это прямая предпосылка к росту цены, так как определенная часть финансового рынка считает биткоин абсолютным защитным активом.
Насколько это так — тема для отдельного разговора, но факт остается фактом.
Кризис доверия доллара
Рынок — упрямый институт и живет своей жизнью, но оба обстоятельства — максимум золота и биткоина — красноречиво говорят о поиске защитных активов. Или, иначе говоря, — о кризисе доверия к основной мировой валюте — доллару.
Что это означает для Беларуси в целом и наших соотечественников в частности?
С одной стороны, будет неудивительно, если по итогам марта существенно вырастут международные валютные резервы нашей страны. Золото в них составляет существенную долю, и рост цены металла однозначно приведет к увеличению международных валютных резервов. С другой стороны — те сограждане, которые инвестируют в доллары, могут почувствовать себя неуютно.
Успокоим наших читателей — крах доллара как мирового резервного агента маловероятен. Экономика США сильна и ее национальной валюте в обозримом будущем ничто не угрожает. Но вот покупательная способность «гринбека» снижается, и те наши соотечественники, которые совершают или планируют совершить крупные покупки, наверное, это почувствовали на собственном бюджете.
Как уберечься от этого? Рецепт старый, проверенный и простой — не кладите все яйца в одну корзину. Диверсифицируйте ваши сбережения, и, если в одном месте убудет — в другом добавится.
Смотрите также:
