ПАО «НК «Роснефть» является одной из крупнейших мировых нефтегазовых компаний и ведёт свою деятельность более чем в 25 странах.
- Активы: 18 787 000 млн. ₽
- Денежные средства: - млн. ₽
- Собственный капитал: 8 414 000 млн. ₽
- Выручка: 9 163 000 млн. ₽
- EBITDA: 3 005 000 млн. ₽
- Чистая прибыль: 1 529 000 млн. ₽
- Свободный денеж. поток: 1 427 000 млн. ₽
- Капитализация: 63 660 млн. $
- P/E: 4.7
- P/BV: 0.71
- P/S: 0.65
- ROE: 18.17 %
19 февраля Роснефть опубликовала отчет по МСФО за 2023 год.
Выручка: +1,3% г/г, до 9,16 трлн руб.
EBITDA: +17,6% г/г, до 3,005 трлн руб.
Удельные расходы на добычу углеводородов по итогам 2023 г. составили 2,6$/бнэ.
Чистая прибыль: +51,5% г/г, до 1,53 трлн руб.
В 2023 году компания добыла рекордные 106 млрд куб. м газа, нарастив добычу более чем на 42% по сравнению с 74,4 млрд куб. м годом ранее, заявил первый вице-президент компании Сергей Менжинский. Доля компании на газовом рыке выросла до 14%. На компанию также приходится 40% нефтедобычи в России, 35% ее прироста по стране в целом и 75% — по Восточной Сибири.
«Роснефть» выделяется в секторе наличием масштабного проекта развития «Восток Ойл», который пользуется активной поддержкой государства и в долгосрочной перспективе может позволить нефтянику нарастить добычу. Краткосрочно «Роснефть» выигрывает от высокой доли премиального сорта ESPO в выручке, что вместе с повышенными рублевыми ценами на нефть в целом позволяет компании сокращать долговую нагрузку и предлагать инвесторам неплохую для нее с перспективами роста бизнеса дивидендную доходность.
Четвертый квартал вышел слабее третьего. Средняя цена на нефть марки Urals во втором полугодии составила 6779 рублей за баррель (в 3 квартале — 6967 рублей). Также расширение дисконта Urals к Brent до 17$ (с 13$ в третьем квартале).
Компания сообщила о том что процентные расходы за четвертый квартал возросли в полтора раза г/г.
Дивиденды. Тут все понятно, Роснефть уже 18 лет выплачивает дивиденды 2 раза в год, наверняка этот год не станет исключением. За первую половину 2023 акционеры получили 30,77 руб./акцию и ждут ещё 29,01 руб/акцию.
Прогнозы аналитиков.
Будьте аккуратны некоторые идеи были открыты довольно давно.
Финам.
Техника. Цена находится на уровне поддержки, от которого может зародиться восходящий тренд. При объеме позиции в 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 555 руб. риск на портфель составит 0,16%. Соотношение прибыль/риск составляет 5,6. Фундаментально. Здесь аналитики из Финам говорят о рекордной добыче газа в 2023 и большой доли в нефтедобыче в РФ.
Газпромбанк Инвестиции.
Здесь аналитики делают ставку на закрытие див. гэпа который в среднем закрывался за 54 дня за исключением гэпа 5 октября 2018 года.
Финам.
Более долгосрочная идея от аналитиков из Финам.
Аналитики выделяют особенности Роснефти в наличии крупного проекта "Восток Ойл", краткосрочную поддержку котировок на фоне высоких рублевых цен на нефть, стабильные выплаты дивидендов дважды в год, сильную динамику финансовых результатов. Для расчета цены аналитики использовали оценку по мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и P/DPS на 2023 и 2024 год относительно международных аналогов. Из рисков аналитики выделяют возможность снижение цен на нефть, укрепление рубля, ужесточение санкций против сектора.
Что я думаю.
Цены. Котировки на нефть вроде чувствуют себя не так уж и плохо. Но цены могут и просесть если глобальная экономика все таки не сможет миновать рецессию. А могут и краткосрочно пойти вверх на фоне напряженности на ближнем востоке. Вообще нефть очень политизированный инструмент и прогнозировать его далеко сложная задача если вообще не невозможная.
После отчета бумаги Роснефти корректируются, но я предполагаю что сильно ниже текущих отметок они не пойдут. Думаю в ближайшие недели сильно ниже 550 мы не увидим.
Роснефть безусловно очень крупная компания с большой поддержкой государства. Но я всё же склоняюсь к тому что цены на нефть могут быть ниже. С другой стороны вероятно ослабление рубля себя долго ждать не заставит, на этот случай у меня в портфеле есть USDRUBF.
Вроде самое важное я собрал в кучку, своим мнением поделился а остальное за вами.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.