Иррациональность и влияние толпы:
Новости, которые быстро распространяются, сообщения в телеграмм-каналах и инсайдерская информация в чатах могут побудить даже опытных инвесторов к принятию необдуманных решений в страхе упустить выгоду. Почему рынок частных инвесторов так импульсивен и как к этому относиться, вы узнаете из этой статьи.
Согласно исследованию профессора экономики Гарвардского университета Джереми С. Стейна, который с мая 2012-го по май 2014 года также был членом совета управляющих ФРС, более 80% индивидуальных и 30% институциональных инвесторов проявляют иррациональность на финансовых рынках.а финансовых рынках.
Когда совершаются эмоциональные сделки.
Простым примером эмоциональности и иррациональности рынков могут служить яркие события в жизни обществ и государств. Например, на американском фондовом рынке есть термин «ралли Санта-Клауса» — в период предновогодних праздников акции большинства компаний растут. Это связано как с новогодними бонусами, так и с праздничным настроением инвесторов. Это иррационально, но факт!е существует термин «ралли Санта-Клауса» — в период предновогодних праздников акции большинства компаний растут. Это связано как с новогодними бонусами, так и с праздничным настроением инвесторов. Иррационально, но факт!
В праздничное время рынки, как правило, растут: от рынка к рынку меняется специфика праздника, но чаще всего рост можно объяснить праздничными настроениями инвесторов.
На динамике акций и индексов могут отражаться и негативные новости. Как правило, в период трагических событий (неважно, каких), рынки снижаются. Это происходит независимо от страны - инвесторы принимают решения, основываясь на стрессе или негативных эмоциях.
Рынки также реагируют на новости: иногда акции компаний могут расти даже на позитивных слухах и падать, если банкротство случилось у малоэффективной компании из того же сектора экономики.
Почему инвесторы подвержены влиянию толпы
Финансовые рынки созданы людьми и функционируют благодаря людям, поэтому они могут отражать все человеческие слабости. Из-за иррациональности люди могут продавать активы во время рыночных падений, хотя обычно это может быть лучшим временем для долгосрочных вложений по более низким ценам. Это происходит из-за различных социальных, когнитивных и эмоциональных предубеждений, которые влияют на принятие решений.
Также люди по умолчанию склонны покупать акции на пике деловой активности в экономике и у конкретных эмитентов, когда большая часть доходности и роста стоимости уже позади. Это может привести к покупке акций по завышенной цене и потере потенциальной прибыли в будущем.
Однако, важно помнить, что финансовые рынки могут быть нестабильными и непредсказуемыми, и необходимо проводить тщательный анализ перед принятием инвестиционных решений.
Поведение инвесторов на фондовом рынке является не только индивидуальным — когда вы решаете, какие ценные бумаги добавить в свой портфель, но и коллективным. Например, в том случае, если вы подписаны на любой аналитический канал в «Телеграмме».
Согласно мнению Герберта Блумера, американского социолога и редактора American Journal of Sociology, основой коллективного поведения являются общие ожидания, разделяемые группой. Например, биржевая паника является неорганизованной формой коллективного поведения. Для таких ситуаций характерны иррациональные реакции и нестандартные модели поведения, которые обычно не свойственны индивидам в обычной жизни.
Ставьте лайк и Подписывайтесь на канал в дзене
и на мой телеграмм канал там больше информации.
Например, если вы прочитаете, что ряд инвесторов считает, что акции компании упадут в ближайшее время, их котировки, вероятнее всего, действительно немного снизятся. Это произойдет хотя бы потому, что часть инвесторов поспешат от них избавиться.
Насколько быстро начнут продаваться такие акции, пытается объяснить теория заражения французского психолога и социолога Гюстава Лебона. В своих работах он объяснял, что любая эмоция, например паника, может быстро передаваться от человека к человеку в толпе, и бессознательное начинает преобладать над сознательным.
На российском фондовом рынке численность частных инвесторов велика, а распространение информации происходит через различные СМИ и телеграмм-каналы. Находясь в этом информационном поле, инвесторы могут подвергаться влиянию и склонны проявлять эмоции и совершать импульсивные сделки. По мнению социолога Габриэля Тарда, толпе свойственна утрата чувства меры.
Почему сложно продать подешевевший актив
Иногда фундаментальный анализ подсказывает, что акцию в портфеле пора продать, но инвестор продолжает ее держать или докупать проблемный актив в надежде на то, что его котировки восстановятся.
Даниэль Канеман и Амос Тверски, известные исследователи когнитивной психологии, отмечали, что люди склонны к нерациональным потерям, когда они уже понесли значительные убытки. Примером такой ситуации может быть аукцион: покупатель стремится во что бы то ни стало перебить цену, чтобы победить.туации может быть аукцион: покупатель стремится во что бы то ни стало перебить цену, чтобы победить.
Как противостоять эмоциям на рынке
Мы реагируем на стресс одной из трех форм — либо замираем, либо бежим, либо боремся. Во время потрясений на финансовых рынках с нами происходит то же самое. Мы либо замираем, бездействуя и не решаясь на какие-то сделки, либо бежим, выводя активы и закрывая счета. В иных случаях мы боремся — сохранив активы, пытаясь переиграть рынок или выиграть на спекуляциях с акциями третьего эшелона, как это было в феврале 2022 года.
Выбор стратегии на фондовом рынке зависит от уровня развития рынка и его прозрачности, а также готовности самого инвестора к риску.
2022 год для инвесторов оказался очень эмоциональным: многие продавали активы, другие старались купить по низким ценам — кажется, никто не смог просто замереть.
Однако уже сегодня можно принимать взвешенные решения, ориентируясь на свой уровень риска. Например, пересмотреть портфель в консервативную сторону и нарастить количество долговых бумаг или же посмотреть на будущее с оптимизмом и изучить подборки акций, которые теоретически могут сильно вырасти в цене в отсутствии внешних шоков.
Но, как отмечал основатель фонда Джон Богл, доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Инвестор говорил об этом в отношении активно управляемых фондов, которые считаются лучшими лишь потому, что получали хорошую доходность последние пять лет. Данная философия применима и к инвестициям в отдельные акции: если какая-то бумага росла в течение длительного времени, еще не означает, что она будет расти и в будущем.
Благодарю за внимание. Всем благ и зеленых портфелей!
Ставьте лайк и Подписывайтесь на канал в дзене
и на мой телеграмм канал там больше информации.
Если было полезно, накидайте👍
