Что нужно знать о фьючерсе на природный газ

Что нужно знать о фьючерсе на газ

С 2022 года на Московской бирже наблюдается заметный рост популярности фьючерсов на природный газ в США (NG). Этот инструмент стал привлекательным для инвесторов и сравним по популярности с контрактами на нефть. Давайте рассмотрим особенности торговли газом на Московской бирже и выявим ключевые факторы, на которые следует обратить внимание при оценке будущего движения цен.

Параметры фьючерса на Московской бирже

• Базовым активом фьючерса на Московской бирже является фьючерс Henry Hub Natural Gas, который рассчитывается биржей NYMEX. Данные о нем доступны на сайте CME Group. Этот контракт представляет собой соглашение на природный газ в США и не следует путать с газом, который торгуется в Европе.
• Важно отметить, что фьючерс на газ на Московской бирже является расчетным, а не поставочным. Это означает, что при истечении контракта финансовый результат пересчитывается, и не происходит реальной поставки газа.
• Контракты на газ рассчитываются ежемесячно, аналогично контрактам на нефть Brent. В настоящее время на Московской бирже обращаются шесть фьючерсов на газ. По мере завершения срока обращения ближайшего контракта, появляется новый контракт с более длительным сроком.
• Каждый фьючерс имеет уникальный короткий код, который всегда начинается с букв “NG”. Третьим символом в коде является буква месяца расчета, а четвертым символом — год. Например, фьючерс с истечением срока в мае 2023 года будет иметь следующий код: NGK3.

Важно отметить, что код фьючерса на Московской бирже и базового фьючерса на CME имеют небольшие отличия: они различаются всего на одну букву, но сроки обращения у них одинаковые. Например, контракт на Московской бирже с истечением 26 мая имеет короткий код NGK3, в то время как на CME срок торгов для такого контракта обозначается кодом NGM3.

Также важно знать, что дата истечения каждого контракта обычно устанавливается за 2-3 сессии до окончания месяца. Фьючерсы на Московской бирже исполняются по цене закрытия предпоследней торговой сессии на бирже CME. Например, если контракт на Московской бирже истекает 26 мая, то расчет финансового результата осуществляется по цене закрытия на американской бирже 25 мая. Эти детали важны для успешной торговли фьючерсами на природный газ и понимания моментов расчетов.

• Торгуется в долларах США за 1 MMBtu (MM – миллион, Btu – единица тепла в Британии) с шагом цены 0,001. Лот: 100 MMBtu.

• Гарантийное обеспечение (ГО) для удержания одного контракта на Мосбирже примерно 25% от всей стоимости контракта (на 01.10.2023). Таким образом, для покупки фьючерсов на 10 000 руб. необходимо иметь на счете 2 500 руб.

Важные особенности фьючерсов на газ

Сезонность является важной особенностью торговли фьючерсами на природный газ. Это означает, что цены на газ сильно зависят от времени года и изменяются сезонно. Давайте подробнее рассмотрим эту особенность:

• Сильный контанго и бэквордация: В торговле фьючерсами на природный газ на Московской бирже часто возникают ситуации сильного контанго и бэквордации. Это означает, что цена фьючерса в Москве может значительно отклоняться от цены соответствующего контракта на CME. Более того, из-за сезонности контракты с разницей в сроках обращения всего лишь на один месяц могут значительно различаться в цене.
• Сложности в техническом анализе: Из-за частых разрывов в ценах при смене контрактов на природный газ, проведение технического анализа становится сложным. Возникают так называемые “гэпы” (разрывы) при склейке различных контрактов в один общий график. Это ers ers тмениrменяйтяnдёnjтсдастьnмnапl торговле, так как цены могут резко изменяться между сроками обращения контрактов.

Сезонность и различия в ценах между контрактами на разные месяцы делают торговлю фьючерсами на природный газ особенно вызывающей и требующей глубокого анализа и стратегического подхода. Инвесторам важно учитывать эти факторы при принятии решений на рынке газа.

Виды газа

Важно различать разные виды газов и их применение:

1. NG (Natural Gas): Это сухой газообразный природный газ, который очищен от примесей. Он отправляется клиентам по трубопроводам или морем на специальных танкерах в виде LNG (сжиженного природного газа). Например, в США с Henry Hub газ поставляется клиентам по поставочным контрактам, где объем одного контракта составляет 10,000 MMBtu.
2. LNG (Liquified Natural Gas): LNG – это сжиженный природный газ, который получают охлаждением природного газа до экстремально низкой температуры (-160°C). Это приводит к сжатию газа по объему в 600 раз, а его вес уменьшается вдвое по сравнению с газообразным состоянием. LNG обеспечивает удобство транспортировки и хранения газа.
3. CNG (Compressed Natural Gas): CNG – это сжатый природный газ, представляющий собой газообразные углеводороды, образующиеся в земной коре. Он является высокоэффективным энергетическим топливом. Обычно он используется в автомобилях.
4. LPG (Liquified Petroleum Gas): LPG – это сжиженный газ, как правило, пропан-бутан, который получают при добыче и переработке нефти. Для перехода в жидкое состояние требуется охлаждение до критической температуры и последующая конденсация. LPG используется в различных областях, включая отопление и автогаз.
5. SNG (Synthetic Natural Gas): SNG – это синтезированный природный газ, который получают из угля или нефти. Он состоит из тех же основных химических элементов, что и природный газ, и имеет аналогичные горючие свойства.

В США наиболее активно торгуется NG (Natural Gas), но в автомобилях применяют CNG (сжатый природный газ) и LPG (сжиженный газ), как экологически более дружественные альтернативы для двигателей.

Показатели, влияющие на цену натурального газа

1) Объем производства газа:

• Увеличение или снижение производства газа имеют важное воздействие на цены природного газа (NG). Рост добычи газа ограничивает потенциал для роста цен, в то время как снижение добычи способствует повышению цен. Для оценки производства газа в США важно обращать внимание на данные “lower 48 production” (добыча в 48 нижних штатах). В период с 2019 по 2022 годы добыча в США колебалась в пределах 85–102 миллиардов кубических футов в сутки (Bcf/d).

2) Запасы:

• Уровень запасов газа также играет важную роль в определении цен на природный газ. Низкие запасы газа свидетельствуют о вероятности пополнения запасов в будущем сезоне, что может привести к росту цен. Высокие запасы, наоборот, могут указывать на более низкий спрос и снижение цен.
• Для анализа запасов газа в США, полезно рассматривать данные о заполняемости газовых хранилищ и хабов. Эти данные доступны в отчетах Управления энергетической безопасности (EIA). Сравнивая текущий уровень запасов с средней динамикой за последние 5 лет, можно оценить, насколько запасы выше или ниже средних значений.
• Важно отметить, что Henry Hub, расположенный в штате Луизиана, играет ключевую роль в формировании цен на природный газ в США. Этот газопровод служит официальным местом доставки для фьючерсных контрактов на природный газ на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) и имеет доступ к различным газовым рынкам по всей стране.

Европейские газовые хранилища

Для анализа и прогнозирования цен на природный газ (NG) важно учитывать следующие факторы:

1) Источники данных:

• EEX (Европейская энергетическая биржа) и European Gas Hub предоставляют информацию о ключевых европейских газовых хабах, что позволяет отслеживать ценовые динамики и тренды.
• Для оценки спроса и предложения ценностей на природный газ полезно рассматривать баланс между ними и сравнивать текущие показатели с пятилетней средней. Отчеты по рынку газа от IEA также предоставляют ценную информацию.

2) Дефицит и нормализация хранилищ:

• Исторический анализ показывает, что значительный дефицит в запасах газа может быть нормализован за один сезон, особенно при условии снижения цен на природный газ. Это важный аспект для прогнозирования рыночной динамики.

3) Спрос и предложение:

• Сигналы на рост или падение цен на газ связаны с комбинацией уровня запасов и спроса. Низкие запасы и увеличение спроса могут указывать на потенциалный рост цен, в то время как высокие запасы и снижение спроса могут способствовать снижению цен.
• Пример спроса и предложения на конкретных хабах, таких как South Central Natural Gas Storage в США, может быть использован для более детального анализа. Баланс между спросом и предложением может быть оценен через параметры “Negative” (дефицит предложения) и “Positive” (избыток предложения).

4) Погода:

• Погодные условия имеют значительное воздействие на спрос на природный газ, особенно в качестве источника энергии для отопления. Холодные погодные периоды способствуют увеличению спроса на газ.
• Прогнозы погоды, доступные, например, от Almanac, могут использоваться для оценки влияния погодных условий на рынок газа.

Учет всех этих факторов и регулярный анализ данных помогают трейдерам и инвесторам в принятии обоснованных решений на рынке природного газа.

Зима

• Если зима холоднее (похолодание / температура ниже среднего), спрос на NG растет. Объемы газа в хранилищах падают ниже среднего.
• Если зима теплее (потепление / температура выше среднего), спрос на газ падает.

Сезонность газа

Сезонность использования природного газа в США имеет два выраженных пика в году, связанных с разными отраслями:

1. Зимний пик: Зимой происходит наибольшее потребление природного газа из-за необходимости отопления частных жилых домов. Почти половина жилых домов в США использует природный газ для отопления. Поэтому холодные зимы способствуют росту спроса на газ и, как следствие, росту цен.
   
2. Летний пик: Летом наблюдается другой пик потребления газа, связанный с производством электроэнергии. Летний период характеризуется высокими температурами, что требует активного использования кондиционирования воздуха. Для генерации электроэнергии используется природный газ. Поэтому летом происходит пик потребления газа в электроэнергетике.
   

Эти два пика сезонного использования природного газа в зависимости от отрасли играют важную роль в формировании спроса на газ и, следовательно, в влиянии на цены. Трейдерам и инвесторам важно учитывать эту сезонность при анализе и прогнозировании рыночных тенденций.

Сезонность цены на фьючерсы NG

Сезонные паттерны в ценах на фьючерсы природного газа (NG) представляют собой важную информацию для трейдеров и инвесторов. Важно знать, когда наиболее вероятны периоды роста и спада цен. Ваши указания позволяют выделить следующие характеристики:

• Два периода роста в году: Первый период начинается в сентябре и продолжается до декабря, а второй начинается в середине марта и продолжается до начала июня. В эти периоды спрос на природный газ, вероятно, увеличивается, что может способствовать росту цен.
• Пики цен: Годовые пики роста цен на фьючерсы природного газа наблюдаются в ноябре и декабре. Кроме того, есть локальные пики в мае и июне. Эти периоды могут представлять возможности для трейдеров, ожидающих роста цен.
• Слабые периоды: Слабые периоды в ценах на природный газ наступают в середине января и продолжаются до середины марта, а также с середины июня до августа. В эти периоды спрос может быть ниже, что может влиять на цены.

Сезонный анализ помогает лучше понять цикличность рынка природного газа и определить временные точки, когда возможны изменения в ценовой динамике. Эта информация может быть ценной при разработке стратегий торговли и принятии решений на рынке газа.

Для анализа фьючерса могу предложить вам несколько сайтов:

Здесь более удобный для долгосрочного анализа график --> ссылка на фьючерс на TradingView - присутствует задержка

Природный газ (спот) - это то на что ровняется американский фьючерс на газ

А здесь можно анализировать график в дневной торговле, если у вас нет подписки TradingView --> ссылка на Profinance

График фьючерса газа