Следует отметить, что одновременно с публикацией отчетности по РСБУ «Башнефть» отчиталась еще и по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Но этот отчет опубликован только в варианте за 2023 год – цифр за 2022-й в нем нет. Это даже сподвигло аудиторов из «ЦАТР-аудиторские услуги» (так теперь называется бывшее российское подразделение компании «Ernst&Young») сделать оговорку при оценке документов компании. «Группа не представила сравнительную информацию к обобщенному консолидированному отчету о финансовом положении, обобщенному консолидированному отчету о прибылях и убытках и прочем совокупном доходе, обобщенному консолидированному отчету о движении денежных средств и суммам, отраженным в примечаниях к обобщенной консолидированной финансовой отчетности, что не соответствует принципам составления обобщенной консолидированной финансовой отчетности», – пишет в заключении аудитор ЦАТР Наталия Старыгина.
Но сравнение цифр 2023-го с цифрами 2021-го года по МСФО позволяет наблюдателям сделать вывод, что в прошлом году «Башнефть» впервые превысила отметку в 1 триллион рублей выручки, а сумма активов также впервые превысила 1 триллион. Чистая прибыль компании по МСФО составила 178 миллиардов рублей, что более чем вдвое превышает показатель 2021 года.
Данные отчетности «Башнефти» по РСБУ дают больше информации для анализа, хотя выглядят несколько скромнее. Согласно этим цифрам, «Башнефть» не пробила триллион ни по выручке, ни по стоимости активов. Сумма активов на 31 декабря 2023 года составила, согласно балансу, 929 миллиардов рублей, это на 13% больше уровня начала прошлого года. Что касается выручки, то она, согласно отчету о финансовых результатах, составила в прошлом году 766 миллиардов рублей и выросла на 11%. Чистая прибыль «Башнефти» по РСБУ составила 167 миллиардов рублей, что соответствует росту в полтора раза по сравнению с 2022 годом.
В структуре баланса компании при этом произошли не самые позитивные изменения. Стоимость внеоборотных активов «Башнефти» снижается три года подряд, почти весь рост валюты баланса приходится на увеличивающуюся с каждым годом дебиторскую задолженность. Именно сюда уходит растущий собственный капитал компании – за три отчетных периода он вырос с 442 миллиардов рублей до 641 миллиарда. Компания сократила долгосрочные заимствования со 140 миллиардов до 70 миллиардов, а краткосрочные обязательства остаются примерно на одном уровне.
Следующим шагом «Башнефти» по итогам 2023 года должно стать принятие решение о величине дивидендов. «Правда ПФО» ранее уже писала, что летом 2022-го она стала одной из немногих компаний, которая решила шикануть с дивидендами, как и ее материнская «Роснефть». Но по меркам 2024 года возможные грядущие дивиденды «Башнефти» выглядят весьма скромно. Рынок вяло отреагировал на публикацию отчетности компании, ее акции снизились на бирже на 5%. В компании «ФИНАМ» считают, что если «Башнефть», как и ранее, направит на выплаты только 25% прибыли, то дивиденд на акцию составит 250 рублей – а до выхода отчета ожидалась сумма 280 рублей. С этим и связано, по мнению аналитиков, снижение котировок акций компании после выхода ее отчетности.
«На наш взгляд, в текущей ситуации акции «Башнефти» могут представлять интерес только в случае увеличения пэйаута хотя бы до 50% прибыли по МСФО – в противном случае привилегированные акции оценены справедливо, а оценка обыкновенных выглядит завышенной. Теоретически финансовое положение компании позволяет повысить норму выплат, однако мы считаем такой сценарий маловероятным – материнская компания в виде «Роснефти» пока что не испытывает потребности в дополнительных дивидендах и предпочитает получать денежные средства от «дочки» в виде дебиторской задолженности», – полагает Сергей Кауфман, аналитик ФГ «Финам».
«Правда ПФО» следит за развитием событий.
Фото vk.com/bashneftcompany