Что нужно делать?
«Инвестор должен уметь использовать любые изменения на фондовом рынке в свою пользу». Высказывание не мое и возможно звучит несколько иначе но, смысл передан, верно.
Приветствую всех на своем канале!
Данная статья как нельзя, кстати, к ситуации на фондовом рынке и нашей экономике в целом. В ранних статьях мы разбирали, что такое инфляция и ее негативное влияние. В этой статье мы рассмотрим обратную сторону или как из инфляции извлечь выгоду.
Вначале рассмотрим ключевые признаки, сопутствующие инфляции.
- Рост цен на все (включая акции). Как следствие, не редко, доходность акций снижается.
- Рост ключевой ставки ЦБ.
- Снижение стоимости ранних выпусков облигаций, доходность которых ниже более поздних выпусков.
Это основные признаки, которые нам потребуются. Остальное уже будет следствием.
Теперь первое, что не нужно делать в момент инфляции, так это покупать акции. Точнее не совсем отказаться от покупок но, тщательным образом анализировать каждую покупку. В моем портфеле в данный момент прибавляются только акции компаний, которые сейчас находятся в кризисе и их котировки внизу. Лучше, если на исторических минимумах компании эмитента. Основные покупки у меня сейчас в облигациях. Остальные не рассматриваю т.к., в данный момент цена обоснована ростом инфляции. С понижением ее уровня снизятся и цены.
Второе, это рост ключевой ставки Центробанка. Что за этим следует? Первое, это повышение процентов по депозитам. К примеру, до 2022 года доходность на накопительных счетах была 4,5 – 5%. Сейчас же нормально 7%. Пусть разница небольшая но, это смотря о каких деньгах, идет речь. Но, даже в небольших деньгах, это все равно деньги. Получать с вклада 100 000р. 5000р. годовых, или 7000р. Следующий немаловажный момент для инвесторов, это повышение выплат по облигациям с переменным купоном. Ключевая ставка выше, купонный доход выше. Также появляются новые выпуски облигаций с увеличенным постоянным купоном. Приобретая их, инвестор может увеличить свои доходы от инвестиционного портфеля.
Теперь третье, это снижение цен на ранние выпуски надежных облигаций с низким купонным доходом. У таких облигаций купон может быть всего 7%. Может быть ниже. Может быть чуть выше. В любом случае стоимость такой облигации на вторичном рынке ниже. Ни всегда есть смысл пренебрегать такими бумагами. Бывает, что в них тоже есть смысл и неплохая доходность. Не смотря на то, что они торгуются ниже номинала.
Для этого есть смысл рассмотреть одну такую бумагу.
ОФЗ 26238
Срок до погашения 17 лет.
Номинал 1000р.
Торгуется по 656р. за штуку.
Купонная доходность 7,8%.
Доходность к погашению 12,14%.
Если рассматривать купонную доходность то, интереса данная облигация сейчас не представляет. Доходность на сберегательном счете в том же Тринькове 7%. Но, здесь есть одно весомое «но». Данная доходность не интересна, если приобретать данную облигацию за номинальную стоимость, т.е., 1000р. Но, если инвестор вкладывает всего 656р. то, доходность от этой цены составляет уже 10,7%. Это уже не самая плохая доходность. Особенно если учесть срок облигации. Надежность эмитента. И самое главное, что ключевая ставка рано, или поздно опустится и даже прежняя доходность в соотношении 1000р. к 7,8% будет снова не плохой. При этом данная бумага, скорее всего, вырастет в цене. И будет торговаться уже рублей по 900. Если же уровень инфляции вернется в нормальное русло на уровень 5% то, стоимость облигации, скорее всего, приблизится к номинальной. В этом случае инвестор может продать ее и получить прибыль между разницей цены покупки и продажи. Разница может составить 344р., или что-то близкое на одну штуку. Также инвестор вполне может продолжать держать ее возможно до погашения. Это пример с старыми выпусками. Гораздо интереснее приобрести новые выпуски с постоянным более высоким купоном. Только, к сожалению, эти бумаги не редко бывают краткосрочными. Их срок может исчисляться месяцами.
Подведем итоги.
В состоянии выросшего рынка акций и со снижением их доходности, нет смысла в покупке последних. Если только компания не терпит кризис и стоимость ее акций находится на исторических минимумах. К покупке нужно подходить тщательно и взвешивать каждое свое действие. Гораздо безопаснее дождаться общего спада на рынке, или в отдельном секторе и уже с меньшим риском приобрести знакомую компанию.
Если акции сейчас потеряли привлекательность то, есть смысл рассмотреть облигации. Их номинальная стоимость была, есть и пока еще остается в прежних пределах. Т.е. как стоила облигации любой ОФЗ выпущенная 10 лет назад 1000р., так же и стоит облигация ОФЗ нового выпуска. Здесь все стабильно, если не происходит снижение стоимости как в примере с ОФЗ 26238. Учитывая, что с повышением ключевой ставки, повысился и купонный доход новых выпусков то, доходность по облигациям становится привлекательнее. Особенно учитывая, что сама по себе облигация менее рискованный инструмент, нежели акция.
Когда инфляция получит обратный виток то, облигации с увеличенным купоном будут очень востребованы. Также, вполне может получиться, что в этом случае рынок акций пойдет вниз. Вот тогда накопленные облигации сослужат отличную службу. Во-первых, купонный доход даст возможность приобретать просевшие в цене акции в бОльших количествах. Во-вторых, часть облигаций можно будет продать и на эти деньги купить подешевевшие акции но, в большем количестве.
Итог:
В данной ситуации разумным выбором будет приобретение облигаций с большей доходностью взамен подорожавших акций с меньшей доходностью. Таким образом можно извлечь для себя выгоду от инфляции.
Это все лишь мое мнение и мои действия. Мой портфель зеленый, чего и желаю каждому в портфель и побольше!
Информация на канале не является рекомендацией к действию. Это просто мой опыт, знания и мысли.
Если вам интересна данная тема то не забудьте подписаться, что бы ни пропустить ни чего нового. И если вам не сложно, то поставьте свой лайк))).
