На то есть две причины, первая весьма объективная, вторая меньше подходит как аргумент "против", но все же имеет право на существование.
Во-первых, все ждут со стороны ФРС снижение ставок уже летом этого года. Мол ставки пойдут вниз, а цены на облигации соответственно вверх. Ибо ставки не могут оставаться так долго такими высокими и прочее...
Скорее всего так и будет, но есть одно но. Почти всегда со снижением ставки снижается и курс самой валюты. Значит мы с Вами можем предположить, что и этот случай не будет каким-то уникальным.
А значит, львинная доля роста TLT будет "компенсироваться" падением самого бакса...
Во-вторых, это то что не очень опытные участники фондового рынка, возможно ищут "легких" денег инвестируя вслепую в TLT. Толпа зашла в какой-то актив, и все ждут что мы сейчас возьмем и заработаем кучу денег. Обычно, если толпу что-то и ждет, то в лучшем случае - это кризис завышенных ожиданий, а в худшем и вовсе разочарование.
Справедливости ради стоит отметить, что ЦБ крупнейших экономик следит за действиями ФРС. И когда настанет момент Х (ФРС начнет снижение ставок), то и эти самые ЦБ последуют данному примеру, что в свою очередь снизит давление на американскую валюту.
Так же в плюсы следует добавить тот факт, что данный актив весьма надёжен. Это один из самых безрисковых активов на финансовом рынке (во всяком случае так было последние 50 лет). Вложить свои кровные под 5% годовых в долларах и на 20 лет... Мне это нравится, если это небольшая часть портфеля, для балансировки.
