Государственный долг америки в последнее время растет невиданными темпами. Это подрывает доверие к платежеспособности данного субъекта. Подрывает настолько, что даже рейтинговое агенство Fitch понизило кредитный рейтинг США с ААА до АА+ (1 августа 2023). Значит знаменитый базовый безрисковый актив стал не таким уж и безрисковым? А какая альтернатива этому активу есть?
И многие сразу заговорили о новом базовом безрисковом активе в виде золота. Сегодня порассуждаем возможно ли это.
В то время как некоторые активы подвержены значительным изменениям цен и быстрому воздействию спроса и предложения на рынке, золото, как правило, обладает более стабильной динамикой. Это обусловлено тем, что большая часть золота находится в инвестиционных запасах, что ограничивает его ежедневную доступность для торговли и снижает чувствительность цены к небольшим изменениям в спросе и предложении.
Кроме того, золото также обладает статусом желанного резервного актива для центральных банков и других финансовых институтов. Этот статус способствует стабильности спроса на золото, тем самым уменьшая чувствительность цены к настроениям на рынке.
Из всего выше сказанного делаем вывод, что золото может стабилизировать мировую экономику в кризисный момент, но стать базовым безрисковым активом - нет. В отличие от других ресурсов, золото не подвержено быстрым и крупным изменениям в предложении, а значит оно как транзакционный компонент неэластично*.
*Неэластично в данном контексте означает, что что спрос и предложение на золото могут быть мало чувствительны к изменениям цены.
