Фондовый рынок не радует большим ростом. Он как будто заморозился. Выстреливают лишь отдельные акции. А общего подъема, как в прошлый год, пока нет. В таких условиях стоит присмотреться к другому инструменту -
Они могут принести неплохую прибыль. Причем гарантированную. И речь не только о вкладах. По ним хороший процент дадут зафиксировать максимум на год. А вот по облигациям точка входа рисуется очень даже неплохая. Что это такое? Где их можно купить? Как выбирать? И самое главное - какие могут быть риски? Вот в этом давайте сегодня и разберемся.
Для начала общая ситуация на финансовом рынке. Итак, ключевая ставка - 16% годовых. Как минимум до середины февраля она не изменится. При этом средняя максимальная ставка по самым доходным, то есть трёхмесячным вкладам в топ-10 российских банков - 14,6% годовых.
В общем, ставки хорошие, вкусные. Так и хочется положить свои деньги. Но для начала надо разобраться с тенденциями.
Во-первых, темпы инфляции снижаются. По последним данным Росстата, с начала января цены выросли приблизительно на полпроцента. Это ниже, чем за такой же период прошлого года. Другой важный показатель - инфляционные ожидания граждан. Они тоже упали. Причем сильно. Сразу на полтора процентных пункта - до 12,7% годовых. То есть, население частично поверило в то, что ЦБ все же сможет замедлить инфляцию в этом году.
Это я к чему? К тому, что ставки уже в этом году могут начать снижаться. В том числе по вкладам. И тогда уже таких вкусных предложений от банков, по 15-16 % годовых не будет. Можно ли продлить это счастье инвестора? Можно.
Если есть свободные деньги, самое время разместить их с наибольшей выгодой. И на хороший срок. В этом могут помочь облигации. По сути это долговые расписки. С их помощью в долг вы можете дать компании или даже государству. Эти ценные бумаги покупают на бирже. Через брокерский счет, который может открыть вам любой крупный банк.
Сегодня разберем ОФЗ - облигации федерального займа. Они самые надежные, потому что их выпускает Минфин. И самые ликвидные, потому что государство занимает десятки миллиардов рублей каждый год. Напомним из чего собственно облигации состоят.
У каждой облигации есть номинал. Скажем, тысяча рублей. Именно столько вам вернут по истечении срока облигации. То есть времени, на которое компания или государство берет деньги в долг. У облигации есть также купон - это проценты от номинала облигации, которые получают их владельцы. Их платят один или несколько раз в год.
Есть разные виды ОФЗ. На разные сроки, с разным купоном, с разными условиями выплат. Например, есть облигации, у которых индексируется номинал - их называют линкеры. Каждый месяц номинальная стоимость бумаги пересчитывается в зависимости от величины инфляции и к ней добавляется 2,5% . А есть ОФЗ с переменным купоном - их еще называют флоатеры - там процент привязан к ставке межбанковского кредитования. Она близка к ключевой ставке ЦБ.
Эти два вида гособлигаций, особенно вторые, были очень выгодными в последний год, когда и инфляция, и ключевая ставка росли. Сейчас тенденция разворачивается. А значит, все более выгодными становятся облигации с постоянным доходом. Процент купона здесь фиксированный и не меняется. При этом реальная доходность облигации зависит от двух факторов. Во-первых, от величины того самого купона, которым нам будут выплачивать. И во-вторых, от разницы между рыночной и номинальной стоимостью ценной бумаги.
Объясню на примерах. Возьмем выпуск ОФЗ 26238. Погасят его в мае 2041 года. Ежегодный купон - 7,1%. Вроде немного. Но рыночная стоимость облигации всего 665 рублей. А вернут по окончании срока инвестору номинал, 1000 рублей. То есть, сейчас можно купить бумагу за две трети от ее стоимости.
Расчет здесь такой. Если ключевая ставка ЦБ начнет снижаться, то рыночная стоимость бумаг с фиксированным доходом будет расти. В итоге инвестор, который купит облигации сейчас, сможет получить неплохой доход.
"Цена на эти бумаги будет расти, когда ставки начнут снижать. Сейчас мы видим, что инфляция у нас замедляется. Высока вероятность, что Центральный банк, наверно не на следующей, но в ближайшее время придет к снижению ставок и если этот сценарий оправдается, то бумаги с более длинным горизонтом инвестиций будут расти в цене и принесут нам повышенную доходность"
Алексей Корнев, портфельный управляющий «Альфа Капитал»
Правда, у бумаг с фиксированным доходом есть существенный риск. Если ставки в экономике снова начнут расти, тогда рыночная стоимость облигаций упадет. И если деньги срочно понадобятся, продавать ценные бумаги придется с убытком. Так, например, произошло в прошлом году. Поэтому универсальная стратегия остается неизменной - диверсификация. Финансовая подушка безопасности пускай лежит на банковских вкладах.
А все, что сверху, можно инвестировать в различные ценные бумаги. В том числе и в облигации. Главное - понимать не только возможную выгоду, но и потенциальные риски. В финансах без этого никак.
