Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) отмечает рост выплавки стали на 11% по сравнению с предыдущим годом. В цифрах это выражается в 13 миллионах тонн стали в текущем году против 11,7 миллионов тонн в 2022 году.
Не забудьте подписаться на канал и поставить лайк 👍, если статья оказалась полезной. Возможно, представленные акции станут ключевым элементом вашего инвестиционного портфеля.
Присоединяйтесь к нам в Telegram
Распределение объемов
Основная площадка: 12,6 миллиона тонн было произведено на главном предприятии в Магнитогорске.
Зарубежные активы: Турецкие заводы внесли вклад в общий результат, произведя 0,4 миллиона тонн стали.
Замечание: В последнем квартале наблюдалось снижение производства до 3,1 миллиона тонн из-за ремонтных работ на одном из конвертеров.
Влияние данных изменений на финансовые показатели, включая прибыль и дивиденды, не уточняется.
ММК Производственная мощность и самообеспеченность
ММК активно использует свои возможности, производя сталь в объеме 16,8 млн тонн, из которых 14,5 млн тонн приходится на Магнитогорский завод, а ещё 2,3 млн тонн выпускаются на предприятиях в Турции. Однако эти цифры не отражают полной загрузки производственных мощностей компании.
Сырьевая независимость
В отношении железорудного сырья ММК демонстрирует самостоятельность на уровне 17,7%, производя всего 2,3 млн тонн.
Это самый низкий показатель вертикальной интеграции среди крупных российских металлургических компаний, что объясняет более низкую маржинальность ММК по сравнению с конкурентами, ведь большую часть железной руды предприятие вынуждено приобретать через закупки.
Дивиденды ММК
Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) регулярно осуществляет выплаты дивидендов, проводя их несколько раз за год.
Согласно дивидендной стратегии предприятия, оно распределяет 100% от объёма свободных денежных средств в качестве дивидендов, при условии, что соотношение долга к EBITDA составляет менее единицы.
Однако за последний квартал 2021 года и весь 2022 год ММК не производил выплат.
По прогнозам, по итогам 2023 года возможна выплата в размере 6,99 рублей на акцию, что эквивалентно 13,4% доходности, исходя из предполагаемого распределения 80% чистой прибыли компании, оцениваемой в 97,7 млрд рублей.
Прогноз по дивидендам
Обсуждается потенциальное снижение дивидендных выплат из-за ограниченного денежного потока в первой половине года, обусловленного большими инвестициями в основные средства (CAPEX).
Если во втором полугодии капитальные затраты не увеличатся, ожидается, что свободный денежный поток (FCF) достигнет 55 миллиардов рублей.
При полной дистрибуции FCF в виде дивидендов, это может привести к доходности в размере 4,92 рубля на акцию или 8,6%.
Однако точные дивидендные выплаты неизвестны и могут включать распределение за два последних года или не происходить вовсе. Важно учитывать разные возможности.
Оценка стоимости акции
Определив текущий коэффициент P/E в 7 и учитывая прибыль в размере 97,7 млрд рублей, мы приходим к выводу, что акция компании оценивается в 61,2 рубля за штуку.
Прогноз на следующий год предполагает рост прибыли до 115,5 млрд рублей, что предполагает увеличение оценочной стоимости до 72,33 рубля за акцию.
Чтобы не пропустить наши новинки, следите за обновлениями.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
