Планомерное повышение ключевой ставки во второй половине 2023 года спровоцировало значительное увеличение процентов по срочным депозитам в российских банках. Согласно данным Центробанка, доходность вкладов за этот период выросла на 6,8% годовых. По состоянию на январь 2024-го средний уровень максимальных ставок по общедоступным депозитам в рублях достиг 14,9% годовых.
Как видно из этих цифр, за последние шесть месяцев вклады продемонстрировали эффективность в качестве инструмента сбережения накоплений. Стоит ли в таком случае среднестатистическому инвестору продолжать активное сотрудничество с банками в 2024 году и наращивать объемы вложений? С моей точки зрения, нет. Почему — расскажу в этом тексте.
Почему вклады «сдуваются»
Главный аналитик портала Банки.ру Богдан Зварич, зампред правления Почта Банка Алексей Охорзин и другие эксперты отрасли придерживаются единого мнения: по итогам I квартала уровень ставки ЦБ с высокой вероятностью начнет снижение, а вместе с ним и доходность по вкладам. Возможно, регулятор на какое-то время еще оставит ставку на прежнем уровне и немного отстрочит переход к смягчению ДКП. Но и в этом случае банки уже превентивно начнут снижать ставки по вкладам, уверены аналитики.
Текущие проценты по депозитам достигли максимальных значений и далее перейдут к снижению. В предвкушении такой перемены россияне снизили спрос на шестимесячные вклады с 60 до 34% и увеличили спрос на трехлетние — с 5 до 25%. Такую статистику приводит начальник управления «Сбережения» ВТБ Наталья Тучкова.
«При этом открывать длинные депозиты — на один-три года — сегодня нецелесообразно, оптимальный срок размещения сейчас — полгода. Это удачное сочетание срока и доходности, а также возможность гибко управлять своими сбережениями в случае изменения ситуации на рынке», — подчеркнул вышеупомянутый Охорзин.
В самом деле: доходность долгосрочных вкладов заметно снижается. Для примера сравним условия одного и того же вклада Сбера. Сегодня по вкладу на шестимесячный срок банк предлагает ставку 12,6% годовых. Ставка по этому вкладу сроком уже на три года составляет 9% годовых.
Казалось бы, банкам выгодно делать привлекательными долгосрочные вклады. В этом случае деньгами клиентов можно крутить на протяжении ряда лет. Но такая политика нерентабельна в период высокой ключевой ставки. Если клиенты зафиксируют долгосрочные вклады с высоким процентом на ближайшие годы, ресурсы кредитных организаций заметно оскудеют.
Чтобы этого не допустить, банки снижают проценты по «длинным» вкладам, исключают возможности частичного снятия средств на протяжении будущих лет, делают процентную ставку переменной и зависящей от ставки ЦБ. Как следствие, надежность долгосрочных вкладов вызывает все больше сомнений, а доходность выглядит все менее привлекательной. В особенности на фоне текущего уровня обесценивания денег и роста цен. По данным исследовательского центра «Ромир», за последний год реальная инфляция в России превысила 12%, а инфляция товаров повседневного спроса — 20%.
Разумная альтернатива
На мой взгляд, вклады за время высокой ключевой ставки интересны лишь как временное, быстрое средство сохранения сбережений. Когда нужно на несколько месяцев вложить сумму в размере от 500 тысяч до 5 млн рублей, банковский депозит — то, что нужно. Но увы, этот период проходит. Сегодня в пору вести речь об инвестициях с более ощутимым сроком планирования, высоконадежных и высокодоходных. Нынешние условия вкладов явно не отвечают этим характеристикам.
Более разумной альтернативой на фоне банковских депозитов ныне представляется ликвидная доходная недвижимость. В отличие от вклада такой актив имеет два самостоятельных источника дохода — за счет аренды и роста цены квадратных метров. Причем и арендный доход, и капитализация чаще всего увеличиваются в период инфляции. Отсюда собственник зарабатывает дважды.
Ликвидная недвижимость в востребованной локации в состоянии показывать доходность, сопоставимую с доходностью волатильных и рисковых ценных бумаг. Притом что главными отличительными качествами такого материального актива всегда остаются надежность и стабильность.
Разумеется, недвижимость недвижимости рознь. Приводимые мною характеристики относятся далеко не ко всем видам таких активов. На правах главы инвестиционно-строительной компании Inreit я могу с полной уверенностью говорить в подобном ключе только о ее актуальных показателях.
Напомню, моя компания занимается редевелопментом перспективных зданий в исторических центрах Петербурга и Москвы под апарт-отели 3 и 4 звезды. Нашими инвесторами становятся покупатели студий в этих гостиницах и после их открытия получают стабильный пассивный доход от сдачи своих помещений в аренду. По итогам 2023 года средняя доходность апартаментов в наших отелях составила 12% годовых, а рост цены таких помещений только за счет редевелопмента достигал 30-40%.
