Анализ акций Транснефти
Обсуждаем инвестиционные перспективы в Транснефть в преддверии сплита. Моя обновленная модель прогнозирования для компании на 2024 год учитывает ключевые факторы:
- Транспортированный объем: объединение миллионов тонн нефти и нефтепродуктов.
- Индексация тарифов: изменение стоимости услуг по прокачке.
Произведение этих двух величин показало 99,77% соответствие с доходами компании за последние шесть лет, указывая на прямую зависимость.
Не забудьте подписаться на канал и поставить лайк 👍, если статья оказалась полезной. Возможно, представленные акции станут ключевым элементом вашего инвестиционного портфеля.
Присоединяйтесь к нам в Telegram
Транспортировка нефти в России
В 2023 году объем перевозок нефти достиг 497,1 млн тонн при общей добыче в 523 млн тонн, что отображает 98% соответствие. В 2024 году ожидается уменьшение добычи из-за новых квот ОПЕК+, устанавливающих предел в 497 млн тонн в год.
С учетом дополнительного сокращения на 0,5 млн баррелей в сутки, Россия планирует добыть 472 млн тонн. По словам вице-премьера А. Новака, страна уже достигла этого уровня.
Анализ перспектив Транснефти
Ожидаемое сокращение объемов:
В предстоящем периоде предвидится уменьшение транспортировки через систему Транснефти до 441,4 миллионов тонн, что на 11,2% меньше текущих показателей.
Компенсация потерь:
Планируемое увеличение стоимости услуг на прокачку на 7,2% с 2024 года поможет частично нивелировать падение.
Прогнозы прибыли Транснефти:
- 2023 год: Чистая прибыль может составить примерно 312,1 миллиарда рублей.
- 2024 год: Прогнозируется сумма в 252,1 миллиарда рублей.
Финансовый прогноз Транснефти
Вероятно, прибыль компании Транснефть сократится из-за уменьшения объемов нефтедобычи в России и повышения затрат на операции.
Однако, если доходность компании достигнет 312,1 млрд рублей к концу 2023 года, что на 60 млрд рублей больше текущих значений, и будет соблюдена политика выплаты не меньше половины прибыли в виде дивидендов, акционеры могут рассчитывать на выплаты в размере 21 523 рублей на акцию.
Это соответствует доходности акций в 14,4% по отношению к их нынешней стоимости.
Ожидания по дивидендам
Ключевые аспекты:
Миноритарная выплата:
Возможно, дивиденды будут ниже 50%. С учетом прибыли в размере 24 млрд руб. от дочерних предприятий, вопрос перечисления средств в головную компанию остается открытым. Тем не менее, прогнозируемая сумма не меньше 18 000 ₽
Прогноз 2024 года: При уменьшении прибыли до 252,1 млрд руб., и предполагаемом 50% уровне выплат, ожидаемая сумма составит 17 385 ₽, что эквивалентно 11,63% к текущей стоимости акций.
Оценка стоимости акций
2023 год: При доходности в 312,1 млрд рублей, стоимость одной акции оценивается в 237 тыс. рублей, исходя из коэффициента P/E равного 5,5.
2024 год: Ожидаемая прибыль в размере 252,1 млрд рублей приводит к оценке в 191 тыс. рублей за акцию, при том же коэффициенте P/E.
Учтены одноразовые доходы и доходность субсидиарных компаний, а также предполагаемое уменьшение объемов транспортировки.
Обновление по Транснефти
Изменение даты сплита:
Событие запланировано на 13–16 февраля, даты скорректированы с начала месяца.
Доступность акций:
Сплит снизит стоимость акций, привлекая частных инвесторов, активных на Московской бирже.
Прогноз:
- Краткосрочный:
Ожидается рост стоимости акций в ближайшие полгода благодаря сплиту, предстоящему финансовому отчету и ожидаемым дивидендам в июле 2024 года.
- Долгосрочный:
Актив считается надежным, но в случае достижения акциями оценки, соответствующей их реальной стоимости, позиция будет закрыта в предвидении менее удачного 2024 года для компании.
Обладание ценной бумагой
У меня есть идея покупки ценной бумаги организации. 12 января в конце торгового дня стоимость покупки составила 1492000 рублей.
Чтобы не пропустить наши новинки, следите за обновлениями.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
