«Транснефть» — крупная государственная компания по транспортировке нефти и нефтепродуктов в России и в мире.
Это монополист на рынке транспортировки нефти и ключевой игрок в нефтегазовом секторе РФ. Компания транспортирует около 85% добываемой российской нефти и около 26% светлых нефтепродуктов (керосин, бензин, дизельное топливо).
На Мосбирже обращаются только привилегированные акции. По ним выплачиваются постоянные дивиденды с ежегодно растущей дивидендной доходностью. Но акции имеют ограниченный потенциал роста.
По итогам 9 месяцев 2023 года «Транснефть» показала сильные финансовые результаты, поэтому инвесторы ожидают хорошие дивиденды. Но стоит ли держаться за акции только ради дивидендных выплат или лучше дождаться дивидендной отсечки и продать их? Поделились своим мнением в статье.
🎁 В конце оставили подарок для тех, кто хочет получать пассивный доход в виде дивидендов.
Финансовые результаты компании
По итогам 9 месяцев 2023 года выручка выросла на 7,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 980,1 млрд рублей. Чистая прибыль выросла на 44,4% до 254,4 млрд рублей.
Динамика в 3 квартале сохраняет похожие темпы прироста. Выручка выросла на 17,1% и составила 343,4 млрд рублей, а чистая прибыль на 34,2% до 66,8 млрд. рублей.
Фундаментальные факторы роста акций
🔹 Высокая дивидендная доходность.
По прогнозам аналитиков она может быть выше 12% в 2024 г. Выплаты дивидендов традиционно ожидаются в середине года.
🔹 Повышение внутренних тарифов
Федеральная антимонопольная служба утвердила повышение тарифов на услуги прокачки нефти по трубопроводам «Транснефти»в среднем на 7,2% с 1 января 2024 года. Рост тарифов при прочих равных приведет к номинальному росту выручки компании.
❌ Долгосрочных источников роста бизнеса в этой компании не видим.
По итогам 2023 года объемы транспортировки нефти снизились. Компания сейчас растет за счет повышения тарифов, но это инфляционный рост. На конец 2023 г. инфляция г/г составила 7,42%. Никакого роста бизнеса в натуральном выражении, то есть роста объемов транспортировки, здесь нет.
❌ По мультипликатору P/S (капитализация, поделенная на выручку компании) недооценки к отрасли, еще одного фундаментального фактора роста цен акции, нет.
Держать или продавать акции?
«Транснефть» — это чисто тарифицированный бизнес. Инвесторы здесь могут рассчитывать только на дивидендные выплаты, но не на кратный рост котировок в будущем. По сути, это бессрочная облигация.
Нам идея «Транснефти» не импонирует. Мы предпочитаем инвестировать в акции, в которых есть несколько внутренних источников роста, а не только один —дивиденды. Поэтому данной акции в наших учебных портфелях нет. Но если бы она была, мы бы продали ее за несколько дней перед дивидендной отсечкой.
/Не является персональной инвестиционной рекомендацией!/
🎁 Для тех, кто хочет инвестировать в дивидендные акции РФ и зарабатывать на их росте
Подготовили для вас полезный бонус — подборку из 10 компаний, которые платят дивиденды, и их акции имеют дополнительные источники роста. В файле есть описание компаний и причины, по которым стоит взять их акции в портфель. Информация поможет найти перспективные инвестидеи на 2024 год 💰
Чтобы получить подборку перспективных инвестиционных идей с дивидендами на 2024 год бесплатно, нажмите на ссылку ⬇️
Что еще почитать про привилегированные акции
Когда покупать обыкновенные акции, а когда привилегированные
