Кризис 2008-2009 годов был первым серьёзным кризисом для компаний Большой четвёрки в России.
В результате кризиса 1998 года бизнес Четвёрки в России также пострадал, но масштабы были ещё не те. Маленький бизнес Четвёрки стал ещё меньше, но, в целом, как был, так и остался маленьким. В 2008 году ситуация была совсем другой.
Если российская экономика в начале 2008 года была сильно перегрета, темпы роста были внушительными, то бизнес Четвёрки в России в то время был просто раскален докрасна. Компании Четвёрки получили мощнейший удар на взлёте. Планы по росту выручки на 30-40% и найму 300-400 новых сотрудников каждый год пришлось сильно корректировать.
В начале 2010 года российская экономика начала оправляться от последствий кризиса. Цены на нефть стали возвращаться к трёхзначным отметкам. Люди пообещали себе больше не заигрываться с валютными кредитами. В сознании большинства людей риск роста курса валюты стал побеждать жадность и склонность к халяве в виде более низких процентных ставок.
После кризиса
К концу 2010 года компании Четвёрки поняли, что полярный лис, кажется, пошёл дальше искать других жертв и можно строить планы не только по минимизации ущерба. В 2011 году уже все практики ждали роста и, в общем-то, не ошиблись.
Конечно, по 30-50% в год уже никто не рос. Такими процентами могли расти отдельные практики. Например, с 2012 года в России стали действовать новые правила трансфертного ценообразования, как обычно, списанные с действующих в европейских странах правил. Статья 40 НК РФ, которая регулировала этот вопрос ранее, была по сравнению с ними как лопата рядом с экскаватором, поменялось действительно очень многое. Трансфертное ценообразование используют почти все группы компаний, начиная с размера ниже среднего. Поэтому спрос на данные услуги на рынке и рост выручки соответствующих практик в компаниях Четвёрки был огромен.
Бум нескольких практик численностью в несколько десятков человек каждая и умеренный рост остальных более многочисленных практик в сумме давал около 10-15% роста на компанию, что, конечно, тоже было очень хорошим результатом.
Бизнес уверенно рос, но при этом происходила и качественная трансформация. В 2011 году у российских компаний Четвёрки, за исключением Deloitte, основная выручка приходилась на аудит. Аудит приносил больше денег, чем все остальные практики вместе взятые.
В более развитых офисах в странах Европы и США это уже давно было не так. Там компании Большой четвёрки скорее аудиторско-консалтинговые, и аудит уже тогда приносил не больше 45% выручки. Сейчас ещё меньше, хоть и компании по привычке называют Большой четвёркой аудиторских компаний.
С каждым годом российские компании Четвёрки наращивали долю неаудиторских услуг, бизнес становился более диверсифицированным. Аудит рос уверенно, но медленно, практики консалтинга и налогов росли более быстрыми темпами. Где-то к концу 2010-х годов во всех российских офисах Четвёрки неаудиторские услуги стали приносить больше выручки, чем аудит.
В 2011 году бочка нефти снова стала стоить больше 100 долларов, активно шла подготовка к Олимпиаде в Сочи. Иностранцы стали еще сильнее расталкивать друг друга при входе на российский рынок. Зайти решили даже те, кто проспал удобный момент для входа на рынок в начале «нулевых».
Санкции и кризис 2014-2015
В 2013 году у соседей случился очередной майдан, а в 2014 году Крым поменял прописку. На бизнесе Четвёрки это начало сказываться, когда наши «партнёры» ввели первые санкции против России.
Клиенты, с которыми работали годами, теперь стали санкционными. Для них требовалась дополнительная проверка и усложненные процедуры риск-менеджмента. Очередь из иностранцев стала сильно меньше, особенно, в нефтегазе и нефтесервисе, где под санкции попали определённые технологии и оборудование.
Ну, а когда в конце 2014 цены на нефть упали до 50 долларов за бочку и доллар стал подбираться к 70 рублям, все заговорили про возвращение полярного лиса.
Если вынести за скобки российский крупняк, то большинство контрактов Четвёрки были номинированы в валюте. Естественно, когда курс после 30 рублей за доллар довольно быстро подобрался к значению в 70 рублей за доллар, клиенты стали настойчиво намекать на перевод стоимости услуг в рубли по более благоприятному курсу. Ещё забавнее выглядели попытки со стороны Четвёрки перевести текущие рублёвые договоры в валюту. Смех смехом, но в некоторой части валютных договоров Четвёрке пришлось пойти навстречу клиентам: договоры либо переводились в рубли, либо устанавливался потолок курса валюты для расчета стоимости услуг.
Бизнес не рухнул и даже вырос по итогам кризиса 2014-2015 годов. Вырос, естественно, только в рублях. Понятно, что в валюте он сократился. В итоге, Большая четвёрка отделалась лёгким испугом.
Почему в этот раз было легче
Почему же российские офисы Четвёрки пережили этот кризис значительно легче, чем кризис 2008-2009 годов?
Во-первых, отрасли российской экономики, которые были ориентированы на экспорт, только выиграли от ослабления рубля. Заработные платы после предыдущего кризиса почти полностью перешли в рубли. В результате экспортоориентированные компании получили примерно тот же уровень затрат и двукратный рост выручки в рублях. С такими показателями экспортёры если и думали о сокращении затрат на услуги Большой четвёрки, то не в приоритетном порядке.
Конечно, были и те, кто пострадал сильнее, например, нефтянка. Но в их масштабе услуги Четвёрки несущественны, а налаженные отношения ради копеек разрывать не хотели. Да, в 2015 году произошел уход Газпрома от аудита PwC, но это, скорее всего, было продиктовано уже политическими причинами.
Во-вторых, иностранный бизнес в большинстве своём остался в России, несмотря на санкции. Какая-то номенклатура попала под запрет для поставок на российский рынок, в основном, технологии и оборудование для нетфегаза. Потребительский импорт пострадал от ослабления курса рубля, а не от санкций, но, в целом, продолжился. Импорт промышленных товаров и оборудования, которые не попали под санкции, снизился из-за падения курса рубля, но не прекратился. Большинство производств, принадлежащих иностранному бизнесу в России, продолжили работу.
В-третьих, бизнес компаний Четвёрки в России стал более диверсифицированным. Четвёрка стала уже не только про аудит. Хорошо получилось заработать на сопровождении сделок, когда иностранцы выходили из России, опасаясь санкций.
***
Компании Четвёрки успешно преодолели кризис 2014-2015 годов.
В следующей статье расскажу о том, как компании Четвёрки в России встретили Covid.
Ссылки на статьи из серии Большая четвёрка в России:
- Часть 2 (эта статья)