Добрый день, дорогие друзья, сегодня я решил разобраться какие же компании потенциально могут заплатить самые большие дивиденды в уже начавшемся 2024 году. И стоит ли их брать при такой то ставке по вкладам?)
⛽1. И так, начнём конечно с любимчика инвесторов, одна из лучших дивидендных компаний на рынке - Лукойл.
Лукойл — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов. Между прочим вторая по объёмам нефтедобычи в России. А так же вторая после «Газпрома» по объёмам выручки.
Акции Лукойла за последний год существенно выросли и показали потрясающую див доходность, но не смотря на это, потенциальные выплаты в этом году так же не должны разочаровать инвесторов.
Начнём с того что Лукойл заплатил 447 руб. дивидендами на 1 акцию, что равняется доходности 6,5%. Лукойл закрыл свой последний дивидендный гэп менее чем за месяц дивидендная отсечка была 14 декабря. Это говорит о том насколько сильно инвесторы верят в компанию
Какая же может быть годовая дивидендная доходность в 2024 году?
Если взглянуть на историю выплат компании то можно увидеть, что бизнес стабильно наращивает свои дивиденды из года в год за исключением разве что 2013 года и 2021. Поэтому и в этом году можно предположить что Лукойл заплатит чуть больше чем в прошлом. Проанализировав финансовую отчетность компании предполагаю что дивиденды при консервативном сценарии могут составить 920-950 рублей за весь 2024 год. Что при текущей цене почти в 7000 рублей за акцию даст от 13,2 до 13,6% див доходности.
Позитивный же сценарий учитывает ослабление курса рубля, либо сокращение дисконта Urals к Brent, или рост цен на нефть в целом, особенно учитывая как неспокойно сейчас на ближнем востоке. В этом случае дивиденды могут быть порядка 1050-1100 рублей на акцию, это див доходность по текущим ценам 15-15,7%, в более крупные дивиденды хоть убейте, но пока не верю)
Я считаю по текущим ценам на нефть Urals = 5 300 руб за бочку, Лукойл справедливо оценен в 7000 рублей за акцию, какой то серьезной недооценки на данный момент нету. Я постепенно докупаю компанию в свой долгосрочный портфель, но делаю это только на просадках.
Предсказывать цены я не особо люблю, не благодарное это занятие, а вот определять недооценен ли бизнес, это дело другое) Есть определенный мой лайфхак как понимать что Лукойл недооценен и его пора активно покупать, берете цену нефти Urals в рублях и прибавляете 1000 рублей и получаете цену ниже которой Лукойл привлекателен к покупке. То есть при текущих ценах на нефть в 5300 рублей, привлекательная цена для покупки будет 6300 рублей за акцию.
Если хотите ещё один ориентир то смотрите на P/E компании, то есть отношение цене к прибыли, которое показывает за сколько бизнес себя окупает своей чистой прибылью. Я лично считаю что недооценен Лукойл будет при P/E 5 и ниже, так как среднее значение P/E Лукойла за 5 лет = 5,5. Так как ожидаемая прибыль в 2023 году = 750-800 млрд руб, то при текущей капитализации в 4,8 трлн рублей P/E будет около 6, что всё ещё приемлемо, но покупать в долгосрок по текущим ценам не очень интересно.
🏪2. Аутсайдер последних нескольких лет, который смог вырваться в лидеры - это разумеется компания Магнит!
«Магнит» является одной из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и географии их расположения.
Компания представлена в около 4 218 населенных пунктах, ежедневно магазины компании посещают более 16 миллионов человек. По состоянию на январь 2024 года Магнит крупнейший ритейлер в России имея почти 29 000 магазинов
Здесь идея довольно проста, у Магнита сейчас примерно 102 млн акций в обращении, количество нераспределенной прибыли просто зашкаливает, а так же компания выкупила по цене 2215 ₽ за акцию около 30 млн акций у нерезидентов. Прибыль по МСФО за 1 полугодие 2023 года составила 34 млрд рублей, по итогам года аналитики прогнозируют 45-50 млрд рублей чистой прибыли. Ну и теперь соберем всю эту кучу мала в расчет потенциальных дивидендов и справедливой оценки бизнеса.
Выплатив только часть денег которые лежат у Магнита на балансе в нераспределенной прибыли, порядка 100 млрд рублей, мы можем получить 1000 рублей дивидендов на акцию, по текущей цене Магнита это даст див доходность порядка 14%. Если учитывать и прибыль которую получила компания то ожидаемые дивиденды могут составить 1200 рублей на 1 акцию что равняется див доходности в 17%.
Но, есть важная переменная которая пока не даёт всем покоя, что будет с акциями которые Магнит выкупил у нерезидентов, потому что если компания решит их погасить, то в обращении останется 72 млн акций. Для акционеров это чуть ли не лучший сценарий из возможных, их доля в компании сильно увеличится, что толкнёт котировки в небеса и дивиденды так же будут больше. Нейтрально-позитивным сценарием я вижу ситуацию когда Магнит может часть акций продать в рынок, для того чтобы снизить свою довольно большую долговую нагрузку, а часть погасить, мне кажется самый оптимальный сценарий для менеджмента и акционеров. Ну и я бы назвал его не желательным сценарием, если компания просто оставит эти акции у себя на балансе, здесь пользы и позитива для инвесторов будет меньше всего.
Что касается справедливой цены акции Магнита, то тут многое зависит от того, что компания собирается делать с выкупленным акциями у нерезидентов. Если оставляем всё как есть, то по текущим уровням Магнит слегка переоценен относительно своих коллег/конкурентов X5 например)
Текущая капитализация компании Магнит составляет 725 млрд рублей, прибыль по итогам 2023 года может составить +- 50 млрд что даёт нам показатель P/E около 15, а средний показатель по отрасли около 11-12, да и исторически средний уровень P/E компании Магнит равнялся 12,5-13.
Текущая оценка отражает перспективы компании поэтому инвесторы оценивают компанию дороже исторических данных и отрасли. Дивиденды в любом случае ожидаются довольно серьезные. Брать по 7100 рублей я всё же не берусь для меня привлекательны уровни 6600 и ниже
По самым скромным прогнозам дивиденды Магнита могут составить 650 рублей на акцию или 9,1% див доходности.
💰3. Ну и напоследок зеленый гигант - Сбербанк
Не вижу смысла долго обсуждать перспективы бизнеса, о нем и так все знают, а если нет, то у меня уже был подробный разбор Сбера на канале)
Расчёт будет не сложный, так что не заскучаете :)
У нас имеется 22,6 млрд акций по которым надо выплатить дивиденды. У нас имеется прогнозная прибыль в 1,5 трлн рублей. Сбер платит 50% прибыли от МСФО, значит на дивиденды уйдет 750 млрд рублей. Дальше мы берем 750 млрд рублей и делим их на 22,6 млрд акций и получаем чудесные 33 рубля на 1 акцию, некоторые говорят что может даже быть 33,5 рублей на акцию, но мы возьмём всё же 33 рубля.
Если акция стоит 270 рублей, то дивидендная доходность 12,2% годовых до налогов, или 10,6% после уплаты налогов.
Если же вы будете как и я набирать сбер хотя бы ниже 255 рублей за штуку, то ваша див доходность составит уже почти 13% до уплаты налогов. Уже по приятнее согласитесь?!
Вроде бы это очень неплохо спросят некоторые? И да, и нет, потому что сейчас безрисковую доходность по вкладу можно получить 15-16%, по тем же корпоративным облигациям под 16%. Именно поэтому Сбер ещё не 300 рублей за акцию, если сейчас ставку снизят и безрисково доходность которую можно будет получить составит скажем не более 9%, то очень многие инвесторы перенаправят свои деньги в Сбер.
В конце хотелось бы рассказать о сервисе ФинУслуги где вы можете открыть вклад со ставкой до 18,8% годовых. Сервис принадлежит Московской Бирже, поэтому о надежности ваших сбережений волноваться не стоит. Попробуйте открыть вклад или оформить полис осаго вместе с сервисом Финуслуги
https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8K9n9A
Реклама. ПАО «Московская Биржа». ИНН 770207784
Если вам понравилась статья, то не скупитесь на лайк и комментарий! Всем удачных и высокодоходных инвестиций!
//Данная статья является авторской и не является Индивидуальной Инвестиционной Рекомендацией!
