Энергетические рынки начали новый год слабее, поскольку цены на нефть и газ вчера оказались под давлением. И это несмотря на растущую напряженность на Ближнем Востоке.
Энергетика – Нефть начинает год слабее
Рынок нефти начал первый торговый день 2024 года на более мягкой ноте: вчера цены на нефть ICE Brent снизились почти на 1,5%. Энергетические рынки не смогли избежать более широкого давления, которое наблюдалось на рисковые активы, при этом фондовые рынки также ослабли. Снижение цен на нефть происходит несмотря на усиление напряженности на Ближнем Востоке. Иран направил военный корабль в Красное море после того, как США потопили несколько лодок хуситов в регионе после ряда нападений хуситов на торговые суда. Хотя геополитическая ситуация вызывает беспокойство у нефтяного рынка, довольно комфортный нефтяной баланс в первой половине 2024 года действительно помогает ослабить некоторые из этих опасений.
По данным Bloomberg, ОПЕК+ проведет заседание Совместного министерского мониторингового комитета в начале февраля. Группа будет заинтересована в обсуждении состояния нефтяного рынка, особенно с учетом ценового движения, которое наблюдалось после объявления горсткой членов о более глубоких сокращениях в прошлом месяце. Однако, учитывая масштабы сокращений, которые мы уже наблюдаем, группе будет все сложнее сокращать больше, если это необходимо, в течение 2024 года. Уже последние несколько раундов сокращений были вызваны добровольными сокращениями отдельных членов, а не добровольными сокращениями. Общегрупповые сокращения – признак того, что становится все труднее привлечь всех членов к сокращению.
Европейские цены на газ оказались под значительным давлением: вчера TTF снизился на 5,5% и достиг самого низкого уровня с августа. Эта слабость наблюдается, несмотря на прогнозы похолодания позднее на этой неделе. Тем не менее, хранилище остается очень комфортным: оно заполнено чуть более чем на 86%, что выше 83,5%, наблюдавшихся на том же этапе в прошлом году. В отсутствие каких-либо потрясений предложения или роста спроса вполне вероятно, что европейские хранилища завершат отопительный сезон 2023/24 года заполненными примерно на 50%, что предполагает ограниченный потенциал роста цен.
Металлы – Золото начинает 2024 год уверенно
Золото держалось относительно хорошо в первый торговый день года, несмотря на укрепление доллара США и повышение доходности казначейских облигаций США. Позже на этой неделе рынок будет следить за публикацией данных по США, включая данные по занятости, которые могут повлиять на курс денежно-кредитной политики ФРС и усилить восходящий импульс золота. Мы считаем, что политика ФРС останется ключевой для прогноза цен на золото в ближайшие месяцы. Драгоценный металл, скорее всего, продолжит наращивать прошлогоднюю прибыль (+13% и первый годовой прирост за три года), и мы ожидаем, что цены достигнут рекордных максимумов в этом году, исходя из предположения, что ФРС начнет снижать ставки во втором квартале 2020 года. В этом году доллар ослабевает, спрос на активы-убежища сохраняется на фоне глобальной экономической неопределенности, а покупки центральных банков остаются на высоком уровне.
Сельское хозяйство – производство сахара в Индии падает
Недавние данные Национальной федерации кооперативных сахарных заводов Ltd. показывают, что производство сахара в Индии упало на 7,6% в годовом исчислении до 11,2 млн тонн в период с 1 октября по 31 декабря, что ниже, чем 12,1 млн тонн, произведенных за тот же период прошлого года. По состоянию на 31 декабря около 511 сахарных заводов перемалывали тростник по сравнению с 514 заводами в прошлом году.
Последние данные Министерства сельского хозяйства Украины показывают, что экспорт зерна в сезоне 2023/24 по состоянию на 2 января составил 18,4 млн тонн, что на 20% меньше, чем в прошлом году. Общий объем поставок кукурузы составил 9,6 млн тонн, что на 24% меньше в годовом сопоставлении, а экспорт пшеницы упал на 10% в годовом сопоставлении до 7,6 млн тонн. Падение экспорта соответствует ряду препятствий, с которыми в последнее время столкнулись украинские поставки.
