Одолжить деньги на век — довольно странное решение. Но некоторые инвесторы так делают.
В 1990-е облигации со сроком погашения 100 лет успешно разместили Disney, Coca-Cola, Ford Motor. В 2010-х их примеру последовали Мексика, Аргентина, Ирландия, Австрия, Бельгия, ряд американских вузов и российских банков.
💸 Зачем выпускают 100-летние облигации
Обычно их размещают, когда низкая ключевая ставка, чтобы очень долго не беспокоиться о колебаниях рынка. Эмитенты других облигаций будут со временем погашать их и брать новые займы. Но кто знает, какие проценты придётся назначить через год, три или десять. А по 100-летним облигациям ставка не изменится 100 лет.
Другие преимущества для эмитентов:
• банки надолго увеличивают капитал, а чем он больше, тем больше кредитов можно выдавать;
• компании показывают, как сильно рынок верит в их устойчивость, ведь никто не стал бы инвестировать на век в организацию, которая за это время может обанкротиться;
• правительства перекладывают финансовые проблемы на будущие поколения — берут долги, которые придётся отдавать уже не им.
💼 Зачем покупают 100-летние облигации
Спрос есть — и немаленький. Например, в Австрии в 2020 году он в девять раз превысил объём выпуска.
• Некоторые миллионеры хотят таким способом сохранить активы для правнуков.
Но риски очень высоки: даже если эмитент просуществует ещё век, номинал облигации может сильно обесцениться к моменту погашения. Так, доллар за последние сто лет из-за инфляции стал «легче» в 18 раз.
• Некоторые спекулянты играют на высокой волатильности таких бумаг. Небольшие изменения доходности сильно меняют цену, так как впереди сотни купонных выплат.
Но это тоже опасно: цена может и сильно упасть.
• Поэтому главные покупатели 100-летних облигаций — пенсионные, университетские и другие фонды с долгосрочными обязательствами. Им проще планировать далёкое будущее, когда есть вечный купонный доход.
📜 Бессрочная облигация
100 лет — не предел. Возможно, кто-нибудь выпустит облигации без срока погашения, с бесконечной выплатой купонов. В Средние века так уже делали.
👉В 2003 году Йельский университет купил облигацию 1648 года. Её выпустил голландский кооператив, который управлял каналами и дамбами, чтобы профинансировать строительство причала. Документ оформили на козьей коже.
12 лет облигация просто хранилась в архиве университета, а потом её отвезли в Управление водных ресурсов голландского Утрехта и получили купоны за последние несколько десятилетий — €136.
----
Подписывайтесь на наш закрытый телеграм-канал по валюте.
При помощи нашей информации в телеграм канале вы получите:
• Возможность быстро среагировать на изменении валютного тренда • Данные по какому курсу мы покупаем или продаём • Спокойствие. У вас не будут эмоциональных покупок по высоким ценам • Технический анализ на графике и аналитику • И другие преимущества
✅ Присоединяйтесь, всё остальное сделаем мы!
----
