$€ Друзья, привет.
Наступил новый 2024 год. Вы на инвестиционном канале, и по классике жанра тут должны быть прогнозы. Не буду оригинальным, и озвучу свой прогноз на этот год.
Кстати, скоро подведу итоги прогнозов за 2023 год.
И так, на мой взгляд, особенностью этого года будет электоральный цикл. И не только в России, но и в США. И это один из главных факторов, который нужно учитывать при составлении прогноза на этот год.
В России выборы в конце марта. Соответственно, можно разделить год на до, и после. Выборы не будут оказывать сильное влияние на рынок акций. Там экономические факторы будут преобладать. А вот на курс рубля - это точно окажет влияние.
Акции и рубль
На мой взгляд, наш фондовый рынок не сильно изменится по итогам 2024 года. Факторы для снижения хоть и есть, но они будут нивелироваться большим количеством дивидендов, которые поступят на рынок в этом году.
Очень вероятно, что ставка ЦБ пойдёт на снижение после выборов. Соответственно, облигации потеряют свою привлекательность. Плюс, инфляция будет ускоряться. Плюс, перестанет действовать указ о репатриации валютной выручки. Что повлечёт за собой очередной виток девальвации. Мой прошлый прогноз по рублю остаётся в силе. Это примерно 125-130 рублей за доллар.
Ну и соответственно логично думать, что при таком рубле, сложно ждать индекс ММВБ ниже 3000 пунктов.
Сырьевые компании будут себя чувствовать лучше всего. Думаю, даже Газпром сможет удержаться где-то на этих уровнях. Вырасти конечно там будет практически невозможно, а вот удержать 158 по итогам года будет под силу.
А Лукойл, Татнефть, Сургутнефтегаз и Газпромнефть вполне могут подрасти по итогам года (принести плюс с учётом дивидендов).
И тут многое будет зависеть от цен на нефть. А так как на эти цены в этом году будут влиять и выборы в США, и состояние дел в Китае и политика ОПЕК, то очень сложно что-то прогнозировать в этом направлении. В этом вопросе я воздержусь от прогноза.
При этом думаю, что банки и застройщики будут хуже рынка. Они в одной связке. Ипотеку государство ограничивает. Что приведёт к снижению результатов застройщиков. Ну и банков, косвенно.
Плюс, банки получают свой доход в рублях. Поэтому девальвация рубля будет негативно на них сказываться. Сбербанк на мой взгляд будет закрывать год на уровне около 250 рублей за акцию, 300 - это максимум. А ВТБ ниже 2 копеек.
При этом, так же не забываем, что государство активно лавирует в налоговой политике, и изымает излишки у бизнеса. Это будет усиливаться в 2024 году. Соответственно, хорошие показатели компаний - это необязательно хорошо акционерам.
Экономика
Хуже всего конечно будет себя чувствовать реальный сектор экономики. Инфляция будет высокой. Около 10%(официальная) и более 20% - реальная. Это далеко не смертельно. Жить можно. Жить будем, но хуже.
Как уже писал недавно, высокая инфляция гарантированно будет. Увеличение расходов на военку - это основная причина.
Но также, есть вероятность и дефицита. Не глобального и повсеместного, как в конце 80-х, а локального. Проблемные сектора обязательно проявятся. И истории как с яйцами, обязательно будут повторяться.
CBO.
Не думаю, что оно закончится в этом году. Уверен в этом на 99%. Соответственно, это крупномасштабное событие будет и дальше оказывать главное влияние на всю нашу жизнь в общем, и на экономику в частности.
В особенности, если будет ещё одна волна мoбилизaции. Очень вероятно, что она будет. Ну и соответственно - это ускорит инфляцию и увеличит недостаток рабочей силы. Поэтому, наличие этого фактора образует вилку вероятностей. В одной части удовлетворительная ситуация, в другой - плохая. Посмотрим...
Ну и вообще, важно понимать, что CBO - это фактор привносящий более высокую степень неопределённости, и некоторые вещи могут быть неожиданны и не прогнозируемы. И об этом нужно помнить, когда планируем своё финансовое будущее. Форс-мажоры не просто так прописываются в договорах.
Итог.
Основные факторы влияния, это выборы, CBO и нефть.
Индекс ММВБ +- в районе 3000-3300 по итогам года. Возможны колебания 2500-3500.
Рубль 120-130 по итогам года.
Инфляция более 20%.
CBO - не закончится.
Скриньте... 😁
Успехов в этом году. Спасибо за внимание. Ваш Sol. 🤝
Мой Telegram про инвестиции.