Краткий дайджест по рынкам и инструментам. Закончился год. Преподнес сюрприз валютный рынок: котировки свопов и РЕПО с КСУ показывали двукратные уровни доходности. Сравню годовые результаты по отдельным инструментам в отдельной публикации. Всех читателей поздравляю с наступающим Новым годом!
Задача рубрики: наглядно показать динамику активов.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать риски.
Валюта
Рубль вырос на 1,8% за неделю, закрылся на уровне 90,4 руб./$. Поддержали рубль планы Банка России по продаже валюты в январе. Результат с начала года: -22,6%. Выступила хуже турецкая лира: -36,6%. Не смогла закрепиться выше $80 нефть марки Brent и закрыла год около отметки $77.
Незначительно снизился недельный объем торгов валютой: -5,9% и 2,1 трлн руб. Юань добавил 7,9% и превысил 1 трлн руб., доля превысила 50%. Обороты евро рухнули на 22,6% до 297 млрд руб. Похожая ситуация в долларе: -14,4% и 719 млрд руб.
Происходили чудеса с валютными свопами и РЕПО с КСУ. Расчеты пройдут 9 января, рынку пришлось срочно решать задачи разрыва ликвидности. Индекс доходности валютных свопов OISFIXUSD падал до -18,9% годовых в начале недели и закрыл пятницу на уровне 17% годовых против -9,9% годовых неделей ранее. Это соответствует ставке по долларам -1,7% годовых. Долларовый офшорный овернайт SOFR стабилен: 5,4% годовых. Двигались в диапазоне от -2% годовых до +15% годовых в пятницу ставки долларового однодневного РЕПО с КСУ облигаций.
Росли до 22% годовых ставки РЕПО с КСУ облигаций в юанях.
Поднимался до 3,81 руб. своп доллар-рубль, что дает доходность 140% годовых. Закрытие прошло на уровне 1 руб. или 36,7% годовых. Это отразилось на разнице котировок доллара расчетами сегодня и завтра: тудей опускался до 86,3 руб./$, том – 88,8 руб./$.
Потребовались рубли на конец года или пошли на покупку юаней – отдельный вопрос.
Облигации
Индекс ОФЗ потерял 0,6% за неделю. Дорожали корпоративные и высокодоходные облигации: +0,6% и +0,8%. Рынок искал доходность перед январскими праздниками. ОФЗ в аутсайдерах с начала года: -7,2% по цене и +0,8% с учетом купонов и НКД. Выступили лучше корпоративные выпуски: -5,6% по цене и +3,1% с купонами. Лидировали высокодоходные облигации: -0,1% по цене и +13% вместе с НКД и купонами.
Выросли на 0,5-0,7% доходности кривой ОФЗ на интервале 1-2 года за неделю. Короткая ОФЗ 26223 закрыла декабрь с доходностью 11,5% годовых на вечерних торгах в пятницу. Движение кривой с начала года: доходности росли на 4,4-5,1% на горизонте до 1 года и 1,6-2,1% на дюрации 6-10 лет. Больший рост пришелся на короткий участок.
Остались ниже ключа RUSFAR и RUONIA: 15,31% годовых и 15,27% годовых при ключе 16%. Сменился дефицитом 1,3 трлн руб. профицит ликвидности банковского сектора 1,1 трлн руб. предыдущей недели.
Не стал проводить последний аукцион в декабре Минфин: план выполнен, лимит выбран. Новый план на 1 квартал 2024 года: 800 млрд руб.
Ускорилась недельная инфляция по данным Росстата +14,6% в пересчете на год или +11,4% без авиаперелетов.
Спреды сузились по всем рейтинговым группам за неделю. Сказывается конец года и длинные январские праздники: стимул распределить деньги по бумагам, чтобы получить НКД. Меньше всех двигался ruA: прошли распродажи в отдельных бумагах. Результат: спред ruBBB стал уже в сравнении с ruA. Получился дисконт вместо премии за дополнительный кредитный риск. Повод поискать бумаги с лучшим кредитным рейтингом и большей доходностью.
Замещающие облигации
Ушла ниже 8% годовых доходность ПИК К 1Р5. Компании продолжают замещать еврооблигации: отметились ГТЛК, НЛМК, Норникель и Совкомбанк на прошедшей неделе. Получил разрешение не замещаться ВЭБ.РФ.
Информация доступна онлайн: карты доходностей, динамика рублевой цены.
Акции
Индекс МосБиржи: +0,2% за неделю. Результат с начала года: +43,9%. Российские акции закрыли декабрь в минусе: -2,1%. Новогоднее ралли не состоялось. Российские акции принесли +53,8% с начала года с учетом дивидендов.
Лидировал по итогам недели ИТ-сектор: +4,8%. Индекс транспорта занял первое место по итогам года: +133,5%.
Завершил 9 недель роста подряд американский S&P 500: +0,3% по итогам недели. Результат с начала года: +24,2%. NASDAQ показал лучшую динамику: +43,4% по итогам года. Доходность US Treasuries держится у отметки 3,9% годовых.
Китайские акции прервали серию недельных падений: +2,1% за неделю, но остались аутсайдером года с результатом -3,7%. Китайский регулятор заговорил о пересмотре ограничений отрасли видеоигр, что положительно сказалось на котировках компаний.
Драгметаллы
Палладий вернулся к падению: -8,9% за неделю. Результат с начала года: -38,3%. Золото сохранило лидерство: +13,3% и уверенно закрыло год выше $2000.
Поддерживают рынок ожидания по снижению ставки ФРС в 2024 году.
Криптовалюты
Криптовалюты корректировались на 0,3-4,3% за неделю. Исключением стал BNB, который растет 2 недели подряд. BNB остается аутсайдером года с результатом +27,4%. BTC вырос на 154,4%.
Поддерживает оптимизм ожидание одобрения спот-ETF на криптовалюты со стороны КЦБ. Выступил за отставку Гари Генслера , председателя КЦБ, конгрессмен Том Эммер, который положительно относится к криптоиндустрии.
Вырос интерес к деривативам на криптовалюты со стороны институциональных инвесторов: объем торгов опционами BTC достиг исторического максимума по оценке агентства Bloomberg.
Недвижимость
Индекс недвижимости практически не изменился за неделю. Результат с начала года: +10,6% против инфляции 7,4%. Недвижимость смогла обойти инфляцию, но отстала от доллара: -12,5% в валюте. Следующий год станет испытанием для рынка: ограничат спрос высокие ставки и ужесточение условий льготной ипотеки.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.
