правила торговли от Боба Фаррелла

1. со временем рынок возвращается к среднему значению. даже после сильного роста или сокрушительного падения цены в конце концов возвращаются к своим долгосрочным средним значениям. на перемену настроя толпы могут потребоваться месяцы, годы или даже десятки лет, но это обязательно произойдет. рынок не может двигаться только в одном направлении.

2. чрезмерное движение в одном направлении приведет к такому же движению в обратном. подобно качелям или маятнику: чем дальше отводить, тем сильнее вернется назад. из крайности в крайность — так можно сказать о рынке, когда чрезмерный рост заканчивается сильным падением.

3. ничто не вечно — движения не бывают постоянными. то, что было в новинку ещё 10 лет назад, сегодня уже не столь «круто» и популярно. спекуляции десятилетия «мигрируют» из одной отрасли в другую, однако всегда всё сводится к одному — пузыри лопаются, рост заканчивается, и это лишь вопрос времени. все, что происходит на фондовом рынке, уже когда-то было и повторится снова.

4. экспоненциальный рост или падение рынков обычно продолжаются дольше, чем вы предполагаете, а коррекции в них не бывают боковыми. рост или падение не всегда поддаются логике и могут быть сверхизбыточными. в таком случае коррекция так же стремительна, как и предшествующая ей тенденция.

5. большинство покупает на максимумах, а меньшинство — на дне. логика говорит «покупать» в период распродаж и «продавать» в период эйфории — инвесторы же действуют полностью наоборот. среднестатистический инвестор имеет сильнейшее бычье настроение, когда рынок достигает вершины, и сильнейшее медвежье, когда рынок опускается на дно.

6. страх и жадность сильнее долгосрочных планов. эти эмоции способны сбивать с толку, заставить действовать импульсивно и противоречить своим планам. не позволяйте эмоциям захватывать власть и всегда торгуйте по своему плану. страх поглощает, когда рынок в падении, а жадность — когда растет в вашу сторону. дюбой из вариантов может сыграть злую шутку, поэтому инвестору важно сохранять холодную голову. если эмоции зашкаливают, вдох — выдох и анализируйте ситуацию, но не рубите сгоряча.

7. широкие рынки сильны, узкие — слабы. широта и объем играют свою роль.

8. три этапа развития медвежьих рынков: резкое падение, рефлективный отскок и фундаментальный даунтренд. резкое и сильное падение нередко ознаменует старт медвежьего тренда. затем — отскок и небольшой рост, после которого развивается медленный долгосрочный нисходящий тренд.

9. если аналитики и эксперты сходятся в одном мнении, случится ровно противоположное. это правило отсылает к правилу 5 и призывает, по сути, торговать против рынка — задуматься о покупке, когда настроения вокруг акции пессимистичные, и о продаже — когда об акции слышно только хорошее.

10. бычий рынок веселее медвежьего, или растущий рынок более приятен, чем падающий. первый вызывает чувства эйфории, «господства» и жадности, а второй — страха, паники и депрессии. как азартные игроки, инвесторы уверены в своей сообразительности и смекалке, когда выигрывают, и в неудаче — когда оказываются в проигрыше. однако рынок цикличен, и страх и жадность настигнут каждого «мудреца» и «неудачника». поэтому действительно важный вопрос, который стоит задать себе — готовы ли вы к медвежьему циклу?