Сразу спойлер – это про то, как на брокерском счете сделать себе накопительный счет под ключевую ставку (а она 16% уже, на минуту). Вам ежедневно начисляют проценты, вы в любой рабочий день этот фонд можете продать или докупить – короче, вещь интересная, вашего внимания стоит.
Идеальная ситуация для этого инструмента, когда у вас есть свободные рубли на счете, и вы бы рады их вложить в какие-нибудь акции, но сейчас вам ничего не нравится, а вот через неделю/месяц уже были бы готовы к этому. Чтобы деньги не лежали мертвым грузом, можно сделать так, чтоб они лежали под ключевую ставку (если быть точным, под ставку RUSFAR, но это чуть ниже)
Итак, что за фонд такой и как устроен:
Если просто и без нудятины: фонд дает деньги в займ под залог ОФЗ, потом возвращает ОФЗ и забирает свои деньги с процентами (такие вещи называются обратное РЕПО, кстати) – все это проходит под контролем НКЦ (структура Мосбиржи – 35% косвенно контролируется государством) – она гарантирует, что эти сделки пройдут гладко и обе стороны выполнят свои обязательства. Проценты по этим операциям рассчитываются по ставке RUSFAR, а она коррелирует со ставкой ключевой (бывает чуть выше, бывает чуть ниже)
Вот этот график позаимствован у БКС Экспресс
График самого фонда выглядит примерно так: (красотища)
Какие фонды ликвидности представлены на Мосбирже
Итак, на Мосбирже торгуются 3 таких фонда: LQDT, AKMM, SBMM – ВТБшный, Альфовский и Сберовский соответственно. Принцип функционирования фонда везде один (описанный выше). Как выбрать своего любимца? Есть несколько важных метрик:
- ликвидность (актуально, если хотите загнать в фонд крупную сумму, ну, скажем, от 1 миллиона)
Умыкнул с Ведомостей данные по ликвидности фондов:
- плата за управление фондом (% годовых) (дада, фондом управляют не за идею)
У LQDT 0,32%; AKMM 0,16%; SBMM скромные 0,55% - в принципе, ерунда несущественная, но если будете сидеть в долгую, разницу заметите.
ВАЖНО! Если заходите в фонд на несколько дней, учитывайте брокерскую комиссию за сделки: ходят слухи, то брокеры позволяют покупать/продавать фонды своего холдинга без комиссии, но это неточно - уточняйте
ВАЖНО! Естественно, с прибыли вы будете платить налог. Как говорится, в жизни неизбежны лишь 2 вещи…
Краткосрочные бонды vs фонды ликвидности
Конкурент фондов ликвидности – краткосрочные облигации. «Можно же разместить деньги туда» - скажете вы. «Можно» - отвечу я вам. Но… есть нюансы, свои плюсы и минусы:
- по коротким облигациям вы берете минимальный, но все-таки рыночный риск: короткие облигации могут ежедневно колебаться в цене на десятые доли процента. Если вы взяли облигацию с погашением через 2 месяца, а продать эти облигации нужно через месяц, то есть вероятность принять на себя рыночный риск (продать их дешевле, чем купили)
- участие в динамике ключевой ставки: заходя в облигации, мы фиксируем доходность (это приятно, когда ключевая ставка будет снижаться, и неприятно, когда наоборот); доходность фондов денежного рынка всегда привязана к динамике ключевой ставки.
Искушенные инвесторы скажут: «Есть же еще облигации с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке, которые еще «флоатеры» называются?» Ну да. Эти прям совсем достойные конкуренты, но если вы без статуса квал. Инвестора, то для таких облигаций надо сдавать тест, а для фондов денежного рынка не надо, да и по облигациям вы все равно будете привязаны к дате экспирации: если ходите дальше сидеть под ключевую ставку, нужно искать другие флоатеры, а фонды денежного рынка бессрочные – короче, удобнее они и проще
Резюмируем:
Фонды денежного рынка – это когда надо разместить свободный кэш под ключевую ставку, чтоб не лежали без дела. К тому же, при текущих значениях ключевой ставки разместиться под 16% годовых явно интереснее, чем под 0.
P.S. Остались вопросы - пишите в комментариях; есть пожелания по следующим статьям - пишите в комментариях; не рассматриваете инвестиций, кроме депозитов - пишите в комментариях.