Дамы и господа!
Это моя заключительная большая статья с подведением итогов года прошедшего и с прогнозом на год предстоящий. Я постараюсь дать свое видение развитию ситуации на фондовом и долговом рынках в следующем году, а также затрону тему политики и геополитики, один раз в год, наверное, можно это сделать. 2023 год оказался далеко не таким плохим, как ожидали многие из нас. На мой взгляд, уходящий год стал поворотным для России, что в экономике, что в геополитике, что в войне. Все могло быть сильно хуже, особенно в середине года, когда был «пригожинский» марш на Москву, но в итоге, к концу года ситуация вокруг и внутри России совсем другая, особенно, по сравнению с 2022 годом…
Для новых подписчиков и читателей:
Мой публичный телеграмм канал "Vенчурные Инвестиции", где я публикую свои мысли и прогнозы по рынкам, а также полезные новости
Отслеживать мои закрытые сделки и результаты работы на закрытом канале "ASChannel" можно подписавшись на Дзен-канал - "ASChannel - сделки и результаты" - там есть вся нужная информация.
Кто хочет подписаться на закрытый канал "ASChannel"- пишите мне в личку по этой ссылке - @VI_AdminTrade
ОБЛИГАЦИИ – на долговом рынке России, на прошедшей неделе, цены на облигации продолжили уверенный рост, отыгрывая решения ЦБР поднять ставку до 16%, которое было принято на последнем заседании. Судя по динамике цен на ОФЗ – долговой рынок уверен в том, что ЦБР больше не поднимет ключевую ставку, а снижение ставки может начаться уже в конце весны – начала лета следующего года.
Кто кроме депозитов больше не знает других инвестиционных инструментов, тем людям я советую размещать свои деньги на максимально длительный срок, пока действует такая высокая ключевая ставка.
Кто инвестирует свои средства на фондовом и долговом рынках, тем советы других людей особо не нужны. Если человек дошел до того, что открыл свой брокерский счет и занялся инвестированием, то это решение человек принял не с бухты-барахты, а изучив вопрос и получив, хотя бы начальные знания об инвестировании. Я лишь выскажу свое мнение о долговом рынке, так как у меня больше 50% средств вложены в ОФЗ. Мнение у меня точно есть, раз я так сделал.
Много раз писал в своих статьях и постах, что я инвестирую только в ОФЗ. Убеждать других людей, что вложения в корпоративные, муниципальные или иностранные облигации сопряжено с повышенным риском – бесполезно. Для многих людей доходность по облигациям – это главный критерий при выборе бумаги для вложений. Скажу прямо - это весьма глупый подход к выбору бумаги для инвестиций.
Я видел множество дефолтов по облигациям, когда работал в банках. Я видел, как банки и их клиенты теряли деньги на вложениях в негосударственные облигации, когда не успевали продать бумаги из-за отсутствия спроса или отказа эмитента от оплаты своих долгов. Я наблюдал за судебными процессами над должниками, видел попытки взыскать хоть что-то с должника после многих лет судебных тяжб. Я сам своих денег не терял на таких историях, мне достаточно было просто наблюдать и учиться со стороны на чужих деньгах. Я выводы для себя сделал однозначные – покупать из долговых бумаг можно только государственные облигации, то есть ОФЗ.
Людям, которые покупают ВДО и прочий малопонятный финансовый мусор – я желаю удачи и поскорее получить нужный инвестиционный опыт за максимально меньшие деньги, так как такие инвесторы однозначно потеряют часть своих денег на подобных инвестициях. Это просто факт, который не имеет смысл оспаривать. С такой высокой ключевой ставкой, в зоне риска как находятся долговые бумаги малопонятных эмитентов, которые будут дефолтиться очень скоро, а взыскать с которых свои средства будет крайне сложно. Но, лучше один раз самому наступить на грабли, чем 10 раз прочитать об этом, ведь это так? Так что желаю удачи...
Уходящий год был весьма драматическим для долгового рынка. Не каждый год ЦБР поднимает ключевую ставку больше чем в два раза меньше чем за полгода. Даже развитые рынки не всегда способны справится с таким стрессом. Однако, наш долговой рынок оказался «крепким орешком», который выдержал такой процентный стресс, не обвалился в бездну, как пророчили разные писаки на финансовую тему в своих блогах и каналах, и даже в конце года показал заметный рост.
Я говорю о ОФЗ, просто хочу еще раз напомнить, что я не специалист по финансовому мусору, который так охотно покупают многие частные инвесторы. Я предпочитаю работать с акциями крупнейших компаний, а покупать облигации только высшего качества, какими являются ОФЗ.
Россия имеет один из самых низких коэффициентов соотношения государственного долга к ВВП. За счет увеличения государственного долга можно финансировать развитие экономики, осуществляя государственные инвестиции в экономику и инфраструктуру. Это большой «козырь в рукаве» у нашего государства, который, по сути, стал разыгрываться первый раз за всю историю России только в 2023 году.
Помните, как верещали на своих каналах разные известные и не очень блогеры в начале года, когда дефицит бюджета за первые месяцы 2023 годы превысил плановые показатели за весь год. Какую только глупость, граничащую с полным идиотизмом, не публиковали эти горе-аналитики и блогеры-профессора, вроде как обладающие опытом и знаниями. Горбатого могила исправит! Поэтому в начале 2024 года, я это уже предвижу, в интернете поднимется очередной шум на тему что все пропало, бюджет трещит по швам, а курс рубля к доллару летит к 130, потому что все плохо, а после выборов будет еще хуже и т.д.
Есть действительно реальные проблемы, которые существенно ограничивает рост государственных расходов – это неэффективное использование государственных средств, то есть банальное воровство средств чиновниками и руководителями государственных предприятий, выделяемых государством на те или иные проекты, а также высокая доходность по ОФЗ, что вызывает рост затрат на обслуживание госдолга.
С первой проблемой бороться почти невозможно, потому что даже массовые расстрелы коррупционеров в КНР не останавливают тех, кто готов рискнуть и «погреть свои руки» за счет госсредств.
А вот процентные расходы на обслуживанию госдолга государства уменьшить можно, что уже доказал Минфин РФ, который в момент сильного роста доходностей по ОФЗ просто перестал привлекать деньги с рынка, хотя и продолжал исправно, точно в срок, исполнять свои долговые обязательства.
Это дало понимание участникам рынка, что государство не готово привлекать сейчас деньги, как в конце 90-х годов, под любые проценты, лишь бы дали хоть что-то. Это очень верное решение, которое принималось грамотными должностными лицами в Минфине. Осталось ЦБР оказать помощь Минфину в привлечении денег под более низкие проценты с рынка. Думаю, что в следующим году мы это увидим.
Российский долговой рынок будет расти, а доходности по ОФЗ, особенно длинным, снижаться. Я считаю, что еще 1% - 1.5% снижение по доходности, длинные ОФЗ могут показать, вероятно ближе к середине года, когда ЦБР начнет снижать ключевую ставку. Финансовое положение России хорошее, а по мере уменьшения доли доллара и евро в расчетах, инвестициях и сбережениях, станет еще лучше и крепче. Чем дальше наша финансовая система отойдет от старой мировой системы, построенной на основе доллара, тем более сильной и здоровой будет наша страна в финансовом плане.
Многие, так называемые либеральные экономисты и блогеры, уверяют, что без западных капиталов развитие экономики России невозможно в принципе. Что без долларов и евро мы обречены, а каждый уважающий себя инвестор обязан иметь в портфеле иностранные валюты, лучше в наличном виде.
«Чушпаны» необразованные – вот кто эти люди, кто дает такие идиотские советы. Ни в одной экономике мира, наличные деньги не приносят процентного дохода, а прибыль от их эмиссии получает только государство или банк, кто эмитирует (печает) деньги. Все остальные, кто считает, что покупка иностранной валюты – это хорошее и надежное средство сбережения – лохи, причем высшей пробы. Доказывать идиотам, что они идиоты – я не хочу и не буду. Я просто знаю, что покупка наличной иностранной валюты в инвестиционных целях – это инвестиционный идиотизм.
Если бы многие авторы каналов, по теме инвестиций, имели бы профильное экономическое образование или хотя бы опыт работы в финансовой сфере, они бы не писали глупость про покупку наличной валюты.
Лучшие инвестиции – это инвестиции, приносящие процентный доход, коими являются ценные бумаги в виде акций, облигаций, биржевых фондов, а также депозиты или счета в финансовых организациям, на которые начисляются проценты.
"Замещающие облигации" - вот более правильный выбор для тех, кто хочет иметь валютные активы. Такие облигации приносят процентных доход своим держателем, а выплата процентов и тела облигации привязаны к курсу рубля. Де-факто такая облигация является валютной, но торгуется в рублях.
Пару слов хотел сказать про курс рубля. Он будет меняться по отношению к юаню в течении года, вероятно на меньшую величину чем в уходящем году. Рубль – это товарная валюта, на которую оказывает основное влияние сальдо торгового баланса страны, движения капиталов через границу, а также регуляторные ограничения/послабления монетарных властей.
Будет экспорт в денежном выражении сильно превышать импорт, как было в 2022 году – рубль будет укрепляться. Если ситуация изменится, и импорт будет увеличиваться сильнее экспорта, как в 2023 году – рубль будет слабеть.
Читать очередную глупость про то, что после выборов курс рубля рухнет, что его «перестанут держать» нужно валютным торчкам, кто торчит в иностранных валютах с весны 2022 года, когда накупили ее себе по «самые помидоры», для душевного успокоения и поддержании надежды на то, что они совершили не самый идиотский поступок в своей жизни, и что найдутся лохи круче, чем они, лишь бы рубль обвалился.
Рубль действительно ослабнет в начале года, из-за опережающего роста бюджетных расходов и сокращения торгового баланса. Нефть в ноябре стоила около $75 за баррель, а значит в январе-феврале экспортная выручка сократится и рубль немного ослабнет.
Что будет дальше с рублей в 2024 году? - Будет зависеть от цен на товарном рынке и регуляторных решений монетарных властей. Но, обвала рубля до 130+ за доллар ждать не стоит. Россия сейчас не в том финансовом положении, чтобы жертвовать своей национальной валютой, ради сиюминутной выгоды.
Клоуны управляют подвластной им территорией на границах с Россией – вот там и живут по принципу – день простоять, да ночь продержать, а дальше хоть трава не расти…
Теперь пару слов о политике и геополитике. Наверняка много раз читали в статьях и комментариях слова, что геополитически риски никуда не ушли, что влияние СВО еще проявится в жизни и экономике, что санкции в отношении России будут жестче, а их эффективность выше и все в таком духе. Обычно так пишут те, кто заранее считает, что в России жить будет только хуже, ее экономика рухнет, а население наконец-то проснется и увидит, как все ужасно, что и приведет к поражению нашего государства.
Скажу сразу, я с таким выводом не согласен!
На мой взгляд, геополитические риски сейчас выше для США и ее союзников. Победа России на территории бывшей союзной республики СССР выглядит все более реальной. Территория с населением, которая за 30 лет так и смогла стать государством, жители которой уверены, что им все должны по жизни, а по сути стали мировыми попрошайками, во главе со своим комичным руководством. Половина населения приграничной с Россией территории живет за границей в статусе беженцев. Не видно толп желающих защищать свою территорию и государственность, а вместо этого идут облавы на простых людей, когда одни хохлы, которым повезло в жизни, отлавливают других хохлов, которым не так повезло. Вот так и развлекаются потомки древних укров...
Пиар пропаганда заменяет собой здравый смысл и логику, а территория используется как мировой полигон по испытанием военной техники и военной тактики.
Летнее наступление на русскую армию захлебнулось, что удивило людей на Западе, которых грамотно убедили в том, что России скоро наступит полный каюк. Теперь приходит осознание, что конец России придет только вместе с концом всего мира и мало кто хочет увидеть, как это будет.
Глупость и безграмотность нынешних политиков уже не удивляет. Европейские "Шариковы" с круглыми глазами повторяют заученные фразы, что Россия должна проиграть, а они победить. Только сами в шоке от себя, так как совсем не втыкают, как этого добиться. Они же вроде уже совсем убили Россию своими санкциями, ну по крайней им точно стало хуже. Видимо, эти "евродурачки" подумали, что если им так в ЕС хреново, то русским совсем трендец пришел.
Они хотя бы почитали историю, что ли, чтобы узнать, что происходит с теми, кто становится врагом России и пытается ее победить. Обычно что русскому хорошо, то для немца смерть.
Два государства на нашей планете могут существовать в условиях «осаждённой крепости» — это Россия и США. Только у этих стран достаточно земли, воды, природных ископаемых, энергии, промышленного потенциала и главная, них есть армии, способные победить врага. Все остальные страны, начиная от прибалтийских карликов и заканчивая Китаем, не обладают всем необходимым, чтобы вести автономную войну длительное время. Больше 50 стран в мире оказывали военную и финансовую помощь соседней с нами территории и ее клоунам -руководителям, и что? Что-то получилось толковое?
Поэтому, эффективно убедить свое и чужое население, западных спонсоров и политиков и победе над Россией можно, правда до тех пор, пока Россия не даст сдачи и не уничтожит своих врагов. «КВНщики» в руководстве соседней территории, которую я точно не могу назвать государством, весьма талантливые пиарщики и пропагандисты, но от реальности это не спасет. Как раз реальность, причем страшная и неприятная, лезет изо всех щелей наружу, а западные страны, понимая, что им может очень сильно аукнуться поражение страны-попрошайки в войне против России, уже заголосили о перемирии и остановки войны. Дело пахнет керосином, и на Западе это начинают понимать. а главное серьезно бояться...
Поэтому, я согласен с тем, что геополитические риски растут, только не для России, а для ее врагов. Именно США и ее шестерки в Европе рискуют больше всего, в случае победы России.
Унижение США в Афганистане, станет мелкой неприятностью, по сравнению с поражением в противостоянии с Россией. Арабы, негры и азиаты будут в очереди стоять, чтобы попасть под защиту России и оказаться в числе ее близких друзей и союзников.
А уж в перспективах доллара и евро, как мировых валют, можно будет серьезно усомнится, когда после России, Саудовская Аравия и другие страны откажутся от расчетов в долларах за свою нефть и другие товары, когда появится валюта стран БРИКС. Уже сейчас использование китайского юаня стремительно набирает обороты в мировой торговле, ЗВР центральных банков и накоплениях людей и компаний.
Все могущество США и Запада держится на старой монетарной системе, которая трещит по швам и только слепой этого не замечает, ну еще местные валютные торчки, у которых мозгов осознать изменения в мире не хватает.
Старый мир рушится! Это трансформация будет происходить и дальше, только все быстрее. У России появляется хороший шанс занять достойное место в мире, будет очень обидно, если такую возможность наша бюрократия, а по сути, национальные предатели, самым обычным образом «пролюбят». К сожалению, интересы «элиты» страны сильно отличается от интересов граждан России, и я не уверен, что когда-то эти интересы совпадут.
Но, пока нужно закончит эту войну победой, что обязательно произойдет. Россия победит, снова, своих внешних врагов. А с внутренними разберемся позднее…
ФОНДОВЫЙ РЫНОК в следующем году я ожидаю, что вырастет. Можно спорить о том, насколько сильно вырастет фондовый рынок, какие дивиденды заплатят компании в следующем году, насколько увеличится число частных инвесторов и объем их инвестиций на рынке – это все можно обсудить и померяться цифрами. Сути это не изменит – рынок акций вырастет, дивиденды будут выплачены, число частных инвесторов вырастет, как и переоценка их инвестиций на фондовом рынке. Точка. Это все что нужно знать про рынок в следующем году.
Нюансы заключаются в том, это когда фондовый индекс МосБиржи выйдет из текущего боковика, насколько сильным и быстрым будет этот выход, что поспособствует этому и т.д.
Я не вижу смысла загадывать слишком далеко вперед, давая какие-то прогнозы с точными цифрами и уровнями. Скажу так, я ожидаю что индекс МосБиржи выйдет вверх из текущего торгового диапазона 2980 – 3280 к концу первого квартала 2024 года. Этому поможет:
1. Ослабление рубля против иностранных валют, которое неизбежно произойдет на 3-7% от уровней конца 2023 года;
2. Бюджетные расходы, которые будут высокими в начале года и это приведет к росту денежной массы;
3. Поступление дивидендов по акциям и купонные платежи по облигациям, которые произойдут в начале года;
4. Приток денег из коротких депозитов на рынок акций, на ожиданиях начала смягчения ДКП от ЦБР;
5. Разгон рынка вверх на ожиданиях финальных за 2023 год дивидендов по акциям и увеличение спроса на рискованные активы со стороны частных инвесторов.
Это далеко не полный перечень причин, которые будут способствовать росту на фондовом рынке. Я сам ожидаю увидеть фьючерс на индекс МосБиржи на уровне 341000 – 345000. Достигнув этих значений, можно будет сделать следующий прогноз по рынку, как говориться шаг за шагом.
Кстати, обратите внимание, насколько выше торгуется фьючерс на индекс МосБиржи от своего спотового значения, и это учитывая тот факт, что фьючерс не учитывает дивиденды по акциям. Другими словами, акции, которые входят в индекс МосБиржи, учитываются в расчете фьючерса БЕЗ ДИВИДЕНДОВ, а спотовое значение индекса МосБиржи делается из текущей стоимости акций, входящих в ее индекс. В пятницу фьючерс на индекс МосБиржи закрылся на отметке 319300 пункта, а индекс МосБиржи 3092.6 – то есть мартовский фьючерс на индекс стоит дороже почти на 100 пунктов или 3+%.
Задумайтесь о том, что говорит Вам срочный рынок в лице фьючерса на индекс МосБиржи…
Вывод из всего написанного я делаю совершенно простой и понятный - в будущее нужно смотреть уверенно и идти к своим целям с гордо поднятой головой. Пусть наши враги, ждуны поражения и рыночные пессимисты трусливо бояться за себя и свои действия. У нас все будет офигенно....
СПАСИБО за внимание и комментарии!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"