Всем доброго дня!
Наверное, многие из Вас слышали про спекулятивный и инвестиционной портфель. Сейчас очень популярно стало разделять свои инвестиции на два портфеля, да и многие блогеры активно пиарят такой формат работы со своими деньгами. Людям нравится такой подход, ну и хорошо…
Прежде, чем описать свое отношение к подобному разделению портфелей, я хотел бы объяснить, «откуда ноги растут» у такого деления. Банкиры – вот кто придумал такое разделение портфелей, на спекулятивный и инвестиционный.
Первый раз с этим я столкнулся в конце 2008 года, когда работал в банке и когда бухгалтерия попросила определить, какие активы им по бухгалтерским проводкам определить в инвестиции, а какие в спекуляции. Я сначала сильно удивился, так как не совсем понимал смысл такого деления, но потом мне объяснили, что вышла инструкция ЦБР.
В этой инструкции, написанной для облегчения жизни банков и снижения давления на их капитал после кризиса, ЦБР разрешил не проводить переоценку активов, которые будут отнесены к инвестиционному портфелю на целый год. То есть, чтобы не произошло на рынке, по банковскому балансу цена на акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги оставалась бы неизменной и в глазах ЦБР не вызывала бы нареканий и требований создания дополнительных резервов или пополнения капитала.
Активы в спекулятивном портфеле, можно было продавать/покупать, и их переоценка влияла на прибыль и капитал банка каждый день, за чем внимательно следил ЦБР. По сути. Ничего не поменялось, цены на активы продолжали меняться, просто оказалось, что здесь считаем, а здесь не считаем – и вроде как всем хорошо и приятно.
Говоря по-простому, ЦБР разрешил манипуляции с банковской отчетностью, чтобы помочь банкам пережить кризис. В 2022 году было тоже самое, когда ЦБР разрешил не переоценивать ЦБ (ценные бумаги) на балансах банка, заморозив переоценку по бумагам, кажется на середину февраля 2022 года.
Теперь, когда вы знаете первопричину разделения портфелей на инвестиционный и спекулятивный, кто-то может внятно объяснить, зачем частные инвесторы копируют этот подход? - Я лично не понимаю смысловую нагрузку такого разделения, так как у простого частного инвестора переоценка по активам происходит каждый день, вне зависимости, считает он свой портфель спекулятивным или инвестиционным.
Инвестор — это неудавшийся спекулянт! Все слышали это выражение. Вероятно, людям психологически проще считать свои «зависшие» инвестиции долгосрочными вложениями, полагаю, что так им ментально проще смириться с убытками и не «париться» каждый день на эту тему. Надежда, что потери на «инвестициях» могут быть «отбиты» за счет спекулятивного портфеля, согревают инвесторов на их пути к финансовому счастью.
Скажу прямо- я считаю подобное разделение портфелей глупостью, ничего не имеющей общего со логикой и здравым смыслом. Какой смысл, например, спекулятивно торговать 20% от своего портфеля, имея 80% оставшихся инвестиций в портфель с убытком и продолжать не контролировать риски потенциальных будущих потерь. По мне это полный бред.
К сожалению, большинство людей не задумываются над тем, что они делают. Зачем копируют поведение и торговые подходы других людей. Не понимают первопричин или конечных целей тех или иных методов ведения учета или торговли. Это плохо, потому что выглядит со стороны, как обезьянничество, чистой воды.
Я могу понять, когда инвесторы относят к инвестиционному портфелю вложения в облигации, которыми не разумно ежедневно спекулировать. Многие инвесторы покупают облигации себе на ИИС счета подбирая дату погашения ближе к окончанию своего ИИС счета. Тут понятна логика и виден смысл. Кто так поступает – молодцы и им можно пожелать только успеха и прибыли.
Но, когда акции на обычном брокерском счету, человек относит к спекуляциям, а на ИИС счету к инвестициям, то смысл подобного разделения мне сложно понять. Стоимость акций будет совершенно одинаково изменяться, что на обычном брокерском счету, что на ИИС счету и приносить прибыль/убытки вне зависимости от того, к какому портфелю будет относить эти бумаги сам инвестор.
Я совершаю операции по своему счету не разделяя активы на спекулятивные и инвестиционные. Для меня важно всегда сразу определить, сколько потенциально я могу потерять денег на той или иной сделке, вне зависимости, покупаю я какой-то актив или продаю. Если четко знаешь свой лимит потерь, цену по которой сработает защитный ордер – нет смысла становится «инвестором» и потом старательно «растить лося», успокаивая себя тем, что это «инвестиционной лось», а не банальный убыток по счету. Мне не нужно заниматься самообманом – это не продуктивно и опасно для счета, а значит глупо. Подумайте, над моими словами, это поможет сберечь в будущем много денег от потерь.
В завершении, хотел обратить Ваше внимание на срочный рынок и риски, которые некоторые инвесторы берут на свой портфель.
Однажды прочитал любопытное изречение у одного блогера, который утверждал примерно следующее, что срочный рынок создан исключительно для спекуляций, поэтому и торговать на нем нужно только с плечами, иначе нет смысла на нем работать. Каждый человек может иметь свое мнение, лишь бы потом взаймы не просил на продолжение своей игры в торговлю.
Я категорически не согласен с таким подходом, потому что в инвестициях и биржевой торговле нужно стремиться к снижению рисков и минимизации потенциальных убытков, а не ломиться сломя голову навстречу неминуемой потере капитала и совершению очевидных глупостей.
Если в городе есть колокольня, то совсем не обязательно с нее прыгать, с надеждой остаться живым и здоровым. Очевидно, что такой прыжок приведет к плачевным результатам. Однако, в трейдинге и инвестициях, всегда найдутся «ухари», которым море по колено, а горы по плечо.
Кстати, крайне редко удается увидеть торговые результаты этих «плечевиков-затейников», видимо даже прибыльными сделками не успевают похвастаться, как снова получают закономерный убыток.
Я, срочный рынок, рассматриваю с точки зрения получения более доступа к большему количеству торгуемых инструментов, а не как к месту, где я должен поставить рекорд скорости по потере денег. Зная спецификацию и денежное наполнение фьючерсных или опционных контрактов – всегда можно рассчитать размер открываемой позиции, относительно своего торгового капитала. Чтобы сделка в деньгах на срочном рынке не было слишком большой и опасной для капитала. Это называется банальный риск-менеджмент, основы которого должен знать любой инвестор, которому интересна судьба его денежных средств.
СПАСИБО за внимание и комментарии!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"