Друзья и коллеги!
В этой статье хотел ответить на хороший вопрос подписчика моего канала про облигации. На мой взгляд, читатель затронул весьма интересную тему, по крайней мере для меня, касательно долгового рынка. Вот его комментарий с вопросом:
Работать с облигациями можно разными способами. Главное – это четко понимать свои цели и возможности. Я расскажу о двух подходах (их может быть гораздо больше), но которые наиболее актуальны для большинства инвесторов. Эти подходы объединяет одна общая черта – это минимальное количество сделок на длительном 6-18 месяцев сроке. Итак:
1. Я инвестирую в длинные облигации на срок до 2-х лет и моя главная задача – это заработать на ценовом движение бумаги и диверсифицировать свой инвестиционный портфель. Когда на рынке акций идет рост – я сокращаю вложения в ОФЗ и увеличиваю инвестиции в акции. В начале 2022 года у меня 60% портфеля было в ОФЗ. В конце июля 2022 года оставалось только 20%, а большая часть было инвестирована в акции.
В середине сентября 2023 года, моя доля ОФЗ в портфеле снова составляет 50%, и я планирую следующий пересмотр портфеля в первом квартале 2024 года. За счет таких разбалансировок я снижаю или увеличиваю свои риски по инвестициям, но меньше 20% от всего портфеля доля ОФЗ у меня не опустится, как и не вырастет более 70%. Такие параметры я себе установил и меня они совершенно устраивают.
Чего я ожидаю сейчас? – что ЦБР остановит повышение ключевой ставки, причем для меня не важно на каком уровне 13, 15 или 18%. Важен сам факт, когда это случится. Видимо, 27 октября 2023 года будет финальное увеличение ключевой ставки ЦБР, после чего будет пауза до 6 месяцев и потом начнется ее снижение.
Собственно пик падения цен по ОФЗ уже близок, возможно, что он был на этой неделе. когда доходности по длинным ОФЗ были выше 12.4% годовых. За время нахождения в бумагах, полученные купоны можно реинвестировать либо в акции, либо в облигации – это не принципиально.
Важным для меня будет итоговый результат. То есть, когда я продам облигации, то какая у меня будет итоговая доходность. Мой ориентир – это примерно 15% годовых за два года – это же и моя цель по инвестициям на долговом рынке.
2. Второй подход – это тот, который реализует мой читатель. Он делает все верно, что покупает именно длинные ОФЗ, что реинвестирует купоны в облигации и по мере возможностей увеличивает свой портфель.
Здесь важно своевременно сокращать позиции по одним бумагам, и открывать по другим. Поясню на простом примере: когда ЦБР начнет снижать ставку, длинные ОФЗ сильно вырастут в цене и их будет иметь смысл продать, зафиксировать хороший плюс и переложиться в более короткие выпуски или разместить депозит в банке, все будет зависеть от рыночных условий.
При таком подходе, когда инвестор обеспечивает себя «второй пенсией», важным становится один момент – это постоянная работа денег, то есть нельзя просто держать деньги под 0% на счету в ожидании чего-то. Нужно просто менять дюрацию портфеля и за счет этого увеличивать его доходность. Колебания по ценам по длинным ОФЗ достигают 20% за год, иногда больше.
Этим и нужно пользоваться, не бояться фиксировать прибыль и покупать пусть менее доходные бумаги (короткие ОФЗ), зато более стабильные в ценовом плане. На фондовом рынке всегда будут циклы роста и падения, поэтому не бойтесь перекладываться из длинных в короткие бумаги и наоборот.
При инвестициях нужно понимать какой темп торговли вас устраивает. Для меня инвестиции – это мой бизнес, я больше ничем в жизни не занимался и уже не буду. Для другого человека – есть постоянная работа или свой бизнес, поэтому в торговый терминал он может смотреть несколько раз в неделю, а принимать торговые решения еще реже.
Не нужно гнаться за количеством сделок, гораздое важнее вовремя проинвестировать в тот или иной актив или наоборот, продав, зафиксировать прибыль. Движения на долговом рынке не такие резвые как на акциях, поэтому всегда есть время для принятия концептуального решения во что и сколько инвестировать своих средств.
Теперь пару слов про рубль и его укрепление…
Буквально 3 октября я написал статью на тему рубля, где изложил главную мысль, что не надо играть против ЦБР и монетарных властей. Ну не хотят они видеть ослабления рубля выше 100 рублей за доллар! Зачем «биться головой об стенку» и раздражать власти? – я этого никогда не понимал, скажу честно.
Я крайне редко открываю валютные позиции, для меня валютный трейдинг это самое примитивное занятие в инвестициях. Предсказуемо и не интересно. Акции и срочный рынок, с фьючерсами и опционами – там есть где использовать свои знания и опыт, там реально интересно работать. Но вернемся к теме рубля.
Я увидел, что ЦБР против ослабления рубля, принимает меры и готов идти дальше на более жесткие шаги. Это первое, что нужно учитывать. Во-вторых, я использую ТА – технический анализ, благодаря которому я реализую свои торговые идеи на рынке.
Еще в выходные, в своем еженедельном обзоре, я сделал предположение, что на графике USDRUB формируется «двойная вершина» — это разворотный графический паттерн, который можно использовать в трейдинге. Не хочу долго объяснять почему я так решил и с чего это я взял - для этого есть много литературы или обучающих курсов, где можно получить необходимые знания.
10 октября 2023 года я написал пост на своем телеграмм-канале «Vенчурные Инвестиции» про то, что на дневном графике СФОРМИРОВАЛАСЬ фигура «двойная вершина» и открыл короткую фьючерсную позицию по USDRUB.
Вчера, на вечерней сессии, эту позицию я закрыл с приемлемой прибылью и теперь снова тема рубля меня не особенно волнует. Будет новый сигнал или идея – я снова рассмотрю возможность открытия валютной позиции, а пока я просто забрал прибыль и занялся торговлей более интересными для меня инструментами.
Потребовалось примерно 10 дней – от самой идеи открытия позиции до ее реализации и фиксации прибыли – это не так много и не сильно отвлекало от других моих занятий. Торчать годами в позициях, писать десятки стаей про одно и тоже, весьма однобоко освещать тему рубля и его перспектив – для этого есть другие авторы, которых хлебом не корми, но дай поумничать.
Я более 20 лет торговал разными валютами, я видел все, что можно видеть на валютах – мне это стало просто не интересно. Но, опыт и знания сложно пропить, поэтому иногда залезаю в валютный трейдинг – старые привычки никуда не уходят…
Я уверен, что курс рубля продолжит свое постепенное укрепление, а до конца текущего года вполне может достичь 90 рублей за доллар. Приводить доводы и аргументы в обоснование своей точки зрения - я не хочу – это долго, а для упертых фанатов иностранной резаной бумаги, еще и бесполезно. Слушать нужно Максима Орешкина, профильных специалистов ЦБР, чиновников из Минфина – эти люди дело говорят. Удачи всем и не залипайте в позициях!!!
СПАСИБО за внимание и комментарии!
Дзен-канал "ASChannel - сделки и результаты"
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"