На российском рынке в разгаре зимний дивидендный сезон, компании делятся прибылью по итогам 9 месяцев 2023 г. Совокупная дивидендная масса в зимний сезон ожидается около 1,4 трлн руб., из которых 1,1 трлн руб. приходится на нефтегазовый сектор.
К текущему моменту выплатили или объявили о выплатах 25 компаний. Ниже приведены самые крупные дивиденды:
• Газпром нефть (393 млрд руб.)
• Роснефть (326 млрд руб.)
• ЛУКОЙЛ (310 млрд руб.)
• Норникель (140 млрд руб.)
• Татнефть (82 млрд руб.)
Сезон продлится до середины января. Однако уже сейчас часть выплаченных дивидендов возвращается на рынок в рамках процесса реинвестирования. Совокупно за сезон может быть реинвестировано около 75–94 млрд руб., из которых 37–46 млрд руб. ожидается от ЛУКОЙЛа.
С учетом лага во времени между датой отсечки и поступлением дивидендов на счета акционеров активные притоки на рынок начнутся ближе к последней неделе 2023 г. Причем процесс реинвестирования может растянуться на какое-то время, поэтому наиболее заметное влияние на рынок будет в январе 2024 г.
Притоки средств от реинвестирования дивидендов должны оказать рынку ощутимую поддержку. За последний месяц среднедневной объем торгов по индексу МосБиржи составил 51 млрд руб. То есть на рынок в январе может вернуться сумма, эквивалентная 1,5–2 дням торговых оборотов. Кроме того, поскольку торговая активность в январе пониженная из-за праздников, притоки могут быть особенно чувствительны.
Куда вложить дивиденды
Часть реинвестируемых средств вернется в акции выплативших дивиденды компаний. С этой точки зрения наибольшие притоки стоит ожидать в бумагах ЛУКОЙЛа, Роснефти, Татнефти, Газпром нефти. При этом взгляд на акции нефтегазового сектора преимущественно нейтральный. Цены на нефть остаются комфортными, однако прошедшее укрепление рубля сдерживает потенциал роста бумаг.
Дивиденды можно реинвестировать в перспективные бумаги с высокой форвардной дивдоходностью. Ниже приведены наиболее интересные бумаги, которые могут обеспечить дивдоходность выше 12% в перспективе 12 месяцев:
• Сбербанк. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 370 руб. / +38%)
• Магнит. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 9000 руб. / +39%)
• Транснефть. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 200 000 руб. / +39%)
• Татнефть. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 850 руб. / +31%)
• ФосАгро. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 8600 руб. / +28%)
• Novabev Group. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 6900 руб. / +30%)
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
