Несмотря на то, что компании вправе не платить дивиденды, все равно можно защитить себя от риска недополучения этого приятного денежного потока.
В статье разобрали типы компаний на рынке РФ и как использовать эту информацию при выборе акций, чтобы точно получить дивиденды. В конце оставили подарок для тех, кто хочет зарабатывать не только на дивидендах, но и на росте котировок. 🎁
Данная классификация основана на отношении компаний к миноритарным акционерам. То есть, к акционерам, которые владеют небольшим количеством или долей обычных или привилегированных акций, и не могут напрямую участвовать в управлении компанией.
Лояльные
Обычно это компании роста, которые заинтересованы в фондовом рынке как в источнике финансирования. Или “зрелые” компании со стабильным умеренно растущим бизнесом — одни из лидеров отраслей, которые за неимением других прибыльных альтернатив (развитие бизнеса) выплачивают свободные денежные средства своим акционерам. Поэтому они делают все, чтобы миноритарные акционеры не продавали их акции.
➡️ Один из примеров — компания «Positive Technologies», которая специализируется на разработке решений в сфере информационной безопасности. Она планирует ежегодно направлять на дивиденды от 50% до 100% управленческой чистой прибыли, то есть от объема чистой прибыли без учета капитализации расходов.
Компания повышает дивидендные выплаты, что является одним из драйверов роста котировок ее акций. Рост капитализации может позволить компании привлекать больший объем денежных средств за счет допэмиссии при том же самом выпуске новых акций.
Дивиденды по итогам 2022-2023 г.г.:
Компания начала выплачивать дивиденды только в 2022 году. По итогам года общая сумма дивидендов составила около 4,8 млрд руб., или 72,61 руб. на одну акцию.
Также компания несколько раз выплатила дивиденды за 2023 год, последняя выплата была в размере 15,8 руб. на акцию, дивидендная доходность по ней 0,76% к цене на момент закрытия реестра акционеров. Совокупная дивидендная доходность по итогам 2023 года составила около 4,1%. Для растущей компании в РФ — это хороший показатель.
Нейтральные
Это крупные компании с контролирующим акционером в лице государства, которые не особо рассматривают фондовый рынок в качестве источника финансирования, потому что у них есть другие источники для привлечения инвестиций. К примеру, банковские кредиты и выпуск новых облигаций.
➡️ Яркий пример — «Газпром». Миноритарные акционеры не имеют большого значения для менеджмента компании. Главное, чтобы они им не мешали. Поэтому «Газпром» не сильно заботит, как инвесторы воспримут новость об отмене дивидендов.
Судьба дивидендов зависит от позиции государства как мажоритарного акционера — если оно захочет пополнить государственную казну, компания их выплатит. Если нет, то компания не станет их выплачивать.
Дивиденды по итогам 2022 года:
В прошлом году была очень высокая дивидендная доходность, около 25% по цене в момент выплаты. Исторически ежегодная доходность была около 4-8%, что неплохой показатель для рынка РФ.
Но по итогам 2022 года акционеры приняли решение не выплачивать дивиденды.
Нелояльные
К этой группе относятся компании, которым миноритарные акционеры мешают делать то, что они хотят.
➡️ Пример — «Полиметалл», крупнейший в России производитель серебра и один из ведущих золотодобытчиков.
Компания явно негативно настроена не только к миноритариям, но и в целом, к российским акционерам. Об этом говорит ее желание полностью уйти из России, продав оставшиеся активы в стране. В результате есть риск обвала акций компании или их полной блокировки, не говоря уже о невозможности выплат дивидендов из-за инфраструктурных ограничений Компания имеет зарубежную прописку.
Дивиденды по итогам 2022 года:
Выплата дивидендов возможна к концу этого года, но решение зависит от прогресса в продаже российских активов и обмена заблокированных в НРД акций на выпущенные новые акции после редомицилиации в Казахстан. Пока покупателей, готовых выкупить ее бизнес по справедливой цене, нет, а процесс обмена акций еще не завершился.
Как использовать эту классификацию при выборе дивидендных бумаг
Если дивиденды — ключевой момент в инвестициях, то стоит разобраться, как та или иная компания относится к миноритарным акционерам. В данной ситуации лучше отдать предпочтение акциям лояльно настроенных эмитентов. Так можно максимально снизить риск неполучения дивидендов и оградить себя от негатива в будущем.
При этом важно помнить, что главный принцип выбора акций — анализ фундаментальных показателей и наличие внутренних источников роста. Даже если фундаментально сильная компания по какой-то причине откажется от выплаты дивидендов, в таких акциях есть шанс заработать на росте котировок в долгосрочной перспективе.
Подборку акций РФ, которые могут в перспективе принести прибыль за счет роста котировок, можно бесплатно скачать по этой ссылке ⤵️
В чек-листе содержится описание акций, в которые инвестируем сами. А также — подробная аналитика по каждой акции, которая поможет принять верное инвестиционное решение.
/Не является инвестиционной рекомендацией!/
