Рассказываю параметры первичного размещения на МосБирже Совкомбанка (тикер - SVCB). Как все любят говорить, первое IPO банка за последние 8 лет:)
Мой Telegram
УРОВЕНЬ ЛИСТИНГА
ОБЪЕМ IPO
1 млрд акций = 4,83% от капитала.
Размещаются новые акции. Т.е. никто из текущих акционеров Совкомбанка в рамках IPO со своими акциями не расстается, а они лишь подвергаются мелкому размытию.
Совкомбанк юридически-формально вправе разместить по IPO аж до 5 млрд акций =20,24% от капитала. Совкомбанк не планирует использовать весь этот доступный ему лимит размещения - в юридических документах просто-напросто был заложен излишний объем акций «про запас и на всякий случай». Спокойно! Это частая и нормальная практика. После завершения IPO такие излишние акции будут погашены и ни в «стакан», ни в какой SPO/допэмиссию не пойдут. P.S. А сдержит ли Совкомбанк обещания о размещении лишь 1 млрд акций (или там возникнут отклонения в большую сторону по типу IPO Южуралзолото) мы узнаем лишь по факту.
В денежном выражении объем размещения составит 10,5-11,5 млрд руб. IPO Совкомбанка претендует стать самым крупным публичным размещением в этом году, если учитывать публичную продажу акций именно сторонним инвесторам.
Соревнование идет с IPO Евротранс, где 11,3 млрд руб. привлекли от широкого круга инвесторов, а поверх этого ещё на 2,2 млрд руб. вложились акционеры-основатели, а также сам Евротранс.
АЛЛОКАЦИЯ И КАК ЕЕ УВЕЛИЧИТЬ
Ранее я уже отмечала высокую вероятность невысокой аллокации.
Последнее, что мне сегодня сообщил брокер - аллокация составит 5%, а спрос уже сейчас в 7 раз превысил предложение.
Небольшие заявки
Из интервью Сергея Хотимского (основатель и первый заместитель председателя правления банка) следует, что аллокация, и правда, будет зависеть от объема заявки.
«Небольшие совсем заявки будут удовлетворяться с самым высоким приоритетом».
Это понятно, спасибо:)
Однако по-прежнему не понятно, какая сумма будет считаться «небольшой заявкой» и претендовать на повышенную аллокацию?
У нас есть прецедент-ориентир IPO Астры, где заявки от 1 млн руб. считались крупными и получили сниженную аллокацию. Однако в Астре и объем размещения был в три раза ниже, чем у Совкомбанка, поэтому есть аргумент, что у Совкомбанка порог крупности должен бы быть повыше.
Думаю, что Совкомбанк и сам пока не знает порога крупности заявок и выработает свой подход после окончания сбора заявок 14 декабря 2023 г.
Что делать?
Если желаете максимизировать свою аллокацию, то разбейте свою заявку, которая, как вам кажется, претендует стать крупной, на несколько заявок поменьше и подайтесь через разные брокерские счета.
В случае с Астрой такой подход срабатывал даже с разными брокерскими счетами у одного и того же брокера (как минимум у Тинькофф).
Совкомбанк Инвестиции
Да, Совкомбанк оставил за собой право для клиентов Совкомбанка сделать «особенную» аллокацию. Но вообще не факт, что они этим правом воспользуются. В частности, у них нет желания на этой почве перессориться с синдикатом других банков.
Сергей Хотимский осторожно комментирует, что открытие счета в Совкомбанк Инвестициях и подача там заявки, по крайней мере, «не ухудшат шансы на получение большей аллокации».
В любом случае, хотя бы брокерская комиссия за участие в IPO Совкомбанка там нулевая.
Ну и поддержите заодно брокерское направление банка, акционером которого планируете стать. Тем более что в Проспекте пишут, что банк имеет слабые позиции в брокерских услугах для физических лиц по сравнению с отдельными конкурентами из ТОП-20.
Время подачи заявки влияет на аллокацию?
Только для институциональных фондов (коим планируется отдать 30-50% от объема) и для состоятельных клиентов.
Опять же - насколько состоятельных не уточняется. Думаю, что в данном случае имелись в виду заявки действительно большие (миллионов эдак по 100?).
ДИАПАЗОН ЦЕНЫ
10,5—11,5 руб. за 1 акцию.
Заявки принимают лотами, т.е. сотнями акций Совкомбанка (1 лот = 100 акций). От 1050 до 1150 руб. обойдется вам 1 лот.
СРОКИ
Заявки на участие в IPO принимаются по четверг, 14 декабря 2023 г.
У каждого брокера свой дедлайн. Например:
- Финам и Тинькофф до 10:00 мск
- Сбер до 12:00 мск
- Совкомбанк Инвестиции и Синара до 13:00 мск
- ВТБ до 14:55 мск
- Альфа до 15:00 мск
Проверяйте точный дедлайн с вашим брокером - он мог сократиться!
Если чуток опоздали подать заявку через приложение, то можете попробовать позвонить трейдерам - голосом заявки иногда принимают чуть дольше.
Но в любом случае после 15:00 мск 14 декабря 2023 г. никто из брокеров уже не сможет принять у вас заявку даже по телефону.
ВНИМАНИЮ ТЕХ, КТО ПОДАЕТСЯ В ПОСЛЕДНИЙ ДЕНЬ
Я с вами, опоздуны, потому что под IPO заранее морозить капитал тоже не люблю:)
У некоторых брокеров (например, Сбер, ВТБ) нельзя участвовать в IPO на деньги от продажи бумаг в тот же день.
А у других брокеров (Альфа, Тинькофф) с этим проблем нет.
Поэтому если вы рассчитываете 14 декабря (последний день сбора заявок) скинуть кое-какие свои позиции и тут же податься на участие в IPO, то предварительно уточните у своего брокера, примет ли он для участия в IPO ваши деньги от продажи бумаг день в день. Если нет, то скинуть свои позиции и освободить деньги под IPO надо по крайней мере накануне, 13 декабря. В противном случае для участия в IPO 14 декабря придется заводить на б/с новые деньги.
НАЧАЛО ТОРГОВ
15 декабря 2023 г.
ДИВИДЕНДЫ
Дивидендная политика Совкомбанка предполагает распределение от 25% до 50% чистой прибыли ежегодно при выполнении всех регуляторных нормативов.
Исторически «выплата дивидендов в процентах от чистой прибыли в среднем составила 28% с 31 декабря 2013 по 30 июня 2023 г.»
ЛОКАП
Для инвесторов нет ограничений на продажу акций, купленных в рамках IPO.
Текущие акционеры приняли на себя локап обязательства по июнь 2024 г.
SPO?
У Совкомбанка нет планов по SPO на настоящий момент времени.
Банк комментирует, что его инвесторы (среди которых и менеджеры, и инвест. фонды, и частные инвесторы) настроены долгосрочно, а также никто из них не желает продавать по текущим ценам. Поэтому больших предложений Совкомбанк не ожидает на вторичном рынке.
В то же время, Совкомбанк заинтересован в том, чтобы постепенно кто-то из акционеров свои акции на рынок выводил, потому что это будет способствовать росту free-float и ликвидности.
ИТОГИ IPO СОВКОМБАНКА
Итоги IPO Совкомбанка (в том числе, вопросы аллокации) рассказываю здесь.
Также составила таблицу, наглядно демонстрирующую, насколько дотошно Совкомбанк заморочился с вопросом аллокации. Почти что у каждой суммы заявки своя уникальная аллокация.
Мой Telegram
