Продавать нельзя держать - поставьте запятую в нужном месте. Если с трейдингом всё более менее понятно: цена пошла не в ту сторону - "режь лося". Трейдер не фиксирующий убытки превращается в инвестора.
Но как быть инвестору? Что если бумага падает, падает и падает длительное время? Держать? Усредняться? Или всё-таки зафиксировать убыток и забыть эту неудачную инвестицию как страшный сон?
Я считаю у каждого инвестора должна быть своя хотябы какая-то стратегия и принцип по которому он добавляет бумагу в портфель. Покупать бумагу просто потому что что-то слышал о компании или о ней сейчас много говорят - не стратегия. Безусловно, на хайпе любая бумага может выстрелить и мы никогда не можем угадать какая именно, поэтому используем диверсификацию, но покупать всё подряд тоже не вариант, больше похоже на лудоманию, или своеобразную форму шопоголизма. Так что по каждой бумаге у вас должны быть свои причины по которым вы добавляете и держите её в портфеле, а не из принципа "все покупали и я купил", "все продавали я продал".
Какие могут быть основные причины падения ценной бумаги (акции)?
Бумага падает вместе со всем рынком
Тут на мой взгляд делать ничего не нужно. Держим, пересиживаем просадку, усредняемся по желанию.
Бумага падает из-за перекупленности
Инвесторы зашедшие в бумагу ранее, фиксируют прибыль. В данном случае убыток у вас образуется если вы зашли как говорят "на хаях". Эти самые "хаи" бумага нарисовала ведь не просто так. Если это не третьесортный, низколиквидный шлак, то скорее всего бумага выросла на ожиданиях инвесторов, которые конечно могут быть завышенными, но если в целом ожидания по бизнесу компании оправдываются, то есть смысл держать бумагу дальше и даже усреднятся если вы инвестор. Спекулятивный спрос уйдет, цена скорректируется, бизнес компании никуда не денется и продолжит приносить прибыль.
Бумага падает из-за проблем в бизнесе компании
Тут всё сложнее. Как я писал в одной из своих статей, цена акции не отражает прямую стоимость бизнеса компании, а лишь ожидания инвесторов в ближайшем будущем. По сути акция это тоже фьючерс, "ставка" на бизнес компании в будущем. Подтверждением этому является тот факт что иногда компании торгуются дешевле своего капитала, или как я обычно говорю, продают кошелёк с деньгами дешевле чем сумма денег в нём. Тем не менее акции крупных компаний из категории Too Big to Fail (слишком большой чтобы рухнуть) я считаю всё же стоит держать. А вот что касается мелких компаний за которыми нет крупных акционеров или государства, которые пришли бы на помощь, по идее их доля в портфеле не должна быть большой, а значит бумажный убыток не сильно снижает общую доходность портфеля, и в то же время, зафиксировать такой убыток тоже не так страшно в соотношении с размером всего портфеля.
Пожалуй самой главной причиной как для добавления компании в портфель, так и исключения из него является оценка перспектив компании. Если у компании начались проблемы в бизнесе, то вряд ли они возникли на пустом месте. Скорее всего "звоночки" были и раньше. Поэтому неверная изначальная оценка бизнеса компании может приводить к убытку инвестора. К сожалению, мы часто не владеем всей информацией и не знаем внутреннюю "кухню" бизнеса, а ещё часто случаются форс-мажоры. Часть рисков можно предвидеть заранее, но как они отразятся на бизнесе не всегда можно предвидеть.
Всем ликвидности и прибыльных инвестиций!