Акции высокотехнологичных компаний ставят фондовый рынок США в лидеры по основным активам в 2023 году. Исключив эти компании, годовые результаты американских фондов упадут до средних значений, соответствующих доходности фондов денежного рынка. Акции, взвешенные по рыночной капитализации, с основным влиянием технологических компаний, являются абсолютными лидерами с начала года. Например, индексный фонд Vanguard Total (VTI) вырос на 19,2% в 2023 году, значительно превосходя другие ключевые сегменты мировых рынков.
На американском фондовом рынке технологические гиганты, такие как Microsoft, Apple и Nvidia, значительно опережают другие акции. Так, технологический ETF iShares (XLK) с репрезентацией этих компаний, продемонстрировал рост более чем на 49% в 2023 году, что в два раза превышает общий прирост акций США (VTI).Для объективного сравнения, рассматривается равновзвешенный портфель, исключающий влияние высоких технологий. Заметно, что доходность Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) составляет 5,4% с начала года, чуть ли не равняясь показателям для cash proxy (SHV).
Ключевой вопрос для стратегии инвестирования в 2024 году заключается в том, будут ли американские акции продолжать демонстрировать высокую производительность. Никто не может предсказать будущее, но после такого впечатляющего роста есть основания быть осторожным в ожиданиях повторения подобного успеха. Тем не менее, Дэвид Костин, главный стратег по акциям Goldman Sachs в США, сохраняет оптимистичный настрой.
Мы предвидим, что в 2024 году высококапитализированные акции в сфере высоких технологий будут продолжать опережать другие компоненты индекса S&P 500", - прогнозирует он, объясняя это ростом продаж."Прогнозы аналитиков указывают на то, что технологические компании с высокой капитализацией планируют увеличить объем продаж в среднем на 11% к 2025 году, в то время как для остальных компаний S&P 500 этот показатель составляет всего 3%. Нетто-прибыль 'Magnificent 7' вдвое превосходит прибыль других участников индекса, и консенсус-прогноз предполагает сохранение этого разрыва до 2025 года.
Учтем растущие предположения о том, что Федеральная резервная система в ближайшее время уменьшит процентные ставки, и легко выделить условия, которые могут способствовать росту акций крупных технологических компаний.
The Wall Street Journal отмечает, что Уолл-стрит готовится к снижению процентных ставок. После двадцати месяцев с начала исторической борьбы с инфляцией, инвесторы теперь считают, что существует более высокая вероятность снижения ставок Федеральной резервной системой в ближайшие четыре месяца, чем их повышения в обозримом будущем.
Риск заключается в том, что будущее остается неопределенным, и ни один прогноз не обеспечивает гарантии. Несмотря на оптимистичные перспективы для крупных технологических компаний, мир все еще полон потенциальных угроз, и коллектив мало учитывает возможность ошибок в отношении ведущих, наиболее успешных корпоративных гигантов.
Статью подготовила компания “Trust Finance”