Приветствую всех.
Вроде возвращаюсь в привычный рабочий ритм, хотя нет не возвращаюсь, я в отпуске, но на рынок надо смотреть и искать там ракеты, дивиденды и прочие вкусняшки.
(на картинке не сгущенка)
Что за компания
«НОВАТЭК» - крупнейший независимый производитель природного газа в России.
Всего на компанию приходится 12% общероссийской добычи. При этом Новатэк входит в топ 5 публичных компаний мира по этому показателю. Всего доказанные запасы углеводородов компании по последним данным превышают 17,5 млрд баррелей в нефтяном эквиваленте. Это третий результат в мире.
С начала года акции «НОВАТЭКа» прибавили уже более 50%, что было связано как со стремительным ослаблением рубля, так и с позитивными новостями относительно стратегии развития компании.
Будет ли рост дальше или газ вышел?
«НОВАТЭК» сохраняет планы по росту производства СПГ. Несмотря на санкции, уже в ближайшие кварталы планируется запуск первой линии крупнотоннажного завода «Арктик СПГ 2», а к 2026 году проект будет полностью готов. Кроме того, в ближайшее время «НОВАТЭК» собирается принять финальное инвестиционное решение по проекту «Обский ГХК», который будет реализовываться на собственной технологии компании по сжижению.
Локально акции «НОВАТЭКа» поддерживает анонс нового крупнотоннажного завода в Мурманской области. Мощность проекта может составить 20,8 млн т СПГ в год, а запуск первой линии ожидается в 2027 году.
Поэтому думаю на таких проектах акции будут не плохо расти, плюс ко всему думаю стоит отметить тот факт, что и долгосрочный инвестор будет потихоньку закупаться именно сейчас, ведь когда проекты буду запущены, то они будут уже приносить инвесторам прибыль, да и думаю акция будет к тому времени на много выше текущих позиций.
Что собственно с дивидендами?
Дивидендная политика «НОВАТЭКа» предусматривает выплату 50% скорректированной чистой прибыли дважды в год.
По итогам первого полугодия 2023 года мы уже получили выплату в 34,5 руб. на акцию, что соответствует 2,0% доходности, а вот дивиденды за весь год, могут уже быть более сощественными по мнению аналитиков и составить 78-82 руб. на акцию (4,7-5,1% доходности). Снижение выплат в годовом выражении в первую очередь связано с нормализацией мировых цен на газ.
Риски.
Текущие риски связаны с возможными санкциями и ограничениями. В частности, США усиливают санкции против российского СПГ. Некоторые страны, например, Великобритания, прекратили закупки. Страны Европы периодически сообщают о намерении снизить потребление российского СПГ. Недавно Аргентина отказалась принимать российский СПГ под предлогом санкций. А согласно данным агентства Bloomberg июньские закупки российского газа в Азии упали до минимума за два года.
Также из-за санкций может задержаться запуск «АРКТИК СПГ 2». В СМИ мелькает информация о возможном переносе срока на 3-4 года из-за отсутствия доступа к западному оборудованию. В частности, в январе французский производитель контейнеров СПГ приостановил работу в России. Это может сказаться на строительстве танкеров. Правда, в июне Михельсон сообщил, что задержек быть не должно. А в июле и Путин выразил уверенность в соблюдении сроков проектов.
Есть еще налоговые риски. С 2023 до 2025 года был повышен налог на прибыль для экспортеров СПГ с 20 до 34%. Правда, недавно был обнулен НДПИ с 2024 года для газа, добытого на Ямале под производство аммиака и водорода. Но здесь вряд ли будут большие объемы, поэтому это не поможет сильно снизить налоговые отчисления.
Кроме этого не исключен риск мирового перепроизводства СПГ. К 2030 году прогнозируется его рост на 70%.
Ну и конечно, результаты компании прямо зависят от цен на нефть и газ, которые существенно снизились с максимумов 2022 года. Из-за падения цен на газ, компания ожидает снижение чистой прибыли в 2023 году на 30%.
Выводы.
- Новатэк - одна из крупнейших газовых компаний в мире.
- Финансовые результаты за второй квартал 2023 года нейтральные.
- Производственные результаты в целом неплохие.
- У компании отрицательный чистый долг. Финансовое положение устойчивое.
Лично у меня очень маленькая часть этой компании. Ведь в феврале было не понятно стоит ли покупать акции Новатэка или не стоит, а сейчас... сейчас с одной стороны стоит прикупить даже не смотря на то, что с начала года акция прибавила фактически +50%, ведь перспективы у нее довольно не плохие, но вот учитывая санкционные риски, да и риски со стороны введения новых налогов и пошлин, как-то пока заставляют задуматься над покупкой, да и довольно низкие дивиденды не добавляют желания покупать..
Статья не несет рекомендательного характера, а только выражает мнение автора, не ИИР.
