Акции «Газпромнефти» имеют самые низкие мультипликаторы и самую высокую дивидендную доходность среди своих конкурентов. Но стоит ли покупать их сейчас? В этой статье предлагаю провести небольшой анализ компании, ее дивидендов и акций, а также рассмотреть перспективы роста в 2024 году. И расскажу немного о том, как я планирую заработать на «Газпромнефти».
Буквально два слова о компании «Газпромнефть»
«Газпромнефть» — крупная нефтегазовая компания в России, является дочерним предприятием «Газпрома». Занимаются добычей, переработкой и продажей нефти, газа и нефтепродуктов. Создана в 2005 году в результате реорганизации нефтяного бизнеса «Газпрома». С тех пор компания активно развивается, расширяет свои активы и увеличивает производство.
К примеру, по итогам 2022 года компания добывала 96,3 млн тонн нефти и газового конденсата и 37,1 млрд кубометров газа, перерабатывала 43,9 млн тонн нефти и реализовывала 27,7 млн тонн нефтепродуктов.
У компании больше 70 дочерних предприятий и совместных предприятий в России и за рубежом, в том числе в Беларуси, Сербии, Ираке, Венесуэле и др. Также компанию часто можно заметить в различных проектах по разработке месторождений на шельфе и в арктической зоне. Также у компании есть ряд инновационных проектов, направленных на повышение эффективности добычи и переработки нефти, снижение затрат и воздействия на окружающую среду.
Дивиденды «Газпромнефти»
«Газпромнефть» является одной из самых интересных дивидендных компаний в России. И на то есть причины.
Во-первых, компания выплачивает дивиденды два раза в год — за полугодие и за год. Это очень важно для тех акционеров, которые рассчитывают инвестиционный портфель так, чтобы получать дивиденды каждый месяц.
Во-вторых, дивидендная политика компании предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО.
И в-третьих, компания часто прислушивается к рекомендациям акционеров при принятии решений о дивидендах.
Возьмем выплаты дивидендов за последние 3 года.
— В 2021 году компания выплатила рекордные дивиденды в размере 56,3 р. на акцию. Дивидендная доходность составила 10,3% по цене закрытия на дату реестра.
— В 2022 году компания также объявила промежуточные дивиденды за девять месяцев в размере 81,94 рубля на акцию, что составило 17,9% див. доходности.
— И наконец 10 июля в 2023 году уже была одна выплата в размере 12,6 р. на акцию (это выплата с прибыли 2022 года, див. доходность составила 2,35%) и уже одобрена вторая выплата 27 декабря в размере 82,94%, что составит 9,78% див. доходности. Таким образом, компания продемонстрировала свою высокую дивидендную щедрость и лояльность к акционерам.
Акции компании
Акции "Газпромнефти" торгуются на Московской бирже под тикером SIBN. По состоянию на 15 ноября 2023 года, рыночная капитализация компании составляла 2,5 трлн рублей, а цена одной акции — 808,15 рубля. Основным акционером компании является Газпром, который контролирует 95,68% акций. Остальные акции находятся в свободном обращении и принадлежат различным институциональным и частным инвесторам.
Акции "Газпромнефти" показали хорошую динамику в 2021-2022 годах, если посмотреть на котировки, то можно увидеть, что цена отбилась от минимального уровня в марте 2021 года и выросла почти в три раза. Рост котировок был обусловлен восстановлением спроса и цен на нефть после пандемии коронавируса, а также высокой дивидендной доходностью компании. Ещё помню момент, когда акции реагировали на позитивные новости о развитии проектов компании, в том числе на шельфе и в арктической зоне.
Перспективы роста Газпромнефти в 2024 году
Я считаю, что "Газпромнефть", в принципе, всегда имеет и будет иметь хорошие перспективы роста. По котировкам - этот год был в плюсе, причем инвесторы остались более чем довольны, дивиденды составили 11,2% по итогам года. Думаю 2024 год, тоже закроется в плюсе.
Но для заметки выделю следующие положительные факторы роста:
— Высокий уровень дивидендных выплат, который делает акции компании привлекательными для инвесторов, ищущих стабильный доход.
— Повышение эффективности добычи и переработки нефти за счет внедрения инновационных технологий и цифровизации процессов.
— Расширение географии деятельности и портфеля проектов, в том числе в перспективных регионе Арктическом шельфе.
— Стабильный спрос и высокие цены на нефть и нефтепродукты на мировом рынке, поддерживаемые ограничением предложения со стороны ОПЕК+ и восстановлением экономики после пандемии.
— Высокая финансовая устойчивость и ликвидность компании, позволяющие ей реализовывать свои инвестиционные планы, снижать долговую нагрузку и выплачивать щедрые дивиденды.
В общем, "Газпромнефть" обладает сильными конкурентными преимуществами, которые позволяют ей успешно развиваться в условиях изменчивого рынка и создавать ценность для своих акционеров.
Стратегия "Газпромнефти"
Насколько я понял из общедоступной информации, стратегия "Газпромнефти" расписана аж до 2030 года и ориентирована на рыночное позиционирование компании, повышение ее гибкости по отношению к внешним изменениям и трансформацию всех ключевых бизнес-процессов.
Очень амбициозная задача "Газпромнефти" до 2030 года — выстроить компанию нового поколения, стать ориентиром для других компаний отрасли по эффективности, безопасности и технологичности.
Но мне больше нравится стратегическая цель компании. "Газпромнефть" планирует стать крупным международным игроком российского происхождения, способным конкурировать с мировыми лидерами нефтегазовой отрасли. Для достижения этой цели компания определила следующие приоритеты:
— Повышение глубины переработки нефти до 97% и выхода светлых нефтепродуктов до 85% за счет модернизации и расширения нефтеперерабатывающих заводов, а также развития направления нефтехимии.
— Увеличение доли продаж премиальных продуктов, таких как авиатопливо, смазочные материалы, битумы и катализаторы, на внутреннем и международном рынках.
— Сохранение высокого уровня дивидендных выплат, обеспечивающего привлекательность акций компании для инвесторов.
Что-то подсказывает мне, что на внутреннем рынке они добьются больше успехов, чем на международном.
Конкуренты "Газпромнефти"
Из конкурентов могу отметить двух на внутреннем рынке и одного на международном.
Основными конкурентами компании в России являются:
- Роснефть — у компании более 100 дочерних и зависимых предприятий в России и за рубежом. Роснефть также участвует в проектах по разработке месторождений на шельфе и в арктической зоне. Основными акционерами компании являются Российская Федерация (50% плюс одна акция), BP (19,75%) и QH Oil Investments LLC (18,93%).
- ЛУКОЙЛ — компания имеет более 70 дочерних и зависимых предприятий в России и за рубежом. ЛУКОЙЛ также участвует в проектах по разработке месторождений на шельфе и в арктической зоне. Основными акционерами компании являются Вагит Алекперов (27,6%) и Леонид Федун (9,8%).
Основным конкурентом компании на международном рынке являются:
- ExxonMobil — компания имеет более 200 дочерних и зависимых предприятий по всему миру. ExxonMobil также участвует в проектах по разработке месторождений на шельфе и в арктической зоне.
Анализ акций Газпромнефти
Для оценки акций "Газпромнефти" можно использовать различные методы, такие как анализ финансовых показателей, сравнение с аналогичными компаниями, дисконтирование будущих денежных потоков и др. Я предлагаю рассмотреть первые два метода и попробовать определить, насколько акции "Газпромнефти" адекватно отражают ее внутреннюю стоимость и потенциал роста.
Анализ финансовых показателей
Финансовые показатели отражают состояние и результаты деятельности компании за определенный период. Они помогают оценить рентабельность, эффективность, ликвидность, финансовую устойчивость и дивидендную политику компании. В таблице привёл некоторые из основных финансовых показателей "Газпромнефти" за последние годы.
Из таблицы видно, что Газпромнефть демонстрирует высокую и стабильную рентабельность, эффективность и дивидендную политику. Компания имеет сильный денежный поток, который позволяет ей финансировать свои инвестиции, снижать долг и выплачивать щедрые дивиденды. Компания также имеет низкий уровень долговой нагрузки, который не угрожает ее финансовой устойчивости.
Сравнение с аналогичными компаниями
Другой способ оценить акции "Газпромнефти" — сравнить их с акциями аналогичных компаний по отрасли, региону, размеру и другим параметрам. Такое сравнение позволяет определить, насколько акции "Газпромнефти" дороже или дешевле своих конкурентов, и выявить потенциальные преимущества или недостатки компании.
Давайте посмотрим на некоторые из основных показателей компании и её конкурентов по состоянию на ноябрь 2023 года.
Из таблицы видно, что акции "Газпромнефти" имеют самые низкие мультипликаторы среди своих конкурентов, что говорит о их относительной дешевизне, самую высокую дивидендную доходность, что говорит о их привлекательности для инвесторов, ищущих стабильный доход и достаточно высокую книжную стоимость, что говорит о их фундаментальной ценности.
Выводы и советы для инвесторов и трейдеров
По результатам анализа я рискну сделать следующие выводы:
- "Газпромнефть" является одной из лидирующих нефтегазовых компаний в России и мире, которая обладает высокой рентабельностью, эффективностью, финансовой устойчивостью и дивидендной политикой.
- Компания имеет хорошие перспективы роста в 2024 году, учитывая высокий спрос и цены на нефть и нефтепродукты, инновационные проекты по развитию новых и существующих активов, цифровую трансформацию бизнеса и расширение географии деятельности.
- Акции "Газпромнефти" имеют самые низкие мультипликаторы и самую высокую дивидендную доходность среди своих конкурентов, что говорит о их относительной дешевизне и привлекательности для инвесторов.
Однако я вижу по нашему анализу, что акции "Газпромнефти" переоценены на рынке примерно на 32%, что может быть связано с тем, что рынок учитывает более оптимистичные сценарии развития компании, чем мы использовали в нашем анализе, или с тем, что рынок оценивает компанию по другим мультипликаторам, чем я.
Я понимаю, что у каждого инвестора или трейдера свои инструменты анализа компаний, акций или любого другого актива. Но общие принципы всё равно есть, например:
- Для инвесторов, которые ищут стабильный доход от дивидендов, акции "Газпромнефти" могут быть хорошим выбором, так как компания выплачивает 100% чистой прибыли в виде дивидендов и имеет дивидендную доходность около 10%.
! Однако инвесторы должны быть готовы к тому, что курс акций может колебаться в зависимости от изменения цен на нефть и нефтепродукты, а также от решений регуляторов и санкций. - Для трейдеров, которые ищут краткосрочную прибыль от изменения курса акций, акции "Газпромнефти" могут быть интересными для спекулятивных сделок, так как акции имеют высокую волатильность и реагируют на новости по дивидендам, отчетности, проектам и др.
! Однако трейдеры должны быть осторожны и следить за техническим анализом, уровнями поддержки и сопротивления, индикаторами и сигналами.
Как я планирую заработать на «Газпромнефти»
Если посчитать, то до закрытия реестра осталось 28 рабочих дней. Минус два дня, чтобы купить и попасть в реестр, так как акции компании "Газпромнефть" торгуются в режиме Т+2. Так вот, в конце каждой недели я планирую покупать определённое количество акций компании.
- Расчёт на дивидендную выплату в размере +10%, а может и выше, если акции будут падать.
- И расчёт на спекулятивную прибыль плюс дивиденды, если акции вырастут.
В любом случае акции компании будут хорошо себя чувствовать у меня в портфеле. 😈
________________________________________________________________________________
«Продавцы считают, что цена слишком высока и вскоре упадет, а покупатели думают, что она чересчур низка и должна подняться. … В действительности уверенность большинства трейдеров – всего лишь иллюзия». Даниэль Канеман.
Всем хорошего дня и удачных инвестиций!
p. s. Приглашаю в телеграмм канал.
В телеге вы найдёте:
📚 Литературу по трейдингу и инвестициям.
💼 Текущий портфель акций (мои покупки и продажи).
📈 Индикаторы, которые используются для анализа.
📋 Чат для вопросов и ещё много чего интересного.
