Что представляет собой маржинальная торговля и как она работает
Маржинальная торговля предполагает использование заемных средств, предоставляемых брокером, для открытия позиций и покупки финансовых активов на сумму, превышающую размер собственного депозита инвестора на счете.
Такой кредитный плечь позволяет инвестору оперировать объемами инвестиций, во много раз большими, чем его собственный капитал. Например, при плече 1:5 и собственных средствах на счете в $10 000 инвестор может открывать позиции на сумму до $50 000.
Такая возможность использовать относительно небольшой капитал для получения доступа к значительным объемам активов для инвестирования позволяет в случае успешной торговли получать очень высокую доходность (процентно к собственным средствам).
Однако маржинальная торговля одновременно многократно увеличивает риски и может привести к значительным убыткам, вплоть до полной потери собственных средств инвестора в случае неудачных сделок.
Ключевые виды рисков, присущие маржинальной торговле
Использование кредитного плеча при торговле на финансовых рынках привносит целый ряд существенных дополнительных рисков:
- Риск полной потери собственного капитала - при резком движении рынка против позиции инвестора его убытки многократно возрастают, что может привести к потере всего вложенного капитала.
- Риск невозможности погасить маржинальный кредит и проценты - инвестор обязан вернуть заем брокеру вне зависимости от результата торговли. Это может привести к значительным убыткам и долговой нагрузке.
- Риск недостаточности средств для поддержания открытых позиций - резкое падение стоимости активов может привести к ситуации марджин колл (margin call), когда у инвестора не хватает средств для поддержания открытых позиций на нужном уровне.
- Риск принудительного закрытия позиций брокером - если инвестор не поддерживает требуемый уровень маржи, брокер закроет часть или все его позиции.
- Психологические риски - эмоциональные решения, паника, азарт под влиянием рыночного стресса.
- Повышенные комиссионные издержки и проценты по маржинальному кредиту.
Таким образом, использование кредитного плеча существенно повышает финансовые риски для инвестора.
Подробный обзор основных видов рисков маржинальной торговли
Давайте подробно разберем каждый из ключевых рисков маржинальной торговли:
Риск потери собственного капитала
Из-за эффекта кредитного плеча потери в процентном выражении при торговле на марже значительно превосходят движение базового актива. При неблагоприятном для инвестора развитии событий его убытки резко возрастают, и он может потерять весь вложенный капитал.
Например, при плече 1:5 падение базового актива на 20% приведет к убыткам для инвестора в размере всех 100% вложенных им средств.
Риск непогашения кредита и процентов
Инвестор обязан вернуть использованный маржинальный кредит и выплатить проценты по нему вне зависимости от результатов торговли. Даже при значительных убытках этот долг должен быть погашен. Это может привести к затяжным финансовым сложностям.
Риск недостаточности средств для поддержания позиций
Если стоимость активов резко упадет, инвестор может столкнуться с ситуацией, когда остатка средств на его счете недостаточно для поддержания открытых позиций на требуемом брокером уровне маржи. Это может привести к вынужденному закрытию части или всех позиций по невыгодным ценам.
Риск принудительного закрытия позиций
Если инвестор не поддерживает требуемый уровень маржи, брокер имеет право без согласования закрыть часть или все открытые позиции, чтобы вернуть маржу к нормативному значению. Это может нанести инвестору значительные убытки.
Психологические риски
Торговля с использованием кредитного плеча усиливает стресс для инвестора, что может повлиять на качество его решений. Сильные эмоции при убытках могут спровоцировать панические действия и усугубить ситуацию. Важно сохранять хладнокровие.
Повышенные комиссионные издержки и проценты
При маржинальной торговле инвестор несет повышенные комиссионные расходы и проценты по предоставленному кредиту, что уменьшает чистую прибыльность операций.
Комплексные стратегии минимизации рисков маржинальной торговли
Чтобы эффективно управлять рисками маржинальной торговли, следует использовать комплексный подход, включающий следующие аспекты:
- Применение стоп-лосс для автоматического закрытия убыточных позиций
- Диверсификация между несколькими независимыми активами
- Взвешенный подход к используемому кредитному плечу
- Тщательный анализ рынка перед открытием позиций
- Жесткая дисциплина и контроль эмоций
- Регулярный мониторинг своего счета и уровня маржи
Рассмотрим подробнее каждый из этих важных аспектов управления рисками.
Использование стоп-лосс
Установка гарантирующих стоп-лосс позволяет определить максимально приемлемый уровень убытков по каждой открытой позиции. При достижении заданной цены позиция автоматически закрывается, что ограничивает возможные потери.
Стоп-лосс помогают избежать слишком больших убытков, которые могут полностью истощить счет при маржинальной торговле. Это обязательный инструмент для сохранения капитала.
Диверсификация инвестиционного портфеля
Важно избегать чрезмерной концентрации на одном или нескольких активах, поскольку это повышает риск значительных убытков.
Инвестиции следует распределять между несколькими независимыми инструментами - акциями разных компаний, облигациями, валютами, товарами. Это позволит снизить волатильность и риски портфеля.
Взвешенный подход к использованию кредитного плеча
Важно разумно подходить к выбору уровня кредитного плеча, учитывая личный опыт, толерантность к риску, волатильность торгуемых активов.
Начинающим инвесторам лучше использовать плечо не выше 1:5, постепенно его увеличивая с набором опыта. Следует избегать максимально доступных плеч, поскольку они чреваты чрезмерным риском.
Тщательный анализ рынка
Перед открытием позиций крайне важен тщательный анализ фундаментальных факторов, технических уровней, текущей рыночной конъюнктуры.
Это помогает определить наиболее перспективные активы и лучшие уровни для входа в позиции, чтобы максимизировать шансы на успех.
Жесткая дисциплина и управление эмоциями
При торговле на марже крайне важна холодность ума, собранность, контроль эмоций. Следует придерживаться четкого торгового плана, избегать импульсивных действий.
Стоп-лосс помогают контролировать риски, но инвестору также важно научиться отключать эмоции и сохранять дисциплину. Это критически важно для успеха.
Мониторинг счета и поддержание маржи
При маржинальной торговле нужно постоянно отслеживать состояние счета и уровень маржи. Нельзя допускать ситуации, когда на счете оказывается недостаточно средств для поддержания открытых позиций.
При снижении маржи ниже определенного порога инвестор должен либо подкрепить счет депозитом, либо частично закрыть позиции. Это позволит избежать принудительного закрытия ордеров брокером по невыгодным ценам.
Выгоды и недостатки использования маржинальной торговли
Маржинальная торговля дает ряд преимуществ, но имеет и существенные недостатки:
Преимущества:
- Возможность получения более высокой прибыли за счет кредитного плеча
- Доступ к торговле большими объемами активов
- Возможность быстрого увеличения капитала при успешной торговле
Недостатки:
- Значительно повышенный риск полной потери средств
- Необходимость оплачивать проценты по маржинальному кредиту
- Высокие комиссионные издержки
- Повышенная волатильность доходности
- Высокие требования к дисциплине и управлению капиталом
Заключение
Таким образом, маржинальная торговля дает возможность увеличить прибыльность инвестиций, но одновременно чревата существенными дополнительными рисками.
