Компания является основным бенефициаром поставок российской нефти по морю — такой способ доставки вырос из-за санкций и переориентации на азиатские рынки.
Чем занимается компания
«Совкомфлот» — один из мировых лидеров в области морской транспортировки нефти. Компания обслуживает крупнейшие нефтяные проекты в России и за рубежом: «Сахалин-1», «Сахалин-2», «Варандей», «Приразломное», «Новый Порт», «Ямал СПГ», «Арктик СПГ 2», Tangguh в Индонезии. Принадлежащие ей танкеры доставляют нефть покупателям по всему миру.
Результаты работы
С начала 2023 года бумаги компании подорожали на 238,25% из-за переориентации российского экспорта энергоресурсов в восточном направлении. Финансовые результаты компании за третий квартал 2023 года показали рост EBITDA, то есть прибыли до вычета налогов, на 68% в годовом выражении. Выручка компании за девять месяцев 2023 года также продемонстрировала рост на 54% год к году из-за увеличения стоимости фрахта и количества судов, проходящих по Северному морскому пути.
Перенаправление экспортных поставок российской нефти из Европы в Азию естественным образом удлиняет транспортные маршруты, провоцирует нехватку танкеров, а следовательно, способствует повышению ставок фрахта, рассказывают в компании «Цифра брокер».
На фоне таких высоких темпов роста финансовых показателей и ожидания увеличения стоимости фрахта в зимний сезон у компании может ещё больше вырасти выручка и увеличиться стоимость акций, говорит аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
Из-за чего акции могут вырасти
Инвестиционная привлекательность акций «Совкомфлота» увеличилась после рекомендации совета директоров компании выплатить дивиденды за девять месяцев 2023 года в размере 6,32 ₽ на акцию, что означает дивидендную доходность в 4,96% годовых к текущей цене, рассказывает Владимир Чернов. Общее собрание акционеров для голосования по этому вопросу назначено на 18 декабря 2023 года. Закрытие реестра акционеров состоится в середине января, поэтому до этого момента можно ожидать роста стоимости акций. «По итогам года ожидаем общий дивиденд на уровне 18–19 ₽, что эквивалентно дивидендной доходности на уровне 15%», — говорит инвестиционный советник брокера «Открытие Инвестиции» Шамиль Джазаев. Это очень много для российских компаний.
Как компания платила дивиденды
Год Выплата на каждую акцию Дивидендная доходность 2022 4,3 ₽ 4,8% 2020 6,67 ₽ 7,2%
Источник: SmartLab.
«Рост стоимости фрахта, рост выручки, снижение чистого долга и дивидендная доходность двигают акции вверх. Акции могут ещё расти, однако рынку нужны сильные истории и подтверждения для дальнейшего роста в перспективе», — говорит доцент РЭУ им. Г. В. Плеханова Аяз Алиев.
Предпосылки для танкерного рынка сохраняются благоприятными, объясняют в компании «Цифра брокер». Так, ОПЕК ожидает значительного повышения спроса на нефть — до 110,2 миллиона баррелей в сутки к 2028 году, то есть больше чем на 10%. При этом на рынке сохранится дефицит танкерного флота из-за повышенной загруженности судостроительных верфей. По оценке компании Clarksons, заказанные в 2023 году танкеры будут поставлены не раньше 2027 года. Эти факторы приведут к повышению загрузки флота и ставок фрахта. В свою очередь, у «Совкомфлота» достаточно молодые суда: средний возраст танкеров составляет 12 лет. По данным Clarksons, 14% мирового флота достигнет предельного возраста 20 лет в 2024–2026 годах.
Кроме того, «Совкомфлот» остаётся основным бенефициаром повышения грузооборота по Северному морскому пути. Текущее обострение конфликта на Ближнем Востоке создаёт угрозу морским перевозкам по одной из ключевых транспортных артерий мира, составной частью которой является Суэцкий канал, рассказывают в компании «Цифра брокер». Поэтому ускорение развития Северного морского пути, который в два раза короче традиционного маршрута и намного безопаснее, представляется логичным развитием событий.
Почему акции могут подешеветь
Акции компании уже сильно выросли — более чем в три раза с начала года. «Бумага выглядит перегретой, переоценена примерно на 24% из-за завышенных ставок фрахта», — говорит старший инвестиционный консультант брокера «Финам» Тимур Нигматуллин. При снижении ставок либо изменении силы санкционного давления денежные потоки компании ждёт резкое сокращение.
Иными словами, можно ожидать, что акции компании подешевеют, если наступит потепление в отношениях между Россией и покупателями нефти на Западе, в первую очередь в Европе. В таком случае снова более популярной станет поставка нефти по трубопроводам, а не морем.
Сколько могут стоить акции в будущем
Название компании Прогнозная стоимость акции Финам 150 ₽ Солид 175 ₽ Тинькофф 172 ₽ ПСБ 155 ₽ Синара 127 ₽
Читайте также:
Подпишитесь на наш канал, если статья была полезной
