Русагро представила операционные результаты за июль — сентябрь 2023 года. Компания отчиталась о росте выручки на 35%, но все ли так радужно?
Сельскохозяйственный сегмент растет
✅ На фоне ожидания улучшения рыночной конъюнктуры компания перенесла продажи пшеницы с начала года на осень. Благодаря этому продажи зерновых в третьем квартале подскочили в 3,5 раза — до 436 тыс. тонн.
✅ Поздняя уборка урожая и ожидание роста курса доллара США к рублю привели к задержкам с продажами урожая прошлого года. Поэтому в третьем квартале реализация масличных культур выросла в 1,5 раза — до 70 тыс. тонн.
✅ Рост урожайности и ранний запуск сахарных заводов позволили увеличить продажи сахарной свеклы на 51% — до 1,1 млн тонн.
Мясной сегмент замедляется
В результате африканской чумы свиней в Приморском крае, последствия которой уже устранили, производство свинины упало на 7% — до 79 тыс. По той же причине продажи сократились на 5% — до 68 тыс. тонн.
Сахарный сегмент растет
Из-за большого урожая в сезоне 2023/24, а также продления переработки сахарной свеклы предыдущего урожая производство сахара в третьем квартале выросло на 28% — до 224 тыс. тонн. Продажи сахара выросли на 5% — до 208 тыс. тонн.
Масложировой сегмент растет
В июле Русагро купила 50% акций НМЖК. В результате этого производство выросло на 37% — до 169 тыс. тонн, продажи промышленных жиров выросли на 11% — до 370 тыс. тонн, а потребительских жиров — на 70% — до 130 тыс. тонн.
Наше мнение
Выручка с июля по сентябрь подскочила на 35% — до 78,2 млрд рублей. Прирост вызван, во-первых, покупкой доли НМЖК, а во-вторых, эффектом низкой базы в третьем квартале 2022 года. На прошлой неделе расписки Русагро обновили исторический максимум — основными причинами такой динамики являются рост выручки и ожидание переезда компании в дружественную юрисдикцию.
📊 Ценные бумаги компании продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестирования, однако мы не готовы наращивать долю по текущей цене.
Если вы приняли решение об инвестициях, вы можете выбрать подходящие ценные бумаги. Сделать это можно открыв брокерский счет или ИИС в приложении Газпромбанк Инвестиции.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
