Сидять, значить, мужики на плАвнике, у самого берега Белого моря...
Курють. А моречко тихое такое, Сиверко только маленько задуват, но не так, чтобы по воде барашки побежали. Тихое море, рябь только, как вот рыбешка мелкая играеть. И заячи солнечные от неё, от ряби этой.
И вот по ряби откуда ни возьмись, плыветь что-то чёрное. Медленно плывёть, не само, Сиверко гонить. Прямо к берегу. Ну, мужики трубочки на Плавник положили, да пошли поглядеть. К берегу подошли, да чуть не оприкосели... Бомба! Большая такая, гладкая. С хвостиком.
Ну её... Подумали мужики. Связали плотик невеликий, на плотик парусок поставили, да верёвку бомбе на хвост накинули. Обедник вечорком подуеть, парусок потянеть, да за плотиком бомбу в море куда-подальше и утащить. Ну её.
Мужичкам хорошо. А нам для понимания ситуации бомбу придётся распилить, то есть попытаться разобраться в сути указа "Об обязательной продаже валютный выручки", который, кстати, не будет опубликован, так как имеет гриф "Для служебного пользования".
https://www.kommersant.ru/doc/6268009
https://www.kommersant.ru/doc/6268569
Пилим бомбу.
1. В Указе речь идёт не только об обязательной продаже валютной выручки, но и о её репатриации, то есть деньги, которые получены российскими экспортёрами и оставлены за границей в иностранных банках, должны быть частично возвращены и проданы на бирже.
// Компании, которые просто держат деньги, полученные по экспортным контрактам, и не запускают эти деньги в оборот (например, не тратят на закупку импорта), будут вынуждены эти деньги репатриировать и продать на бирже.
2. За тем, чтобы Указ исполнялся, проследит Росфинмониторинг.
// Фактически будут назначены комиссары, которые будут выявлять факт "заморозки" выручки от экспорта на иностранных счетах.
Набор ссылок:
https://www.kommersant.ru/doc/6268619
https://www.kommersant.ru/doc/6268447
https://www.kommersant.ru/doc/6268300
https://www.kommersant.ru/doc/6279754
https://www.forbes.ru/finansy/498387-pravitel-stvo-raskrylo-...
https://www.forbes.ru/finansy/498397-putin-nazval-ukaz-ob-ob...
https://www.forbes.ru/finansy/498384-v-cb-predupredili-o-ris...
https://www.kommersant.ru/doc/6268036
Частное мнение AR по вопросу.
На мой взгляд, реализация указа будет производиться следующим образом:
1. Правительство и ЦБ пронаблюдают за динамикой поступления валюты в Россию, а также за динамикой поступления валюты на биржу.
2. Очевидно, что не все организации немедленно приступят к репатриации валютной выручки. По результатам наблюдений за какой-то период Росфинмониторинг выявит организации, у которых (вероятно) значительная доля выручки хранится в иностранных банках.
3. В выявленные организации будет направлено уведомление о направлении комиссаров Росфинмониторинга. Думаю, что уже после получения такого уведомления репатриация выручки будет начата. К особенно настойчивым организациям комиссары действительно приедут.
Что плохого в принятом Указе?:
1. Главная проблема принятого указа в том, что его реализация является вмешательством в коммерческую деятельность компании и нарушает корпоративную тайну, т.к. кроме налоговой, которая и так имеет доступ к этой тайне (обладает правом проверок), появляется третья сила, имеющая доступ - Росфинмониторинг.
2. Любое ручное управление в экономике - это плохо. А данный Указ - именно инструмент ручного управления. То есть обязательная продажа выручки вводится не для всех экспортёров, а "по списку", который формирует правительство, и не публикует.
Сочетание этих двух факторов даёт значительный медийный повод - с введением Указа обвинять Россию в нерыночных методах управления экономикой в очередной раз станет легче. Про протекционистские меры Запада типа субсидий фермерам, авиастроителям и т.д. и т.п., расследования ЕК в отношении электромобилей их Китая и подобные вещи никто, конечно, не вспомнит, т.к. это другое.
Что хорошего в Указе?
1. В первую очередь - "счёт на табло". Рубль отошёл от уровня 100, и, надеюсь, очень надолго там и останется. Событие произошло 12 октября, несмотря на то, что Указ вводится в действие с 16 октября.
https://www.forbes.ru/finansy/498387-pravitel-stvo-raskrylo-...
2. На то и щука в пруду, чтобы карась не дремал. Российские экспортёры "под санкционный шумок" очень сильно расслабились, судя по объемам продаваемой на ММВБ валюты. Вербальные интервенции августа - сентября (увещевания властей о том, что вообще-то валюту надо продавать на бирже, а не держать на счетах) дали определенный эффект, но недостаточный. Указ его усилил.
https://www.sberometer.ru/rvn/154336/eksportery-prodali-v-se...
3. Принятием Указа российские власти ясно продемонстрировали, что 100+ по паре рубль/доллар - неприемлемое значение. Кстати, не погнали бы спекулянты на прошедшей неделе курс на 100+, Указ так бы и оставался под сукном.
Резюме. Принятие Указа об обязательной репатриации и продаже выручки, а также учреждения института комиссаров Росфинмониторинга в среднесрочной перспективе позволит стабилизировать курс рубля. То, что Указ имеет срок действия - ничего не значит. Все участники рынка понимают, что срок может быть в любой момент как продлён, так и сокращён. Например, если курс уедет куда - то под 85, действие Указа будет приостановлено. А если к 16 апреля 2024 года курс поползёт на 100+ действие Указа будет продлено. И дополнительные меры валютного контроля в Указ также могут быть добавлены в любой момент. Кстати, если Указ сработает так, как планируется, вполне возможно снижение ключевой ставки ЦБ РФ.
Новости:
1. 13 октября правительство выделило Минфину до 215 млрд руб. из резервного фонда. Дополнительная потребность в финансах для обслуживания государственного долга вызвана изменением ключевой ставки, а также изменением курса валют по отношению к рублю.
// Дуальная новость. С одной стороны, рост затрат на обслуживания госдолга - очевидно плохая ситуация. С другой стороны - правительство присоединится к "игрокам на стороне рубля" на поле регулирования курса, т.к. слишком низкий курс рубля приводит к увеличению затрат на обслуживание части госдолга, номинированной в валюте.
https://www.kommersant.ru/doc/6279937?from=vertical_lenta
2. Минфин США ввел санкции против двух компаний, которые транспортировали российскую нефть с нарушениями потолка цен. Два танкера отнесли к «заблокированной собственности».
// Условно плохая новость. Пока санкция "декларативная", т.е. объект санкционирования минимизирован. Но намерения обозначены. Скорее всего, активность США на этом поле приведёт к тому, что торговцы нефтью создадут 100500 компаний, и будут (в крайнем случае) каждую поставку делать новой фирмой. "Потолок" в случае повышения активности США на рынке санкций, естественно, не заработает, особенно при текущих ценах на нефть, а вот пару долларов дисконта в паре Brent/Urals добавиться может, т.к. торговцам потребуется компенсировать расходы на регистрацию компаний.
https://www.kommersant.ru/doc/6268552
3. Wildberries ввел комиссию в 3% за оплату с карт Visa и MasterCard. Wildberries отменила комиссии при оплате картами Visa и MasterСard.
// Две новости даны в одной строке. Очень показательный случай. Организация утратила берега - организацию вернули в берега. Комиссии отменены после совещания в Генпрокуратуре с участием представителей компании, Центробанка и Роспотребнадзора.
https://www.kommersant.ru/doc/6268075
https://www.kommersant.ru/doc/6279928
4. Прибыль сектора рыбодобычи по итогам первого полугодия текущего года уменьшилась в три раза год к году и составила 38,5 млрд руб. За аналогичный период 2022 года прибыль сектора составила 117,3 млрд руб.
// Плохая новость. Выпали иностранные покупатели, а внутреннее потребление рыбы в России традиционно невелико. К тому же, рыба сейчас в целом дороже мяса.
https://www.kommersant.ru/doc/6268839
5. Внешний долг РФ в третьем квартале 2023 года снизился на $13,9 млрд (или на 4%), сообщает Банк России. Сейчас величина внешнего долга составляет $329,5 млрд. С начала 2023 года уровень внешнего долга России снизился на $54,1 млрд, или на 14,1%.
// Новость отношу к нейтральным. Значительная часть снижения объема долга - курсовая переоценка внешнего долга, номинированного в рублях. Обращаю внимание, что речь идёт о совокупном внешнем долге - то есть долге и государства, и предприятий. Государственный внешний долг России - всего 55,766 миллиардов долларов.
https://www.kommersant.ru/doc/6268521
https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/external/str....
6. Цены на бензин и дизельное топливо на АЗС в Крыму снижаются на несколько рублей за литр.
// Без комментариев. Прошу Уважаемых Читателей, проживающих в Крыму, подтвердить или опровергнуть новость.
https://www.kommersant.ru/doc/6280312?from=vertical_lenta
Товарная и валютная биржа. Кому война, кому мать родна. События на Ближнем востоке привели к резкому подорожанию нефти, золота и газа. Снижается дисконт Brent/Urals. Текущее значение - $12,09. Рубль в коридоре. Биткойн 26875. Индекс ММВБ подрастает, несмотря на укрепление рубля - 3192.
Резюме: Правительство пошевелило лапками по двум социально значимым направлениям макроэкономики - курсу рубля и ценам на топливо. Результаты внушают осторожный оптимизм.
Советы не-инвесторам.
Без изменений. Повторю ранее сформулированную Инструкцию по сбору кубышки.
1. Размер кубышки - сумма, достаточная для нормальной жизни семьи на 4 месяца. Можно и побольше.
2. Состав кубышки: 50% - рубли на срочном депозите под проценты, 25% - наличные рубли в купюрах 50 - 100 - 500 - 1000 рублей + монеты, 25% - наличная валюта (доллар США).
3. Порядок наполнения кубышки:
- смотрим, что у нас есть;
- смотрим, чего не хватает (например - валюты) - идём и покупаем это, но НЕ из того, что уже есть в кубышке, а из новых поступлений.
- НИКОГДА не продаём валюты, ранее положенные в кубышку, для изменения пропорции валют/рублей/вкладов. Пусть лежат, как есть. Если вдруг у Вас оказалось в кубышке 40% валюты, 40% рублей на депозите и 20% рублей наличными, это не повод продать валюту за рубли. Надо увеличить размер кубышки так, чтобы приблизиться к рекомендованной структуре.
4. Порядок расходования кубышки. Если Вы потеряли работу, или иные причины заставляют Вас тратить кубышку, начинаем расходование в следующем порядке:
- Наличные рубли;
- Рубли с депозита;
- Наличная валюта.
5. Зачем нужны мелкие наличные рубли? Ответ: на случай сбоя в работе систем оплаты по картам. Всё возможно, хакеры не дремлют. Всегда надо иметь возможность купить хлеба и колбасы без привязки к высоким технологиям.
В связи с текущими событиями обращаю внимание на то, что существуют вклады с высокой процентной ставкой.
Не является инвестиционной рекомендацией.
