На прошлой неделе первичный рынок корпоративных рублевых облигаций продолжал ощущать давление из-за ожиданий роста ключевой ставки Центрального банка России и увеличения доходности на вторичных торгах. Инвесторы продолжают интересоваться облигациями с переменным купоном (флоатерами) в свете ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики регулятора.
Наиболее значимые события включают успешное размещение облигаций РусГидро-БО-П12 с начальной премией к ключевой ставке в 1,3%, которая впоследствии была установлена на уровне ключевой ставки + 1,2%, с общим объемом в 30 миллиардов рублей. Облигации Газпрома были также успешно размещены на уровне 125 базисных пунктов к RUONIA. Среди переменных доходных облигаций особый интерес вызвал выпуск Роделен ЛК-002P-01 с купоном по начальному диапазону и доходностью 16,95% и дюрацией 1,9 года. Облигации девелопера Охта Групп были размещены с доходностью 16,78% и дюрацией 2,4 года.
На текущей неделе ожидается выход на рынок со вторым выпуском "золотых" облигаций золотодобытчика Селигдар, предоставляя возможность размещения облигаций с привязкой к учетной цене Центрального банка России на золото с расчетами в рублях. Кроме того, планируются размещения облигаций якутского газодобытчика ЯТЭК, Асфальтобетонного завода №1 (АБЗ-1, Промышленно-строительная фирма "Балтийский проект") и разработчика и производителя протезов – Моторика. Новый выпуск Моторика-БО-01 с учетом доходности, дюрации и кредитного рейтинга представляется особенно интересным.
Также на 12 октября 2023 года запланирован сбор заявок на 2,5-летний юаневый выпуск Металлоинвест ХК-001-05 на 750 миллионов китайских юаней с полугодовым купоном в 6% (YTM 6,09%) и дюрацией 2,4 года. Учитывая текущие доходности юаневых облигаций на Московской бирже и предложенную премию, данный выпуск может привлечь инвесторов, готовых принять валютный риск.
Размещение корпоративных облигаций в рублях на рынке:
