Краткое содержание
- J-Star Holding (YMAT) производит композитные конструкции и детали для разнообразной продукции.
- YMAT демонстрирует неравномерный рост и приносит небольшую прибыль.
- Компания располагает по меньшей мере 30-ю зарегистрированными патентами, среди которых есть патенты на изобретения, полезные модели и промышленные образцы.
- Доход бизнеса выглядит диверсифицированным. У компании 3 основных источника дохода: Продажа обычных и электровелосипедов, а также комплектующих (63,2% продаж за 2022 год); Продажа товаров для игры в теннис, сквош и т.д.; Продажа иных товаров для сектора здравоохранения и автомобилестроения.
- Начиная с 2021 года, J-Star работает над выпуском деталей для дронов и автомобилей.
_____________________________________
⏰Дедлайн заявок: 27/09/23 до 21:00 по мск.
📑Регистрационное заявление SEC S-1/A
📽️Презентация руководства о роуд-шоу компании
Обзор
Компания J-Star, расположенная в городе Тайчжун, Тайвань, была основана для разработки конструкций из углеродных композитов для широкого спектра потребительских и других товаров.
Руководство возглавляет председатель и генеральный директор Цзин-Бин Чан, который работает в компании в качестве генерального директора группы с мая 2016 года, а ранее был финансовым директором в LCY Elastomer, производителе термопластичного каучука с заводом в Хьюстоне, штат Техас.
Основные предложения компании включают изделия из углеродных композитов, используемые в:
- Электрические и другие велосипеды
- Теннисные ракетки
- Автомобильные запчасти
- Товары для здоровья
- Дроны
По состоянию на 30 июня 2021 года J-Star получила инвестиции в размере 15,3 миллиона долларов США от таких инвесторов, как New Moon, Radiant Faith, Star Centurion и Barium Glory Financial.
Привлечение клиентов
Компания ищет клиентов среди производителей оборудования для производства велосипедов, теннисных стоек и других товаров, таких как автомобильные детали и товары медицинского назначения.
Клиентская база компании по сегментам велосипедных запчастей и теннисных ракеток расположена в основном в Западной Европе.
Операционная выручка за годы, закончившиеся 31 декабря 2022 и 2021 годов, составила 39 379 269 долларов США и 31 328 379 долларов США соответственно, что представляет собой увеличение примерно на 25,7% с 31 декабря 2021 года по 31 декабря 2022 года. Увеличение выручки было в основном обусловлено увеличением продаж. велосипедных частей и ракетки. Выручка от продажи запчастей для велосипедов за год, закончившийся 31 декабря 2022 года, составила 24 877 271 доллар США по сравнению с 20 003 503 доллара США за год, закончившийся 31 декабря 2021 года. Выручка от продажи запчастей для велосипедов увеличилась на 4 873 768 долларов США, в основном за счет увеличения продаж. велосипедных запчастей на рынках Европы и Азии. Выручка от продажи ракеток за год, закончившийся 31 декабря 2022 года, составила 13 265 777 долларов США по сравнению с 11 311 263 долларов США за год, закончившийся 31 декабря 2021 года. Выручка от продажи ракеток увеличилась на 1 954 514 долларов США. что произошло главным образом за счет увеличения продаж ракеток покупателю ракеточной марки в Испании; и увеличение продаж ракеток покупателям двух брендов ракеток в США и Тайване.
Рынок и конкуренция
Согласно отчету Grand View Research за 2021 год, мировой рынок композитов оценивается в 86,4 миллиарда долларов в 2020 году и, по прогнозам, к 2028 году достигнет 144 миллиардов долларов.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста в 6,6% с 2021 по 2028 год.
Основными драйверами этого ожидаемого роста является растущий спрос на материалы с более высокими характеристиками и меньшим весом в таких основных отраслях, как транспорт, ветроэнергетика, аэрокосмическая и оборонная промышленность.
Кроме того, ниже приведена диаграмма, показывающая недавний исторический и прогнозируемый будущий спрос на различные типы композитов в США:
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:
- Teijin Ltd.
- Toray Industries
- Owens Corning
- PPG Industries
- Huntsman
- SGL Group
- Hexcel Corporation
- DuPont
- Compagnie de Saint-Gobain S.A.
- Weyerhaeuser Company
- Momentive Performance Materials
- Cytec Industries (Solvay. S.A.)
- China Jushi Co.
- Veplas Group
- Kineco Limited
Финансовые показатели
Последние финансовые результаты компании можно резюмировать следующим образом:
- Рост выручки
- Рост валовой прибыли
- Снижение операционной прибыли
- Рост чистой прибыли
Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные на основе заявления о регистрации:
По состоянию на 31 декабря 2022 года у J-Star было 2,94 миллиона доллара денежных средств и 20,5 миллионов долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2022 года, был 4 043 499 долларов США.
Подробности IPO
J-Star намерена привлечь нераскрытую сумму валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций.
Ни один из существующих акционеров не выразил заинтересованности в покупке акций по цене IPO.
Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
примерно 25% на приобретение и инвестирование в завод в США по производству электровелосипедов;
примерно 25% на закупку оборудования для нашего второго производственного завода в Янчжоу, КНР, для производства ключевых конструктивных деталей электрических велосипедов, роботизированных манипуляторов, автомобилей и препреговых материалов;
примерно 15% для инвестиций в бренды электрических велосипедов и спортивных велосипедов в штате Мичиган, США, путем приобретения, совместного предприятия и/или совместного производства;
примерно 15% на создание нашего центра исследований и разработок в Хьюстоне, США, для разработки средств автоматизации, передовых композитных материалов и химических технологий;
примерно 15% на общее управление и оборотный капитал; и
примерно 5% на открытие нашего офиса продаж и администрирования в Хьюстоне, США, для тесного сотрудничества с нашим офисом на Тайване по продажам и расширению рынка США.
Что касается нерешенных судебных разбирательств, руководство заявляет, что ему неизвестно о каких-либо судебных разбирательствах, которые могли бы оказать существенное негативное влияние на его финансовое положение или деятельность.
Единственным букраннером IPO является компания ViewTrade Securities.
Оценка IPO
Финансовые показатели компании привели к переменному росту выручки, увеличению валовой прибыли и снижению операционной прибыли и изменению объема денежных средств, используемых в операционной деятельности.
Расходы на продажу в процентах от общего дохода снизились, поскольку рост доходов изменился; За последний отчетный период ее коэффициент эффективности продаж вернулся на положительную территорию и составил 3,4x.
В настоящее время у компании нет конкретной дивидендной политики, и она заявила, что любые будущие решения по дивидендам будут приняты Советом директоров в это время.
Возможности рынка композитов довольно велики, и ожидается, что в ближайшие годы они будут расти умеренно быстрыми темпами, поэтому у компании есть благоприятная динамика роста отрасли, что является попутным ветром для ее усилий по расширению.
ViewTrade Securities является ведущим андеррайтером, и данных об IPO, проведенных этой фин. компанией за последние 12 месяцев, нет.
Недавние меры правительства Китая в отношении компаний-кандидатов на IPO в сочетании с дополнительными требованиями к отчетности и раскрытию информации со стороны США серьезно затруднили проведение китайских или связанных с ними IPO, что привело в целом к плохим результатам после IPO.
Потенциальным инвесторам рекомендуется рассмотреть потенциальные последствия конкретных законов, касающихся репатриации доходов, а также изменения или непредсказуемости китайских нормативных постановлений, которые могут повлиять на такие компании и листинг акций в США.
Я решил воздержаться от участия в этом IPO из-за низкой капитализации и рисков связанных с возможным конфликтом на Тайване.
_____________________________________________________________
Пожалуйста не забывайте ставить лайки и подписываться на наши ресурсы включая этот канал в Яндекс Дзен.
Будем очень признательны за Вашу помощь в раскрутке наших ресурсов в качестве благодарности за проделанную нами работу.
Делитесь нашими ресурсами с друзьями!
Спасибо
🔑Как открыть брокерский счёт во Фридом Финанс Европа из 🇷🇺🇺🇦🇧🇾
———————————————
🌐Сайт
Дисклеймер
Данный анализ не является инвестиционной рекомендацией, не несёт рекламных целей и может содержать ошибочные данные.
#инвестирование #инвестор #фондоваябиржа #фондовыйрынок(биржи) #акции #инвестициивакции #рынокценныхбумаг #nasdaq #IPO #YMAT #J-Star_Holding
