Что происходит на фондовом рынке?

В последнее время рынок находится под давлением. За месяц индекс S&P 500 потерял 6%, Dow Jones - 5%, а Nasdaq - 6,4%. Почему так происходит?

Рынок меняет свои ожидания относительно процентных ставок в экономике. Доходность 10-ти и 20-ти летних облигаций быстро растет. Доходность по облигациям - это гравитационная сила для рынка акций, чем выше доходность по бондам - тем сложнее акциям расти.

Сегодня доходность 10-ти и 20-ти летних казначейских облигаций составляет 4,75% и 5,13% соответственно. Именно в этом кроется основная причина негативной динамики в акциях.

Что будет дальше?

Мы полагаем, что такая тенденция будет сохраняться какое-то время. Вероятно, до тех пор пока, либо:

а) Не выровняется кривая доходности по бондам. Сейчас наблюдается инверсия: короткие облигации дают большую доходность, чем длинные. Значит либо должна снизиться доходность по коротким (а это произойдет в случае снижения ключевой ставки), либо должна вырасти доходность по длинным бондам (что сейчас и происходит).

б) До тех пор, пока не появятся негативные макро данные, которые бы сигнализировали о скором снижении ставок.

Каков наш план действий?

1. Учитывая, что доходность по коротким облигациям достигла рекордных максимумов, мы решили перевести значительную часть наличных в этот инструментов (через ETF).

2. Мы будет постепенно покупать недооцененные и перспективные компании. Как делали это до сих пор.

Вы можете резонно спросить, почему мы не выходим в наличные, если полагаем, что на рынке будет сохраняться негатив. В ответ приведу цитату Питера Линча:

"Если бы вы вложили $100 000 в акции 1 июля 1994 и оставались бы в бумагах в течение пяти лет, то ваши $100 000 превратились бы в $341 722.

Однако, если бы из-за страха, вы вышли с рынка и сидели в наличных в течение 30 самых доходных дней за этот период, то ваши $100 000 превратились бы в $153 792. Спокойное удержание позиций позволило бы вам удвоить доход."

Рынок работает как зеркало заднего вида. Когда и где была лучшая доходность - видно только постфактум. Поэтому нужно сохранять спокойствие и четко придерживаться намеченной стратегии.

А еще больше про инвестиции можно узнать, подписавшись на наш телеграм канал