USD/JPY входит в тройку самых торгуемых валютных пар в международной торговле. В этой статье мы рассмотрим ключевые факторы, влияющие на курс USD/JPY, проанализируем динамику изменения цен в 2023 году, а также изучим краткосрочные и среднесрочные прогнозы экспертов.
Обзор валютной пары USD/JPY
Базовой валютой в этой паре является доллар США (USD), официальная валюта США. Кроме того, он служит глобальной резервной валютой на международной торговле и финансовых рынках. Доллар США считается эталонной валютой и наиболее широко используемым активом в транзакциях по всему миру. Федеральная резервная система (ФРС), функционирующая как центральный банк США, обладает полномочиями выпускать валюту.
Второй валютой в этой паре является иена (JPY), национальная валюта Японии. Он занимает третье место по популярности на валютном рынке после доллара США и евро. Банк Японии, центральный банк страны, обладает исключительным правом выпуска банкнот и монет.
Курс USD/JPY показывает, сколько японских иен рынок дает за один доллар США. Колебания обменного курса пары отражают сравнительное состояние текущих экономических условий в США и Японии. USD/JPY – одна из основных валютных пар, известная своей высокой ликвидностью. Вместе с EUR/USD и GBP/USD она входит в тройку самых торгуемых валютных пар на валютном рынке, на ее долю приходится около 13% от общего объема торгов.
Ключевые торговые характеристики пары USD/JPY
- Валютная пара торгуется круглосуточно с понедельника по пятницу, при этом значительные объемы торгов во время азиатской и американской сессий приводят к значительным движениям пары USD/JPY.
- Пара характеризуется умеренной среднедневной волатильностью в диапазоне 700-800 пунктов. Однако во времена спада фондового рынка существует вероятность сильных движений, превышающих 2000 пунктов в день.
- Спред для пары USD/JPY считается минимальным благодаря высокой ликвидности и умеренной волатильности.
Фундаментальные факторы, влияющие на котировки USD/JPY
Денежно-кредитная политика Банка Японии
Японская экономика находится в состоянии дефляции с середины 1990-х годов. Это явление, противоположное инфляции , при котором общий уровень цен на товары и услуги снижается, тем самым негативно влияя на темпы роста экономики. Банк Японии и правительство страны на протяжении многих лет пытались устранить дефляцию, используя нулевую процентную ставку и проводя политику количественного смягчения ( QE ), предполагающую вливание дополнительных денежных средств в экономику.
Напротив, политика центрального банка Японии, в отличие от агрессивного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой и регуляторами других стран, привела к девальвации иены. Низкая процентная ставка сделала его привлекательным для заимствований для финансирования инвестиций. Однако в последнее время в Японии инфляция начала значительно расти.
В июне 2023 года базовая инфляция в стране достигла 4,2%, что является самым высоким показателем за более чем четыре года. Показатель превышает целевой уровень ЦБ в 2% уже 17 месяцев подряд. Такое развитие событий может привести к тому, что Кадзуо Уэда, управляющий Банком Японии, вскоре рассмотрит вопрос о повышении рыночных процентных ставок. Аналитики предполагают, что это произойдет не ранее октября 2023 года.
Денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы
В последние годы Федеральная резервная система США активно борется с инфляцией путем ужесточения денежно-кредитной политики. С 2022 года процентная ставка постепенно повышалась с 0,25% до 5,5%. Это существенно отразилось на котировках USD/JPY, которые за этот период выросли со 115,00 до 152,00 из-за разницы процентных ставок.
Недавние комментарии Джерома Пауэлла, председателя Федеральной резервной системы, позволяют предположить, что ФРС готова положить конец циклу повышения ставок. Эксперты ожидают в этом году максимум еще двух повышений ставки, после чего ставка какое-то время будет оставаться стабильной. В случае резкого ухудшения экономической ситуации в стране ставка может быть снижена, что позволит иене укрепиться по отношению к доллару США.
Функция JPY как валюты-убежища во время кризисов
Еще одним важным фактором, влияющим на курс USD/JPY, является то, что иена используется в качестве валюты-убежища во время различных кризисов. Когда фондовые рынки падают, инвесторы начинают активно избавляться от рискованных активов и покупать активы-убежища, такие как доллар США, швейцарский франк и японская иена. В это время курс USD/JPY может значительно снизиться из-за укрепления японской валюты.
Показатели экономического развития США и Японии
- Уровень безработицы
- Несельскохозяйственные рабочие места
- ВВП (ВВП) Темпы роста
- инфляции Индексы ( ИПЦ , ИЦП )
- Промышленное производство (Индекс промышленного производства)
- Розничная торговля
- Торговый баланс
- Индекс потребительской уверенности
- Индекс деловых настроений США (ISM)
- Отчет о деловой активности Банка Японии (опрос Танкан)
Движение USD/JPY в 2022-2023 гг.
В 2022 году доллар США получил значительную поддержку со стороны уверенного роста ключевой процентной ставки в стране и значительно укрепился по отношению к иене. Пара выросла со 115,00 до 152,00, что стало самым высоким показателем за последние 32 года. После достижения ценой максимума 152,00 в конце 2022 года последовала коррекция вниз, вызванная ожиданиями потенциального ужесточения монетарной политики Банка Японии.
В 2023 году ослабление курса иены по отношению к доллару США продолжилось: в начале года валютная пара торговалась на уровне 130,00. Иена находится под давлением из-за отсутствия четких сигналов от Банка Японии о том, когда начнется ужесточение монетарной политики, что способствует дальнейшему росту котировок USD/JPY.
Технический анализ USD/JPY
Пара USD/JPY демонстрирует уверенный рост с января 2023 года, двигаясь в восходящем дневном канале. В начале июля цена продемонстрировала резкий разворот вниз от верхней границы канала и уровня сопротивления 145,00, где находился уровень коррекции Фибоначчи 61,8% от предыдущего падения. Вслед за этим котировки отскочили от нижней границы канала и продолжили рост.
Котировки 16 августа торгуются на уровне 145,60, при этом пара закрепилась выше уровня сопротивления 145,00. Alligator . и SMA 200 Трендовые индикаторы подтверждают восходящий тренд Если пара удержится выше 145,00, можно будет протестировать максимумы около 152,00. Если цена закрытия дня упадет ниже 145,00, может последовать нисходящая коррекция к нижней линии дневного ценового канала на отметке 140,00.
Прогноз USD/JPY на 2023 год
- Аналитики JP Morgan Research ожидают , что иена укрепит свои позиции к концу 2023 года из-за рисков умеренной рецессии в США. Они предполагают, что к концу года пара USD/JPY будет колебаться около 128,00.
- В своем прогнозе аналитики UBS признают риск дальнейшего краткосрочного роста доллара США, но в то же время полагают, что пара USD/JPY должна пережить разворот и упасть до 122,00 к концу года.
- Аналитики Citibank прогнозируют , что в конце 2023 и начале 2024 года пара USD/JPY может колебаться от 140,00 до 130,00.
- Аналитики ING Group полагают , что валютная пара завершит год вблизи отметки 135,00.
Долгосрочный прогноз USD/JPY
- Валютные стратеги HSBC полагают , что доллар США в настоящее время переоценен и вернется к справедливой стоимости в течение пяти лет из-за снижения доходности в США и роста фондовых рынков. Эксперты банка ожидают, что обменный курс USD/JPY достигнет 120,00 к середине 2024 года и снизится до 108,00 к 2028 году.
- Специалисты ING Group предполагают , что в 2025 году курс USD/JPY будет колебаться в районе 120,00.
- Аналитики Агентства экономического прогнозирования (EFA) прогнозируют, что курс доллара США к иене достигнет 166,00 к концу 2024 года, 185,00 к концу 2025 года и 188,00 к концу 2026 года.
- По прогнозу портала Wallet Investor, пара продолжит восходящее ралли, при этом курс USD/JPY достигнет отметки 208,10 в 2028 году, что соответствует долгосрочному бычьему тренду.
Краткое содержание
В 2022 году валютная пара USD/JPY пережила резкий рост, достигнув 32-летнего максимума. Коррекция вниз последовала только в конце года. С начала 2023 года котировки вновь направились вверх, стремясь к новому максимуму. Рост поддерживается большой разницей в процентных ставках между ФРС США (5,5%) и Банком Японии (-0,1%).
Восходящий тренд сохраняется, однако аналитики отмечают два фактора, которые могут спровоцировать снижение валютной пары до конца года, а именно потенциальную рецессию в США и перспективы ужесточения монетарной политики Банка Японии.
Часто задаваемые вопросы
1. Почему важно прогнозировать валютную пару USD/JPY?
Прогнозирование важно для стратегического планирования и управления рисками, помогая инвесторам прогнозировать возможные движения валютной пары.
2. Какие методы используются для прогнозирования пары USD/JPY?
Обычно используемые методы включают фундаментальный анализ , технический анализ и анализ настроений.
3. Насколько точны прогнозы пары USD/JPY?
Хотя методы прогнозирования имеют свои преимущества, они не совсем надежны. Широкий спектр факторов может повлиять на пару USD/JPY и спровоцировать неожиданные движения цен.
4. Каковы риски при прогнозировании пары USD/JPY?
Основной риск заключается в непредсказуемости глобальных политических и экономических событий, которые могут существенно повлиять на курс USD/JPY.
5. Какие потенциальные будущие события могут вызвать изменения обменного курса USD/JPY?
Список потенциальных событий обширен, включая изменения в денежно-кредитной политике регуляторов США и Японии, геополитические изменения, природные и антропогенные катастрофы, а также развитие национальных и глобальных экономических кризисов.
6. Будет ли курс USD/JPY продолжать оставаться волатильным?
Да, под влиянием различных факторов курс USD/JPY может сохранять волатильность.
7. Как разница процентных ставок влияет на курс USD/JPY?
Растущий разрыв в процентных ставках между США и Японией способствует укреплению курса USD/JPY.
