В этой статье я хочу на реальных цифрах показать, как человек с обычной зарплатой может создать капитал в размере 10 миллионов рублей, это более 100 тысяч долларов по текущему курсу, при помощи общедоступных инвестиционных инструментов, без каких-то сложных стратегий, без особых умений и навыков, но при наличии базовой финансовой грамотности.
Мы не будем завышать ожидания, здесь не будет обещаний какой-то невероятной доходности и не будет зарплат, как у айтишников. Зато мы составим четкий план со всеми расчетами и указанием конкретных инструментов. Статья будет полезна вам независимо от того, живете ли вы в России или в другой стране. Я постарался сделать ее актуальной для всех стран. Также вы на реальных цифрах увидите, почему не стоит инвестировать слишком консервативно, использовать преимущественно банковские вклады или, хуже того, хранить средства в наличных деньгах. Это излюбленные способы накопления у жителей постсоветского пространства.
Доходы и накопления
В качестве примера давайте рассмотрим жизнь в Санкт-Петербурге. Средняя зарплата в городе, по данным Росстата, составляет примерно 80-90 тысяч рублей или чуть меньше 1000 долларов. В то же время расходы на одного человека по данным Numbeo составляют около 70 тысяч рублей с учетом аренды однокомнатной квартиры, то есть примерно на 15% меньше средней зарплаты. С одной стороны, большинство людей зарабатывают меньше среднего арифметического, но с другой стороны и ожидаемые расходы на Numbeo зачастую немного завышены, предполагается, что человек живет без какой-либо экономии средств. Поэтому предлагаю в качестве примера взять молодую пару с доходами и расходами ниже среднего. Пусть зарплата на двоих составляет 100 тысяч рублей, а расходы 80 тысяч. Им удается накапливать ровно 20% от своего дохода, и это соответствует стандартной рекомендации относительно того, какую долю заработка стоит откладывать на пенсию.
Важное замечание. Мы предполагаем, что их реальные доходы в течение жизни вообще не будут меняться, то есть зарплата будет расти только на уровень инфляции, и они всегда будут откладывать 20% от своего дохода. В жизни, конечно, возможен карьерный рост, зарплата постепенно может и, скорее всего, будет расти, причем иногда более чем вдвое. Но здесь я намеренно буду игнорировать этот факт, специально чтобы занизить ожидания.
Вычет инфляции
Другая важная деталь. Наша цель не просто накопить 10 миллионов рублей, а получить эту сумму именно в сегодняшних деньгах. То есть с учетом инфляции номинально нам потребуется значительно большая сумма, может быть, даже 40 или 50 миллионов, но которая сегодня ощущается как 10 миллионов или чуть больше 100 тысяч долларов. Пожалуйста, обратите на это внимание, в большинстве подобных публикаций авторы используют номинальную доходность, номинальный рост портфеля, но в рамках этого видео мы все будем считать в сегодняшних деньгах, потому что цель нашей воображаемой пары не в том, чтобы получить единицу с семью нулями на счете, а в том, чтобы реально обладать капиталом, который позволит купить столько товаров и услуг, сколько сегодня можно приобрести на 10 миллионов.
Финансовый резерв
Первый шаг – это создание финансового резерва, подушки безопасности на случай потери основного источника дохода. Обычно ее размер соответствует расходам за 6 месяцев. Однако наша пара решает, что их профессии настолько востребованы, что крайне маловероятно, что они оба потеряют доход одновременно и долго не смогут найти новое место. Поэтому они решают, что им достаточно будет накопить лишь 360 тысяч рублей. На это уходят ровно полтора года. И эти деньги вкладываются крайне консервативно. Подушка не должна быть волатильной, и эти средства всегда должны быть где-то поблизости. Преимущественно это банковские депозиты с возможностью досрочного снятия и наличная валюта, доллар или евро. Доходность с учетом инфляции будет отрицательной, в лучшем случае нулевой, но такова плата за безопасность. Зато после этого наконец-то можно переходить к составлению основного портфеля, в котором наши инвесторы будут принимать значительно более высокий риск.
Основной портфель
Основа любого портфеля – это облигации и акции. Историческая доходность мирового рынка облигаций – чуть менее 2% годовых после вычета инфляции. Доходность акций – ближе к 5% годовых в реальном выражении, потому что в них значительно больше риска.
Такая доходность на длинном горизонте не гарантирована, но это усредненные данные по всем странам мира более чем за 100 лет. И главное, что для получения такого результата вам не нужно было проводить какой-то сложный анализ, выбирать самые перспективные или надежные компании, искать недооцененные бумаги. Нет, это приблизительная доходность, которую мог получить любой человек, купив все доступные ему акции и все доступные ему облигации.
Что касается России, то инвестиции в нашей стране не только несут больше риск, но и предлагают более высокую прибыль. Российские государственные облигации имеют сейчас ожидаемую доходность около 3% годовых сверх инфляции. Это выше, чем в среднем по миру.
Российские акции с момента появления индекса Мосбиржи также приносили доходность выше средней мировой и до сих пор являются более дешевыми, чем иностранные, что является признаком повышенной ожидаемой доходности.
Давайте предположим, что они принесут не 5% годовых после вычета инфляции, как в среднем по миру, а 7%.
Также нам пригодится золото. Оно имеет нулевую ожидаемую доходность, то есть на дистанции будет лишь отбивать инфляцию. Волатильность цены унции металла также очень высокая, но зато оно слабо коррелирует с другими классами активов, а металл в физической форме не зависит от работы биржи.
Из этих инструментов мы и будем собирать портфель. И на основе этих доходностей проведем приблизительные расчеты. Акции и облигации мира можно купить через ETF на биржах США и Европы, а российские акции и облигации доступны как через БПИФы от Тинькофф, Сбера и ВТБ, так и напрямую, если вы готовы самостоятельно управлять портфелем из отдельных акций и облигаций. Хотя при небольшом капитале я бы делать этого точно не стал, вряд ли экономия на комиссиях того стоит.
Инвесторы из нашего примера живут в России, и на текущий момент у них, к сожалению, нет возможности для глобальной диверсификации. Без трудности можно получить доступ только к РФ. Они решают поступить следующим образом. Пока капитал небольшой, они будут инвестировать в акции России и с самого начала постепенно увеличивать долю облигаций, таким образом, чтобы через 10 лет портфель состоял на 60% из акций и на 40% из облигаций. Если бы они жили за рубежом, то доля акций могла бы быть больше, вплоть до 100%, поскольку мировой рынок акций, конечно, несет в себе меньше риска, чем российский.
После 10 лет инвестирования они начнут добавлять в портфель уже и золото, чтобы постепенно его доля выросла до 15%. Его можно купить на Мосбирже, а также приобрести инвестиционные монеты в физической форме. В нашем случае второй вариант предпочтительнее, чтобы не полностью быть завязанным на работе биржи.
Если бы они инвестировали не в Россию, то вероятно к этому времени доля облигаций уже увеличилась, и, может быть, появилась очень небольшая доля золота. Через 20 лет инвестирования они все же добавят 15% иностранных акций, потому что капитал будет достаточным, чтобы открыть счета за рубежом, а доля металла останется прежней.
Конечно, это не какое-то руководство к действию. За это время могут произойти значительные изменения, какие-то инструменты станут легко доступны, другие наоборот. В вашей ситуации приобретение тех или иных активов может позволить получить какие-то льготы или налоговые вычеты. У всех людей портфели будут разными, но это всего лишь пример.
Доходность и риск
Какой результат они смогут получить с таким вот набором активов? В разные периоды ожидаемая доходность будет разной от 7% годовых в реальном выражении на старте до 4,5% после добавления облигаций, золота и иностранных акций. Стоит помнить, что в России инвестиции связаны с высокими издержками. Вам придется либо платить налоги с дивидендов и купонов, либо платить за управление БПИФами, фондами, через которые можно инвестировать в широкий рынок акций. Поэтому давайте предположим, что после вычета издержек доходность портфеля на длинном горизонте окажется на уровне 4,5% после вычета инфляции. И примерно то же самое можно сказать про глобальный портфель. Налоговые льготы и вычеты не будем учитывать, хотя безусловно, в реальной жизни это нужно делать.
Чего можно достичь с доходностью 4,5% годовых в реальном выражении? Давайте зайдем в калькулятор сложного процента и укажем наши данные. Нулевой стартовый капитал, ежегодное пополнение на 240 тысяч – это 20 тысяч рублей в месяц. Срок инвестирования укажем 23,5 года, а доходность 4,5% годовых. И получаем заветные 10 миллионов рублей.
Вновь отмечу, что это будет 10 млн в сегодняшних деньгах. Номинально сама сумма будет скорее всего ближе к 40 млн. Но купить на эти деньги можно будет столько же товаров и услуг, сколько сегодня на 10 млн.
В течение первых полутора лет мы создавали финансовый резерв, а значит создание всего этого капитала в общей сложности заняло у нас ровно 25 лет. Долго ли это? Многие наверняка сочтут это большим сроком. Но я напомню, что мы брали в расчет сравнительно низкий доход для Петербурга. Всего 100 000 рублей в месяц на двоих, без какого-либо реального роста этих доходов.
Гарантирован или такой результат? Безусловно нет, особенно в части акций. Доходность вполне может оказаться даже отрицательной, а может быть и сверхвысокой. И на таком длинном горизонте вероятность убытков – это большая редкость. Любые инвестиции связаны с риском. В худшем случае можно потерять все, особенно если отсутствует глобальная диверсификация. Напомню, что в Российской империи был рынок акций, и в Китае до 40-х годов он тоже был, и в обоих случаях инвесторы потеряли все.
Однако, если предпочесть только самые консервативные инструменты, хранить часть денег под подушкой, часть на накопительном счете, и в лучшем случае на вкладе, и лишь отбивать инфляцию, то есть получать нулевую реальную доходность, вы все равно не полностью избавите себя от риска, например, от гиперинфляции. И, кроме того, капитал по итогам 25 лет будет почти вдвое меньше, чем в наших предыдущих расчетах.
Кто не рискует, тот упускает огромную прибыль. Причем чем больше срок, тем большую роль играет доходность портфеля.
Две крайности
В заключении хочу предостеречь вас от двух крайностей. Это очень важно.
Во-первых, не нужно строить свои планы на завышенных ожиданиях. Да, на рынках бывают периоды, когда все растет, и вы можете получать номинально аж по 30% годовых в течение какого-то времени, особенно если инфляция высокая. Но деньги, полученные в такие периоды, почти полностью уничтожаются, когда наступает непредвиденная катастрофа, которую, к сожалению, нельзя предсказать, разве что наугад, по интуиции, что крайне ненадежно. Указанная мной доходность в 5% годовых сверх инфляции в акциях всего мира учитывает все катастрофы и потрясения, с которыми человечество столкнулось в прошлом веке. От этого страдала не только доходность акций и облигаций, но также обесценивалась и валюта, уничтожалась недвижимость. Не стоит думать, что вы каким-то образом на 100% защищены от таких сценариев. И также не стоит думать, что в течение жизни вы сможете стабильно обыгрывать рынок. Вам может иногда вести в некоторые годы или даже десятилетия результаты будут отличными, но иногда удача будет не на вашей стороне.
В общем, если вы инвестируете пассивно, то используйте для предварительных расчетов историческую доходность. Если вы активный инвестор, часто совершаете сделки, покупаете отдельные акции, то отнимайте от этой цифры еще примерно половину процентного пункта, поскольку издержки активных инвесторов обычно выше.
Во-вторых, не стоит быть слишком консервативным и предпочитать только безопасные инструменты. Если в вашей жизненной ситуации вы готовы к дополнительной нестабильности, то рынок вознаграждает таких людей за готовность рисковать.
В общем, если вы решили стабильно откладывать значительную часть своих доходов и будете инвестировать их пассивно в акции и облигации в течение нескольких десятилетий, принимая достаточно высокий риск, то даже с небольшими доходами у вас есть высокие шансы накопить отличный капитал, например, 10 миллионов рублей в сегодняшних деньгах или даже больше.
Главное — придерживаться плана, максимально диверсифицировать свой портфель по разным классам активов. И акции, и облигации, и постепенно можно добавлять золото и даже недвижимость. При возможности распределять вложения по разным странам и покупать множество бумаг внутри каждого класса активов, держать не 10 акций и облигаций, а все, доступные вам, в основном, конечно, через пассивные фонды с низкими комиссиями.
Спасибо, что дочитали до конца. Если было интересно, то ставьте лайк и подписывайтесь на канал!
