Однажды я уже писал, что интересным вариантом парковки средств на бирже (то есть, сохранения до необходимости использования) являются биржевые фонды денежного рынка. Это фонды, активы которых вкладываются в краткосрочное кредитование через операции репо, за счет чего цена паев фонда постоянно и стабильно растет. Риски просадок здесь минимальны.
Подробно описывал данный инструмент в отдельной статье:
Так вот, когда растет ставка ЦБ - растут ставки по займам репо, и следовательно, растет доходность фондов денежного рынка. Это невооруженным взглядом видно на графике, и это можно рассчитать.
На российском фондовом рынке сейчас торгуется 4 таких фонда, я пользуюсь самым популярным из них - фондом "Ликвидность" LQDT. "Припарковал" в него определенную сумму в начале июля, и сейчас вижу, что с середины августа (когда ЦБ резко поднял ключевую ставку) она стала приростать заметно быстрее.
Смотрим на график - там сразу виден момент ускорения динамики.
Теперь расчеты. Я купил этот фонд 6 июля, поэтому мне удобно сравнивать доходность с 6 по 6 число месяца.
С 6 июля по 6 августа фонд вырос на 0,77%. Это равнозначно доходности 9,24% годовых. При этом до 28 июля ключевая ставка ЦБ была 7,5%, а с 28 июля - 8,5% годовых. Доходность фонда была выше ключевой ставки.
А с 6 августа по 6 сентября фонд вырос на 0,81%. Это равнозначно доходности 9,72% годовых. При этом до 16 августа ключевая ставка была 8,5% годовых, а с 18 августа - 12% годовых. Доходность фонда выросла, но сейчас остается ниже ключевой ставки.
Еще более объективно будет рассчитать доходность конкретно с момента повышения ключевой ставки до 12% годовых. Я возьму доходность за 16 дней августа (с 16 по 31) - она получается 0,43%, и это равнозначно годовой доходности 9,81%.
Стоит полагать, что доходность за сентябрь получится примерно такой или еще выше, поскольку в сентября вероятно последует очередное повышение ключевой ставки. Ставки по займам репо привязываются к ставке RUONIA, которая, в свою очередь, привязывается к ключевой ставке.
Cтоит понимать, что это не чистая доходность. При продаже фонда на разницу в цене начислится налог на доходы 13%. Также дважды (при покупке и продаже) платится комиссия брокера за сделку, и ее тоже нужно вычесть для расчета чистой доходности.
По этой причине фонд крайне невыгодно покупать на короткое время (несколько дней), имеет смысл - от месяца и более, а чем дольше там будут храниться средства - тем выше получится итоговая чистая доходность.
С учетом всего этого чистая доходность фондов денежного рынка сейчас находится где-то в районе 8+% годовых, что, с моей точки зрения, является весьма приемлемым вариантов для сохранения свободных от биржевой торговли средств.
Да, в сравнении с облигациями доходность проигрывает. Но облигации могут неплохо упасть в цене (уже падают, и будут падать при росте ключевой ставки). А такие фонды - маловероятно. Они будут только расти, можно проанализировать поведение в кризисных ситуациях, просадки если и были, то небольшие и краткосрочные.
Поэтому когда понадобится вывести средства (например, при обвале рынка, для покупки акций), из облигаций это, скорее всего, получится сделать с определенными потерями, а из фондов денежного рынка - без таковых.
Такие фонды - это аналог банковского накопительного счета, в то время как облигации - аналог банковского депозита. Разные продукты, разные цели, разные условия, разная доходность.
Я поделился с вами личным мнением и опытом по использованию данного инструмента, которые не стоит расценивать как инвестиционную рекомендацию.
Дзен не показывает все публикации в ленте даже подписчикам. Чтобы читать все мои статьи - заходите непосредственно в канал.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!
