Диверсификация что это такое и как ее понимать?
Дословно это распределение в нашем случае активов. Правильная диверсификация, это как раз то, что помогает не стать нищим, а самое главное стать богаче.
Самый распространенный пример диверсификации кроется в выражении не класть все яйца в одну корзину. Принцип такой, что если вы уроните данную корзину с одним яйцом то, вы потеряете это одно яйцо т.к., оно разобьется. Но у вас останутся другие яйца, которые лежат в других корзинах. Ежи ли вы уроните туже самую корзину но, только если в ней лежат все имеющиеся у вас яйца то, вы потеряете все яйца. В данном случае смысл более чем понятен. Но какую роль это играет в инвестициях?
В инвестициях принцип не класть все яйца в одну корзину имеет точно такой же смысл как в примере с яйцами. Особенно если взглянуть на это с фундаментальной точки в теории инвестирования.
Пример 1.
Предположим, что вы приобрели акции НЛМК до СВО т.к., они постоянно давали прирост в стоимости и по ним выплачивались щедрые дивиденды. Что еще нужно? Компания сама добывает руду, плавит ее и продает. Казалось бы, этой компании не грозит не один кризис. Вроде бы так и есть. Данная компания действительно имеет фундаментальное значение в секторе черных металлургов и в экономике в целом. Разорить ее довольно сложно. У нее довольно устойчивое положение в первую очередь за счет сосредоточения в одном целом целого ряда ресурсов и производственных процессов. Что бы показать ситуацию во всех ее мрачных тонах усложним наше условие. Вы готовились выходить на пенсию в 2022 году. Желая облегчить себе, жизнь вы начинаете приобретать перспективные акции НЛМК, начиная с 2010 года. Выбор вроде верный. Начиная с 2003 года, НЛМК регулярно выплачивает дивиденды за исключением 2009г. Компания показывает рост, и вы решили стать ее полным поклонником и партнером. Вы регулярно получаете по ней дивиденды. На эти дивиденды вы приобретаете новые акции. Невзирая на их стоимость, на данный момент. Таким образом, вы почти все время следуете за рынком. Средняя стоимость бумаги в портфеле тоже постепенно растет. Да и какое это вообще имеет значение? Стоит сколько стоит. Но, вот наступил 2022 год. Вы вышли на пенсию. Ваши доходы резко сократились. Еще в 2021 году вас это не смущало. Но, теперь началась СВО, и весь сектор металлургов ушел в глубокий кризис. Где же ваши дивиденды, на которые вы так сильно надеялись? На которые тратили деньги, порой урезая себя в чем-то. По счетам платить надо. Лекарства нужны. Акции, скорее всего в минусе. Продать их рука не поднимается. Ведь вы же следовали за рынком. Чем больше было дивидендов, тем больше вы покупали этих акций по более высокой цене. В итоге вы получили красную позицию и без дивидендов. Продавать ее, что бы покрыть текущие расходы, это ваше личное банкротство. Когда данные бумаги оттают и начнут вновь приносить дивиденды у вас уже может и не быть. Это довольно яркий пример, когда вы сложили все свои яйца в виде сбережений в одну корзину в виде одной компании.
Этот пример не самый трагичный. Есть примеры и красивее, когда компания банкротится вовсе. Вместе с банкротством компании банкротитесь и вы.
Пример 2.
Теперь рассмотрим другой пример при всех тех же условиях. Разница только в том, что вы приобретали не только НЛМК, но и Северсталь и ММК. Они тоже давали хорошие результаты и щедрые дивиденды. И в этом случае итог тот же, что и в первом. Почему? Потому, что данные компании принадлежали одному сектору. Вследствие происходящих в стране и мире событий наступил отраслевой кризис. Это значит, что тяжелые времена наступили для всех без исключения компаний входящих в данный сектор.
Теперь рассмотрим еще пример. Временные условия все те же. В данном примере вы приобретаете акции компаний принадлежащих не только к металлургическому сектору, но и акции других компаний из других, разных секторов. Доли своих инвестиций вы распределили почти поровну между основными секторами и в секторах между компаниями. Соглашусь, что в этом случае вы периодически видели колебания и отмены дивидендов у разных компаний предпочтения, которым вы отдали. Но, сейчас вам начали бы поступать дивиденды от секторов нефтяников и газовиков, электроэнергетиков, банковского сектора. Да, это не полная отдача от портфеля. Есть сектора, или отдельные компании в секторах, которые пока молчат. Но! У вас есть прибавка к пенсии за счет оттаявших компаний. Вы уже не живете на 12000р. Ваш доход уже составляет более 20000р. В этом случае вам уже легче платить по счетам. Вы уже сможете себе позволить чуть больше, чем в двух предыдущих случаях.
Пример 3.
Теперь еще пример более широкой диверсификации.
При всех тех же условиях. В вашем портфеле есть облигации. Не важно, какого срока, главное, что бы высокодоходных облигаций в них было не так много. Почему? Да потому, что высокодоходные облигации, это бумаги с высоким риском. В период кризиса данные компании могут попросту обанкротиться, и вы потеряете все вложенные в них средства. Гораздо рациональнее иметь в обращении короткие и среднесрочные облигации. Конечно, они не будут идти в ногу с инфляцией но, они будут погашаться и на высвободившиеся средства, вы будете приобретать новые надежные облигации с повышенной процентной ставкой. Более того, пока акции не оттаяли, купоны по облигациями могли быть единственным источником дополнительного дохода.
Пример 4.
И еще один пример. При всех тех же условиях. Вы покупали акции, распределяя средства по секторам. В секторах вы распределяли средства по отдельным компаниям примерно в равных частях. Также вы решились подобрать некоторые компании на самых их низах по бросовой цене. Тем самым вы распределили свои активы, как между устойчивых компаний, так и между тех которые на тот момент имели мало привлекательности. Также вы держите у себя в портфеле облигации. В основном это надежные облигации типа ОФЗ и т.д. но вы еще приобретали высокодоходные облигации не более 10% от общей массы надежных облигаций. Даже если по каким-то облигациям объявили дефолт и банкротство то, вы не потеряли свои основные активы. Возмещать ли потери за счет приобретения новых облигаций с низким рейтингом надежности, это ваш выбор. Идем дальше. Вы не успокоились и на этом. Ваша диверсификация зашла дальше. У вас есть на счетах драгоценные металлы. Как правило, они идут в ногу с инфляцией. Поэтому обеспечивают некую сохранность вложенных в них средств. В определенных случаях вполне можно продавать часть и этими средствами покрывать необходимые расходы. Также вполне возможно, что вы пошли еще дальше и в момент, когда все акции потеряли в цене, вы продали часть металла и облигаций. На вырученные деньги докупили просевшие бумаги. И сейчас, когда многие из них показали бурный рост, вы часть их продали и тем самым преумножили свой капитал. В этом случае, уже сейчас вы имеете достаточно инструментов, что бы жить лучше. Но, вы в этом примере зашли еще дальше и еще в 2010 году завели себе депозит. Возможно, вы переводили его из банка в банк, в зависимости от более выгодных предложений. И этот кусочек ваших сбережений не дал вам серьезной просадки. Он амортизировал оговоренные колебания рынка. Вот в этом примере вы не остались за чертой бедности. Вы делали необходимые расходы. При этом основное тело вашего актива хоть и видело минус 50% и более, но осталось целым. Когда экономика вернется в свое привычное русло то, и сейчас замершие металлурги порадуют вас дивидендными выплатами. Возможно, тогда вы отправитесь отдохнуть. Или построите на даче новую беседку. Чем же еще заниматься на пенсии?)))) Только отдых и любимое хобби. Но, до этих рубежей нужно суметь дойти. В данной статье попытался привести примеры диверсификации и объяснить их простым языком.
На самом деле данная тема заслуживает более пристального внимания. При этом понимание должно было уже сформироваться. Если человек понимает, что нужно делать то, найдет и как это сделать.
История диверсификации активов берет свое начало с самого начала инвестирования. Происходило так, особенно когда наследник получал капитал своих состоятельных родителей. Он ни когда не ходил на традиционную работу. Его инструментами были активы, а местом работы биржа. Как раз перед ним стояла задача сохранить имеющийся капитал и преумножить, что бы было, что передать детям. Знания не редко также предавались по наследству. Также в истории очень много примеров, когда богатый на сегодняшний момент инвестор являлся выходцем из бедной семьи. В этом случае тонкости инвестирования он постигал самостоятельно. В любом случае у инвестора нет работы как таковой. Он не боится, что его уволят, или сократят. Он работает сам на себя. Это его бизнес и работа. В свою очередь он не может себе позволить лишиться дохода от своих активов, будь то акции, облигации и т.д. Не зависимо от кризисов и прочих обстоятельств, ему нужно платить по счетам. Он не может себе позволить подождать пару лет, когда одна единственная компания, в которую он вложил все свои деньги, начнет выплачивать дивиденды. За это время он просто обанкротится и умрет с голоду. Поэтому основной принцип инвестора, это иметь постоянный доход. Инвестор распределяет активы таким образом, что бы независимо от обстоятельств доход пусть сокращался но, не прекращался. Ну а на самый крайний случай есть депозиты средствами, из которых можно перебиться на некий определенный период. При более удачных обстоятельствах за счет тех же депозитов и облигаций еще и обогатиться, значительно увеличив свой капитал. В любом случае, всегда думайте, что вам даст доход в следующем месяце и в следующем за ним месяце и т.д. Уверены ли вы, что какая-то определенная акция будет платить вам дивиденды? Задайте себе этот вопрос и ответьте на него. Ответ, скорее всего, будет отрицательным. Теперь же задайте себе вопрос - как сделать так, что бы у меня каждый месяц с вероятностью более 50% был доход? Ответ на этот вопрос как раз и будет секретом инвестирования.
Можно конечно поспорить, что сейчас, когда до пенсии еще далеко, можно себе позволить просто накапливать активы, не вникая в суть. Хорошо. Давайте рассмотрим и этот пример. Вы просто накапливаете активы. О диверсификации и долях особо не задумываетесь. Просто берете что понравилось. Пример опять же пандемии и СВО. В какой-то момент вы остались без дохода вообще. Биржа не работала какое-то время. Когда начала работать о дивидендах какое-то время не могло быть и речи. За то, акции стоили копейки! Вот сейчас бы закупаться. У вас не на что это делать. Депозита нет. Облигаций нет. Поэтому вам не приходят проценты по депозиту, и нет купонных выплат по облигациям. Но вы не стоите на месте. По-прежнему вы приобретаете акции на 10000р. с каждой свой зарплаты. Теперь представьте, что вы собрали диверсифицированный портфель изначально. У вас есть все типы активов. При этом металлы выросли в цене, проценты с депозитов поступают ежемесячно, купоны от облигаций тоже. Всего прирост к инвестициям может составить пусть 5000р. Т.е., ваши инвестиции в данный момент 15000р. в месяц. Теперь вернемся к примеру с ростом большинства акций в частности НМТП. Каждый месяц вы приобретаете активы по какому-то принципу. К примеру, по отраслям или еще как-то. И вот в октябре у вас нужно было купить на треть активов транспорт, и оставшуюся сумму делят банк и металлурги. В первом случае покупка на каждый сектор будет 3300р. Во втором 5000р. Предположим, что вы в октябре берете НМТП по 476р. за лот. В первом случае вы сможете приобрести почти 7 лотов. Во втором случае 10,5 лотов. Для простоты расчетов округляем до целых величин и получаем 7 и 11 лотов соответственно. Теперь переносимся в наши дни. В августе вы решили продать эти акции потому, что их рост необоснованно высок, и вы понимаете, что они переоценены. Рано или поздно они утеряют свои ценовые рубежи. Но сейчас на рынке есть другие недооцененные акции. Ваша же задача прибыль и увеличение капитала. По этой причине данные переоцененные акции вы продаете. Продаете по цене 1551р. за лот. В первом случае вы продадите их на 10857р., а во втором на 17061р.!!! Разница в закупке между первым и вторым случаем была всего 1700р. Разница в продаже несоизмеримо больше.
Из вышеописанного примера следует, что инвестор, который следовал правилам диверсификации, будет успешнее, чем тот который не следовал. Его портфель будет расти значительно быстрее. Значит, своей цели он достигнет значительно раньше.
Здесь я не пытался предсказать прошлое в настоящем. Сам не знал, что НМТП даст такой рост. Но, следуя правилам диверсификации, приобрел его и жалею, что мало. Его и другие компании в том числе. Тем не менее, продав его и получив ощутимую прибыль, еще больше убедился в необходимости диверсификации.
Представьте себе, что в любой из кризисов ваши доходы на основной работе заметно сократились. Не будем говорить о том, что вообще потеряли работу, которую в период пандемии было, потом тяжело найти. Либо нашли, но мало оплачиваемую работу. В этом случае вполне возможно, что вы не будете иметь возможность по-прежнему ежемесячно на брокерский счет вносить свои 10000р. Значит, ваш рост остановится вообще. Это в тот период, когда акции стоят копейки и их нужно покупать! По моему мнению, это преступление против самого себя. Если же часть диверсифицированных активов продолжает вам давать некий доход то, ваш рост замедлиться но не остановится. Вы по-прежнему будете идти вверх! В свою очередь желаю вам не терять своих доходов, а только идти вверх.
Информация на канале не является рекомендацией к действию. Это просто мой опыт, знания и мысли.
Если вам интересна данная тема то не забудьте подписаться, что бы ни пропустить ни чего нового. И если вам не сложно, то поставьте свой лайк))).
