Добрый день дорогие читатели, уже не в первый раз, за последние пол года я слышу серьезные звоночки о том, что в Китае зреет (если уже не происходит) "кризис недвижимости", сопоставимый по своему разрушительному потенциалу с ипотечным кризисом США 2008-2009 годов.
Что там происходит, на сколько это опасно и почему это так важно как для нас, так и всей мировой экономики...
Кризис перепроизводства недвижимости в Китае
Думаю, многим из вас попадались видео, в котором целые города в Китае - безлюдны, а часть из таких городов - даже уничтожают:
И блогеры уже не раз также освящали эту проблему:
И такие ролики, уже как минимум лет 5, находятся на просторах ютуба.
То есть, в Китае, еще 2005 года - строят вот такие города, которые никак не получается заселить и они по сути - пустуют и ветшают.
И стоит задаться хорошему вопросу - как в перенаселенном Китае такое вообще может быть?
Города-призраки в Китае - кому выгодно?
Самый простой и очевидный ответ - огромную долю прироста ВВП Китая за последнее десятилетие обеспечивал именно сегмент недвижимости:
Проще говоря, деньги вкладывались в строительство, строилось огромное количество недвижимости, и даже целые города.
Застройщики и девелоперы привлекали огромное количество денег в свои проекты, что также стимулировало экономику к росту.
Конечно, для развивающейся китайской экономики, в купе с огромным количеством населения - это также было выгодно, девелоперы привлекали средства, строили объекты недвижимости, куда должны были перебираться рядовые китайцы и экономика как бы развивалась.
И к 2020 году, долги девелоперов уже приблизились к астрономическим 5 трлн. долларов США.
В итоге, один из крупнейших китайских застройщиков Evergrande - запросил процедуру банкротства в США (по американским активам - на сумму около 30 млрд.$), а Китае он проходит процедуру реструктуризации еще с 2021 года.
Совокупные долги только Evergrande оцениваются примерно в 340 млрд. долларов на конец 2022 года...
И как мы видим на схеме выше, в Китае самая высокая доля ВВП в сегменте недвижимости - даже в США этот показатель не превышал отметки в 20%, а в Китае достигает почти 30%.
В итоге, когда в Китай таки решил ужесточить надзор над девелоперами, введя правило "трех красных линий" - было уже поздно.
Как следствие, собственники замороженных объектов начали отказываться выплачивать ипотеку, а слухи о неплатежеспособности застройщиков спровоцировали сильное падение спроса на рынке недвижимости Китая - что потянуло цены за кв.м вниз.
Ипотечный кризис в США 2008 года - какие параллели с китайским сценарием?
Многие аналитики проводят прямые параллели текущего кризиса в Китае с кризом США 2008-2009 годов.
В далеком 2008 году, в США начался мировой кризис, с банкротства одного из крупнейших банков США - Lehman Brothers.
Основная суть ипотечного кризиса в США заключалась в том, что банки выдавали ипотеки под крайне низкие процентные ставки практически всем желающим - даже тем, чье финансовое благосостояние и доходы были не в состоянии выплачивать ипотечные платежи.
В итоге, как и ожидалось, когда раздаешь кредиты всем подряд - будет огромный риск невозвратов, которые не были заложены на тот момент в финансовую систему.
Дешевые и доступные кредиты, низкие процентные ставки - никогда еще "Американская мечта" не была так осязаема...
Стала расти доля невыплат по ипотекам, малоимущим американцам отказывали в рефинансировании и долгов, и в итоге, их просто начали выселять, а пустующие объекты выставлять снова на продажу.
В конце концов, рынок наводнили объекты недвижимости, которые американцы не спешили скупать, даже с растущим дисконтом, а обязательства заемщиков перед банками - продолжали расти...
Американцы с низкими доходами не в состоянии оплачивать ипотеки, а выставленные объекты не спешили покупать... Банки оказались в тяжелой ситуации, когда денег катастрофически не хватало.
В итоге, многие американские банки не справились с растущей финансовой нагрузкой и по "эффекту домино" - начали сыпаться один за другим, потянув за собой в клоаку - весь Мир...
Кризис недвижимости США и Китая - что общего?
В итоге мы видим, что кризисы начинались с одной и той же индустрии - недвижимости. Во-вторых - если кризис в США был связан с беспорядочной выдачей замов физлицам, то в у Китая - это финансирование и поддержка девелоперов.
В третьих - что американцы, что китайцы - недостаточно занимались вопросом регулирования и надзором в данной сфере.
Что, вполне вероятно, либо могло бы предостеречь кризис, либо позволить правительству куда раньше обратить своё внимание на растущую проблему и попытаться решить её "малой кровью"...
Четвертый момент - дороговизна объектов недвижимости. Что в первом случае, что во втором - стоимость недвижимости была на достаточно высоком уровне.
Только если китайцы рассматривали недвижимость как некий "мультипликатор инвестиций", то в США - люди хотели реализовать так называемую "American dream". Но сути это не меняет...
В итоге, текущее положение Мировой экономики, сейчас можно сравнить с летом-осенью 2007 года - когда о проблеме уже знают, но времени её решить - по сути нет.
Если проводить параллели, то до острой фазы начала кризиса осталось около 1 года. Но я думаю, что всё может случится куда раньше...
Ждать ли нового мирового финансового кризиса и рецессии в 2023-2025?
Мировая экономика сейчас находится в крайне опасной ситуации - по сути, мировая рецессия уже наступает, но Центральные Банки США и Европы стараются всеми силами провести "мягкую посадку" мировой финансовой системы.
Финансовые рынки сейчас очень сильно перегреты - в условии растущих ставок ФРС, рынки всё еще находятся на очень высоких показателях. В условиях отсутствия доступа к "дешевым деньгам" и оттока ликвидности с инвестиционных рынков - нас может ждать очень серьезная коррекция.
Я бы даже сказал, что китайский кризис рынка недвижимости может стать тем самым "спусковым крючком", который может пнуть неустойчивую мировую экономику в новый финансовый кризис...
Например, если посмотреть на мировую экономику через "Индекс Баффета", то можно увидеть, что он весьма точно предсказал прошлые финансовые кризисы.
Если показатель индекса выше 115% - рынок перегрет, если ниже 75% - недооценен.
Как мы можем заметить, данный индекс еще за всю историю никогда не поднимался так высоко - на отметки выше 150-200%.
Вывод
Я думаю, что мировая экономика уже вошла в рецессию (если 2 и более квартала подряд показатели ВВП снижаются, это уже считается началом рецессии).
Вопрос лишь в том, как будет проходить этот этап для всего Мира - мягко и безболезненно, как этого хотят все Центробанки, или жестко и крайне ощутимо - как это было в 2008-2009 годах (или и того хуже).
Но как бы там ни было, думаю тут стоит придерживаться поговорки: "Знал бы где упасть - подстелил соломки". И мы знаем примерно где и как может начаться падение...
Так что, уважаемые читатели, предупрежден - значит вооружен...
Нефинансовый совет: В такой ситуации нужно быть крайне осторожными со своими инвестициями в акции и недвижимость (рынок недвижимости в России тоже сильно перегрет - но это уже другая тема) - стоит держать часть средств либо в кеше (как бы сказал ныне покойный Жириновский: "грязные зеленые бумажки"), либо в золоте...
Пишите в комментариях, что об этом думаете ВЫ?
Спасибо за внимание, оставляйте свои комментарии, ставьте "лайки", делитесь публикацией в социальных сетях и подписывайтесь на канал, если статья была для вас интересной и полезной.
