693 подписчика

Что сейчас делать на рынке Акций? Ребалансировка!

21 августа 202321 авг 2023

1 мин

Друзья, всем привет. Последние пару недель рынок акций двигается разнонаправленно и хаотично, то прямая корреляция с USD/RUB, то обратная. ЦБ поднимает ставку до 12%, акции не реагируют. Что же делать?

Рубль в последнюю неделю начал укрепляться по отношению к доллару. Правительство выразило явные опасения за судьбу национальной валюты, Минфин с В.В. Путиным обсуждали валютный контроль.

Что предложил минфин:

Продажа до 80% валютной выручки экспортеров в течение 90 дней с момента ее получения (за отказ продажи - отказ в госсубсидиях)
Запрет на выплаты дивидендов за рубеж
Отмена импортных субсидий
Ограничение сделок с валютными свопами
Снижение объема ин. валюты, на вывод экспортеров из РФ

Но, в итоге, власти решили пока не ужесточать валютный контроль. Экспортеры добровольно согласились увеличить продажи валютной выручки.

Что мы предлагаем:

1. Мы сокращаем долю компаний-экспортеров в своих портфелях, так как рубль укрепляется, то валютная выручка в рублевом эквиваленте будет ниже. Обратите внимание на список компаний-экспортеров:

Мы продаем каждого экспортера в размере 30% от позиции. То есть если куплен Лукойл на 10 000 рублей, то мы продаем акций на 3000 рублей.

2. Покупка компаний финансового сектора

Мы увеличиваем долю компаний, для которых сильный рубль является позитивным фактором. Это компании, у которых есть крупные запасы национальной валюты:

Банковский сектор (Сбербанк, ВТБ, TCS)
Финансовый сектор (Мосбиржа)

3. Разместить часть свободных денежных средств в облигации

Здесь мы писали про повышения процентной ставки до 12% и как это отразиться на облигациях. Там же есть актуальных облигационный портфель, продублируем тут:

Портфель: