Вашему вниманию традиционный краткий обзор ключевых событий на российском фондовом рынке за прошедшую неделю 7-11 августа.
Рублевый индекс Мосбиржи в понедельник-вторник продолжил коррекцию, начавшуюся в пятницу неделей ранее, затем завершил ее и возобновил рост.
Коррекция сейчас является довольно редким явлением на российском рынке, за последний почти год роста она наблюдалась всего 3 раза, это был третий. Подробнее о ней писал в отдельной статье:
С учетом этой коррекции общий недельный рост выглядит слабым (около 1%), с учетом того, что за эту же неделю курс рубля ослаб к доллару почти на 4%, а рынок в последнее время довольно сильно коррелирует с валютным курсом.
К слову, курс доллара на Мосбирже уже вплотную приблизился к той самой психологической отметке 100 единиц, выше которой, вполне вероятно, может подняться уже в понедельник.
Не так давно Мосбиржа опубликовала данные по "Народному портфелю" частных инвесторов, разбирал его отдельно:
Так вот, там видно, что на долю Сбербанка приходится уже почти 40% в портфелях россиян. Это невероятно много. Можно говорить, что с точки зрения российского частного инвестора, весь российский рынок на 40% состоит из Сбербанка? Это вообще нормально?
На прошедшей неделе динамика акций Сбера повторяла динамику рынка в целом, ну или наоборот.
А что было такого выдающегося?
На 7% за неделю выросли акции Алросы (в 7 раз лучше рынка). В понедельник ожидается выход отчетности, а там могут и дивиденды рекомендовать. В таком случае акции могут подняться в цене выше 100 рублей.
На 3,7% (заметно лучше рынка) выросли и префы Сургутнефтегаза, которые лучше остальных выигрывают от ослабления рубля. В данном случае мы видим практически точное повторение динамики курса доллара.
На следующей неделе решение по дивидендам должна озвучить Татнефть, на этом фоне динамика акций компании опережает рынок (+5,8% за неделю). Консенсус-прогноз дивидендов - около 27 рублей на акцию. Это менее 5% от текущей цены за полгода, годовая доходность около 9%.
Как я уже не раз писал, акции на дивидендных ожиданиях разгоняют сильнее здравого смысла, что снижает их дивдоходность в процентном отношении. Ранее данная компания всегда показывала хорошую двухзначную дивдоходность, одну из наиболее высоких на рынке в целом.
А вот акции металлургических компаний, на которые курс рубля оказывает более косвенное вляние, на этот росли не так сильно, примерно на уровне рынка. Кстати, ни одна из них не вошла в Народный портфель по результатам июля.
Отдельным нонсенсом на текущей неделе стал взрывной рост акций компаний энергетического сектора 2-3 эшелона, посвятил этому отдельную статью:
После чего они начали так же резко падать и уже скорректировались на треть-половину предшествующего роста, об этом тоже написал отдельно:
Похоже, что на рынке имел место т.н. пампинг - целенаправленный разгон низколиквидных эмитентов путем вброса манипулятивной информации. Крайне опасная ситуация, в которой лучше не принимать участие.
На следующей неделе стоит полагать, что рынок по-прежнему будет во многом ориентироваться на дальнейшую динамику курса рубля и следовать за ней, иногда догоняя, а иногда отставая. В последнее время чаще наблюдается отставание: несмотря на то, что рубль падает, фондовый рынок уже давно по всем признакам и индикаторам перекуплен, поэтому совершение дальнейших покупок по большинству эмитентов становится очень опасным.
По этой причине более опытные инвесторы в последние 2-3 месяца "сидят на заборе", перекладывая свободный капитал в облигации и фонды денежного рынка до лучших времен. Это видно из статистики Мосбиржи и ЦБ.
Дзен не показывает все публикации в ленте даже подписчикам. Чтобы читать все мои статьи - заходите непосредственно в канал.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!